Beholdningsvurdering - LIFO vs. FIFO

Analyserer du rutinemæssigt dine virksomheder, men ser du ikke, hvordan de står for deres lager? For mange virksomheder repræsenterer lagerbeholdningen en stor, hvis ikke den største, del af deres aktiver; som sådan er lager en kritisk komponent i balancen. Derfor er det vigtigt, at seriøse investorer forstår, hvordan man vurderer varelinjeposten, når man sammenligner virksomheder på tværs af brancher eller i deres egne porteføljer.

Hvad er inventar?

Generelt, når vi taler om inventar, henviser vi til en virksomheds varer i tre produktionsstadier: 1) varer, der er råvarer, 2) varer, der er i produktion, og 3) varer, der er færdige og klar til salg. Med andre ord, du tager de varer, som virksomheden har i begyndelsen, tilføjer de materialer, det købte for at fremstille flere varer, trækker de varer, som virksomheden solgte, prisen på de solgte varer (COGS), og resultatet er, hvad der er tilbage - beholdning.

Beholdningsregnskab tildeler værdier til varerne i hvert produktionsstadium og klassificerer dem som virksomhedsaktiver, da beholdning kan sælges, hvilket gør det til kontanter i den nærmeste fremtid. Aktiver skal vurderes nøjagtigt, så virksomheden som helhed kan værdsættes nøjagtigt. Formlen til beregning af beholdning er:

BI + netkøb −COGS = EIwhere: BI = Begyndende inventarEI = Afslutning af inventar \ begynde {justeret} & \ tekst {BI} + \ tekst {Netkøb} - \ tekst {COGS} = \ tekst {EI} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {BI = Begyndende beholdning} \\ & \ tekst {EI = Ending Inventory} \\ \ end {alignet} BI + Nettokøb −COGS = EIwhere: BI = Begyndende opgørEI = Ending Inventory

Inventory: FIFO, LIFO

Metoder til værdiansættelse af lagerbeholdning - LIFO og FIFO

Den regnskabsmetode, som et selskab bruger til at bestemme sine lageromkostninger, kan have en direkte indflydelse på dets nøgleopgørelser (regnskaber) —balance, resultatopgørelse og kontantstrømopgørelse. De amerikanske almindelige accepterede regnskabsprincipper (GAAP) giver virksomhederne mulighed for at bruge en af ​​flere lagerregnskabsmetoder: first-in, first-out (FIFO), last-in, first-out (LIFO) og gennemsnitlige omkostninger.

• First-In, First-Out (FIFO) : Denne metode antager, at den første enhed, der kommer vej til lager, er den første solgte. Lad os sige, at et bageri producerer 200 brød mandag til en pris af $ 1 hver og 200 mere på tirsdag til $ 1, 25 hver. FIFO oplyser, at hvis bageriet solgte 200 brød onsdag, er COGS ( i resultatopgørelsen ) $ 1 pr. Brød, fordi det var prisen for hver af de første brød på lager. Brødene på 1, 25 dollar vil blive allokeret til slutbeholdningen ( i balancen ).
• Last-In, First-Out (LIFO) : Denne metode antager, at den sidste enhed, der ankommer til lager, først sælges. Den ældre beholdning er derfor tilbage ved slutningen af ​​regnskabsperioden. For de 200 brød, der blev solgt onsdag, ville det samme bageri tildele $ 1, 25 per brød til COGS, mens de resterende $ 1 brød vil blive brugt til at beregne værdien af ​​lageret i slutningen af ​​perioden.
• Gennemsnitlige omkostninger : Denne metode er ganske ligetil. Det tager det vejede gennemsnit af alle enheder, der er tilgængelige til salg i regnskabsperioden, og bruger derefter de gennemsnitlige omkostninger til at bestemme værdien af ​​COGS og slutbeholdning. I vores bagereksempel ville de gennemsnitlige omkostninger til lager være $ 1, 25 pr. Enhed, beregnet som [(200 x $ 1) + (200 x $ 1, 25)] / 400.

Inflationens rolle i værdifuld opgørelse

Hvis inflationen ikke eksisterede, ville alle tre af værdiansættelsesmetoder for lagre give de samme nøjagtige resultater. Når priserne er stabile, ville vores bageri kunne producere alle dets brød til $ 1, og LIFO, FIFO og gennemsnitlige omkostninger vil give os en pris på $ 1 pr. Brød. Men priserne plejer at stige på lang sigt, hvilket betyder, at valget af regnskabsmetode dramatisk kan påvirke værdiansættelserne.

LIFO og FIFO justeret for inflation

Hvis man antager, at priserne stiger, vil de tre værdiansættelsesmetoder opføre sig som følger:

• LIFO er ikke en god indikator for slutning af beholdningsværdien, da resterende beholdning muligvis er ekstremt gammel, måske forældet, hvilket resulterer i en værdiansættelse, der er langt lavere end dagens priser. LIFO-metoden resulterer i mindre nettoindkomst, fordi COGS er større.
• FIFO giver os en god indikation af, at beholdningsværdien slutter, men den øger også nettoindkomsten, fordi beholdning, der muligvis er flere år gammel, bruges til at værdsætte COGS. Og selvom stigning i nettoindkomst lyder godt, skal du huske, at den også har potentiale til at øge momsbeløbet, som et selskab skal betale.
• Gennemsnitsomkostninger giver resultater, der falder et sted mellem FIFO og LIFO.

Bemærk, at hvis priserne i stedet for at stige falder, er det modsatte af det ovenstående sandt.

Derudover vil mange virksomheder oplyse, at de bruger det "laveste omkostninger eller marked" ved værdiansættelse af lager. Dette betyder, at hvis lagerværdierne skulle falde, ville deres værdiansættelser repræsentere markedsværdien (eller udskiftningsomkostningerne) i stedet for LIFO, FIFO eller gennemsnitlige omkostninger.

Eksempel — ABC Bottling Company

I tabellerne nedenfor bruger vi opgørelsen fra en fiktiv drikkevareproducent til at se, hvordan værdiansættelsesmetoderne kan påvirke resultatet af et selskabs økonomiske analyse.

Vi begynder med antagelsen om, at ABC har en startbeholdning på 4.000 enheder - 1.000 enheder købt til $ 8 hver = $ 8.000.

For alle beregninger antager vi, at der er 1.000 enheder tilbage til slutbeholdning - 4.000 enheder - 3.000 solgte enheder = 1.000 enheder.

Her er lagerresultaterne baseret på vores tre GAAP-metoder:

• Ending Inventory per LIFO: 1.000 enheder x $ 8 = $ 8.000 . Husk, at de sidste enheder i (de nyeste) sælges først; derfor forlader vi de ældste enheder til slutning af beholdningen.
• Ending Inventory per FIFO: 1.000 enheder x $ 15 hver = $ 15.000 . Husk, at de første enheder i (de ældste enheder) sælges først; derfor forlader vi de nyeste enheder til slutbeholdning.
• Afslutning af opgørelse pr. Gennemsnitlig pris: (1.000 x 8) + (1.000 x 10) + (1.000 x 12) + (1.000 x 15)] / 4000 enheder = $ 11.25 pr. Enhed; 1.000 enheder X $ 11.25 hver = $ 11.250 . Husk, at vi tager et vægtet gennemsnit af alle enheder på lager.

LIFO eller FIFO? Det betyder virkelig noget

Forskellen mellem $ 8.000, $ 15.000 og $ 11.250 er betydelig. I en komplet grundlæggende analyse af ABC Company kunne vi bruge disse opgørelsestal til at beregne andre målinger - faktorer, der afslører en virksomheds aktuelle økonomiske sundhed, og som gør det muligt for os at foretage fremskrivninger om dens fremtid, for eksempel. Hvilken opgørelsestal et selskab starter med, når værdiansættelsen af ​​dens beholdning virkelig betyder noget. Og virksomheder er i henhold til loven forpligtet til at angive, hvilken regnskabsmetode de har brugt i deres offentliggjorte regnskab.

Selvom eksemplet på ABC Company ovenfor er enkelt, er emnet med opgørelse og om LIFO, FIFO eller gennemsnitsomkostninger skal bruges kompleks. At vide, hvordan man styrer lagerbeholdning, er et kritisk værktøj for virksomheder, små eller store; samt en vigtig succesfaktor for enhver virksomhed, der har lager. Styring af beholdning kan hjælpe et firma med at kontrollere og forudsige dens indtjening. Omvendt kan det at undgå, hvordan man bruger lager til dets fordel, forhindre, at et firma fungerer effektivt.

Kend din fortegnelse!

Vær opmærksom på opgørelsen, når du analyserer en virksomhed. For visse typer virksomheder er inventar blandt de vigtigste elementer, du har brug for at analysere, fordi det kan give dig indsigt i, hvad der sker med kerneforretningen på måder, som intet andet kan. Det kan endda afsløre ting, du ikke vidste om et selskab, som du troede, du vidste - måske en af ​​dine egne besiddelser, eller måske en aktie, som du ønsker at erhverve.