Incitamentet til at købe en aktie uden udbytte

Mens udbytte er den eneste direkte indkomst (udbetalte penge) til aktionærerne, er det samlede afkast af at have en aktie udbytte plus kapitalgevinsten på aktiekursen.

Et udbytte er en uddeling af en del af et selskabs indtjening, der udbetales til en klasse af dets aktionærer efter bestyrelsens skøn. Investorer ser ofte selskabets udbytte ved dens udbytte, som måler udbyttet i procent af den aktuelle markedspris.

Virksomheder, der betaler udbytte

Udbyttebetalende bestande består hovedsageligt af veletablerede og modne virksomheder. Disse virksomheder er vokset til et punkt, hvor de nu er førende inden for deres brancher, kendetegnet ved at have langsom, men meget stabil indtjeningsvækst. Disse etablerede virksomheder beskæftiger sig hovedsageligt med at holde aktionærerne tilfredse med udbytteudbetalinger. Disse virksomheder har en tendens til at opretholde udbetalinger, hvilket giver en følelse af sikkerhed til investorer, der ønsker at diversificere sig til aktiemarkederne uden de høje risici ved at investere i vækstvirksomheder.

Virksomheder i følgende sektorer og brancher har blandt de højeste historiske udbytter: basismaterialer, olie og gas, banker og finansielle, sundhedsmæssige og farmaceutiske produkter og forsyningsselskaber.

Årsager til at købe aktier, der ikke betaler udbytte

Tidligere betragtede markedet ikke-udbetalte aktier primært udpeges som vækstvirksomheder, da udgifterne til vækstinitiativer var tæt på eller overskred deres nettoresultat. Dette er ikke længere reglen på nutidens moderne marked. Virksomheder har besluttet ikke at udbetale udbytte under det princip, at deres geninvesteringsstrategier - gennem aktiekursvurdering - vil føre til større afkast for investoren.

Således foretrækker investorer, der køber aktier, der ikke betaler udbytte, at disse virksomheder geninvesterer deres indtjening til at finansiere ekspansion og andre projekter, som de håber vil give større afkast via stigende aktiekurs. Selvom disse generelt er små til mellemstore virksomheder, har visse store cap også besluttet ikke at betale udbytte i håb om, at ledelsen kan give større afkast til aktionærerne gennem geninvestering.

Et ikke-udbyttebetalende selskab kan også vælge at anvende nettofortjeneste til at genkøbe deres egne aktier på det åbne marked i en tilbagekøb af aktier.