Hvis-konverteret metode
Investorer bruger den om-konverterede metode til at beregne værdien af konvertible værdipapirer, hvis de blev konverteret til nye aktier. Dette gøres ved at se på konverteringsforholdet for den konvertible sikkerhed og derefter sammenligne konverteringsprisen med den aktuelle markedspris for aktien.
Den om-konverterede metode giver også investorer mulighed for at vide, hvordan et selskab har det med hensyn til indtjening pr. Aktie (EPS) baseret på valutanummeraktierne, samt indtjening, hvis alle konvertible værdipapirer blev konverteret til fælles aktie. Hvis alle konvertible værdipapirer konverteres til fælles aktie, kaldes det fortyndet EPS.
Key takeaways
- Den om-konverterede metode viser, hvordan EPS sammenligner med udvandet EPS, hvilket er, hvis alle konvertible værdipapirer blev en fælles aktie.
- Den om-konverterede metode bruges også af investorer til at se, om det er værd at konvertere deres konvertible sikkerhed til fælles aktie. Hvis aktiekursen er over konverteringskursen, kan det være værd at konvertere, hvis de er villige til at opgive deres kreditors status og fordele.
Forståelse af den hvis-konverterede metode
Konvertible værdipapirer er ofte obligationer eller foretrukne aktier, der i sagens natur har mulighed for at konverteres til fælles aktie. Dette er en funktion, som udstederen tilføjer til sikkerheden på udstedelsestidspunktet for at ”blødgøre aftalen” for investorer.
En konvertibel giver investorer mere fleksibilitet og muligheden for potentielt at deltage i virksomhedens vækst ved at konvertere deres konvertible sikkerhed til fælles aktie. Prisen på den fælles aktie stiger generelt, når virksomheden klarer sig godt, og det samlede marked klarer sig godt, hvilket giver mulighed for større gevinster end den rente eller udbytte, der er modtaget på obligationer og foretrukne aktier.
Cabrioleter er ofte forbundet med konvertible obligationer. Disse gør det muligt for obligationsejere at konvertere deres kreditorposition til aktionærernes position til en aftalt pris. Andre konvertible værdipapirer kan omfatte noter og foretrukne aktier.
Antallet af aktier, som en investor kan modtage, beregnes på grundlag af det konvertible sikkerheds konverteringsgrad. Dette er det forhold, hvormed investorer kan konvertere obligationer til aktier; det vil sige antallet af aktier, som en investor får for hver obligation. Konverteringskursen kan være fast eller ændre sig over tid, afhængigt af de vilkår, som udstederen har sat for udbuddet.
For eksempel betyder en konverteringskurs på 25, at for hver 1.000 dollar af pari-værdien, som den konvertible obligationsejer konverterer, modtager de 25 aktier. Investorer kan bestemme den pris, hvorpå det bliver rentabelt at konvertere obligationer til aktier ved at dividere salgsprisen for obligationen med samtalen, for at bestemme modregningskursen eller den værdifulde konverteringskurs.
$ 1.000 / 25 = $ 40
I dette tilfælde, hvis aktiekursen er over $ 40, kan det være umagen værd at konvertere obligationen. For eksempel, hvis aktien handler med $ 50, modtager investoren 25 aktier. Disse aktier er værd $ 1.250 (25 x $ 50), hvilket er 25% mere end obligationen pålydende $ 1.000.
Ulempen med konvertering er, at investoren ikke længere modtager den rente, de modtog fra obligationen. De er nu underlagt op- og nedture i aktiekursen; det kan falde tilbage under $ 40 eller endda meget lavere. Investoren mister også deres højere krav på aktiver, hvis virksomheden går konkurs. Kreditorer får betalt før fælles aktionærer, så i tilfælde af økonomiske problemer er fælles aktionærer ofte hårdest ramt.
Hvis-konverteret metode og indtjening
Når et selskab rapporterer indtjening, leverer de typisk EPS og udvandet EPS, hvis de har udestående konvertible værdipapirer. EPS er, hvor meget der blev foretaget pr. Aktie, baseret på aktier, der var udestående i indtjeningsperioden.
Udvandet EPS er, hvor meget, pr. Aktie, selskabet foretaget, hvis alle de konvertible værdipapirer blev konverteret til fælles aktie. Da der ville være mere almindelige aktier, hvis alle de konvertible værdipapirer blev konverteret, er den udvundne EPS lavere end EPS.
Nogle investorer mener, at fortyndet EPS er et sandere mål for værdien af et selskab end EPS.
Eksempel på metoden, hvis-konverteres
I 2018 rapporterede Apple Inc. (AAPL) en indtjening pr. Andel på $ 12, 28. Dette var baseret på antallet af vægtede gennemsnitlige udestående aktier, hvilket var 4, 736 milliarder aktier.
Udvandet EPS var $ 12, 17. Det betyder, at hvis alle konvertible værdipapirer konverteres til fælles aktie, ville der være 4.773 udestående aktier. Da der ville være lidt flere udestående aktier, ville indtjeningen blive spredt over flere aktionærer og fortynde indtjeningen pr.
Ved factoring til fortynding ville indtjeningen have været $ 0, 11 lavere, hvis alle konvertible værdipapirer blev konverteret til fælles aktie.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.