øremærkning
Hvad er hypotekation?Hypothecation opstår, når et aktiv er pantsat som sikkerhed for at sikre et lån uden at opgive ejendomsret, besiddelse eller ejendomsrettigheder, såsom indkomst genereret af aktivet. Långiver kan dog beslaglægge aktivet, hvis betingelserne i aftalen ikke er opfyldt.
En udlejningsejendom kan for eksempel gennemgå hypotekering som sikkerhed mod et prioritetslån udstedt af en bank. Mens ejendommen forbliver sikkerhed, har banken intet krav på lejeindtægter, der kommer ind; dog, hvis udlejer misligholder lånet, kan banken beslaglægge ejendommen.
Sådan fungerer hypotekation
Hypothecation forekommer hyppigst i realkreditudlån. Låntageren ejer teknisk huset, men da huset er pantsat som sikkerhed, har pantelåneren ret til at beslaglægge huset, hvis låntageren ikke kan opfylde tilbagebetalingsbetingelserne i låneaftalen - hvilket skete under afskærmningskrisen. Autolån er ligeledes sikret af det underliggende køretøj. Usikrede lån fungerer på den anden side ikke med hypothecation, da der ikke er sikkerhed for at kræve i tilfælde af misligholdelse.
Da hypothecation giver långiver sikkerhed på grund af den sikkerhed, som låntageren har stillet, er det lettere at sikre et lån, og långiveren kan tilbyde en lavere rente end på et usikret lån.
Key takeaways
- Hypothecation opstår, når et aktiv er pantsat som sikkerhed for at sikre et lån uden at opgive ejendomsret, besiddelse eller ejendomsrettigheder, såsom indkomst genereret af aktivet.
- Hypothecation forekommer hyppigst i realkreditudlån, hvor hjemmet fungerer som sikkerhed, men banken har ikke noget krav på pengestrømme eller indtægter genereret derfra, medmindre låntageren misligholder.
- Marginaludlån i mæglerkonti er en anden almindelig form for hypotekation, der findes i værdipapirhandel og -investering.
Særlige overvejelser: Hypothecation i investering
Marginaludlån i mæglerkonti er en anden almindelig form for hypotekation. Når en investor vælger at købe på margin eller sell-short, er de enige om, at disse værdipapirer kan sælges om nødvendigt, hvis der er et marginopkald. Investoren ejer værdipapirerne på deres konto, men mægleren kan sælge dem, hvis de udsender et marginopkald, som investoren ikke kan opfylde, for at dække investorernes tab.
Når banker og mæglere bruger hypotekeret sikkerhed som sikkerhed for at bakke deres egne transaktioner og handler med deres kundes aftale for at sikre en lavere omkostning ved låntagning eller rabat på gebyrer. Dette kaldes rehypothecation.
Selvom visse typer af gentypotekation kan bidrage til markedets funktion, hvis sikkerhed, der indsamles for at beskytte mod risikoen for modparts misligholdelse, er genudformeret, er det muligvis ikke tilgængeligt i tilfælde af en misligholdelse. Dette kan igen øge den systemiske risiko og forstærke stress i markedet ved at forårsage en kædereaktion af aktivets salg. Så når sikkerhedsstillelse genudformes, skal investorer forstå, hvor lang sikkerhedskæden er.