Hvordan påvirker et effektivt marked investorer?

Når folk taler om markedseffektivitet, henviser de til den grad, i hvilken de samlede beslutninger fra alle markedsdeltagere nøjagtigt afspejler værdien af ​​offentlige virksomheder og deres fælles aktier på et givet tidspunkt. Dette kræver bestemmelse af en virksomheds egenværdi og konstant opdatering af disse værdiansættelser, efterhånden som ny information bliver kendt. Jo hurtigere og mere nøjagtigt markedet er i stand til at prissætte værdipapirer, jo mere effektivt siges det at være.

Key takeaways

• Hvis et marked er effektivt, betyder det, at markedspriserne i øjeblikket og nøjagtigt afspejler alle tilgængelige oplysninger for alle interesserede parter.
• Hvis ovenstående er sandt, er der ingen måde at systematisk "slå" markedet og tjene på misforståelser, da de aldrig ville eksistere.
• Et effektivt marked vil være mest fordel for passive indeksinvestorer.

Effektiv markedshypotese

Dette princip kaldes den effektive markedshypotese (EMH), som hævder, at markedet er i stand til at prisfastsætte værdipapirer rettidigt baseret på de nyeste tilgængelige oplysninger. Baseret på dette princip er der ingen undervurderede lagre, da hver bestand altid handles til en pris, der svarer til dens egenværdi.

Der er flere versioner af EMH, der bestemmer, hvor strenge antagelserne, der er nødvendige for at gøre det sandt, er. Men teorien har dets forringere, der mener, at markedet overreagerer på økonomiske ændringer, hvilket resulterer i, at aktier bliver overpris eller underpris, og de har deres egne historiske data til at sikkerhedskopiere det.

Overvej f.eks. Boom (og efterfølgende buste) af dot-com-boblen i slutningen af ​​1990'erne og begyndelsen af ​​2000'erne. Utallige teknologiselskaber (hvoraf mange ikke engang havde skabt fortjeneste) blev drevet op til urimelige prisniveauer af et alt for bullish marked. Det var et år eller to, før boblen brast, eller markedet justerede sig selv, hvilket kan ses som bevis på, at markedet ikke er helt effektivt - i det mindste ikke hele tiden.

Det er faktisk ikke ualmindeligt, at en given aktie oplever en stigning i en kort periode, kun for at falde tilbage igen (nogle gange endda inden for samme handelsdag). Disse typer prisbevægelser understøtter bestemt ikke den effektive markedshypotese.

Indbygget nøjagtighed?

Implikationen af ​​EMH er, at investorer ikke skal være i stand til at slå markedet, fordi alle oplysninger, der kunne forudsige præstationer, allerede er indbygget i aktiekursen. Det antages, at aktiekurserne følger en tilfældig gåtur, hvilket betyder, at de bestemmes af dagens nyheder snarere end tidligere aktiekursbevægelser.

Det er rimeligt at konkludere, at markedet for det meste er betydeligt effektivt. Historien har imidlertid vist, at markedet kan overreagere til ny information (både positivt og negativt). Som en individuel investor er det bedste, du kan gøre for at sikre, at du betaler en nøjagtig pris for dine aktier, at undersøge et firma, inden du køber deres aktie og analysere, om markedet ser ud til at være rimeligt i dets prisfastsættelse.