Privat placering
En privat placering er et salg af aktier eller obligationer til forudvalgte investorer og institutioner snarere end på det åbne marked. Det er et alternativ til et initialt offentligt tilbud (IPO) til et selskab, der søger at skaffe kapital til udvidelse.
Investorer, der inviteres til at deltage i private placeringsprogrammer inkluderer velhavende individuelle investorer, banker og andre finansielle institutioner, gensidige fonde, forsikringsselskaber og pensionskasser.
En fordel ved en privat placering er dets relativt få lovgivningsmæssige krav.
01:29Privat placering
Key takeaways
- En privat placering er et salg af værdipapirer til et forudvalgt antal enkeltpersoner og institutioner.
- Private placeringer er relativt uregulerede sammenlignet med salg af værdipapirer på det åbne marked.
- Privat salg er nu almindeligt for opstart, da de giver virksomheden mulighed for at få de penge, de har brug for for at vokse, mens de udsætter eller forudser en børsnotering.
Forståelse af privat placering
Der er minimale myndighedskrav og standarder for en privat placering, selvom det som en børsnotering involverer salg af værdipapirer. Salget behøver ikke engang at blive registreret hos US Securities and Exchange Commission (SEC). Virksomheden er ikke forpligtet til at give et prospekt til potentielle investorer, og detaljerede økonomiske oplysninger kan muligvis ikke videregives.
Salget af aktier på de offentlige børser reguleres af værdipapirloven fra 1933, der blev vedtaget efter markedskrisen i 1929 for at sikre, at investorerne får tilstrækkelig oplysning, når de køber værdipapirer. Forordningens D-lov giver en registreringsfritagelse for tilbud om privat placering.
Den samme regulering giver en udsteder mulighed for at sælge værdipapirer til en forudvalgt gruppe af investorer, der opfylder specificerede krav. I stedet for et prospekt sælges private placeringer ved hjælp af et privat placeringsnotat (PPM) og kan ikke markedsføres bredt for offentligheden.
Den specificerer, at kun akkrediterede investorer må deltage. Disse kan omfatte enkeltpersoner eller enheder såsom venturekapitalfirmaer, der kvalificerer sig under SEC's betingelser.
Fordele og ulemper ved privat placering
Private placeringer er blevet en almindelig måde for startups at skaffe finansiering, især dem inden for internet- og finansteknologisektoren. De giver disse virksomheder mulighed for at vokse og udvikle sig, mens de undgår den fulde blænding af offentlig kontrol, der ledsager en børsnotering.
Købere af private placeringer kræver højere afkast, end de kan få på de åbne markeder.
Som et eksempel rejste Lightspeed Systems, et Austin-baseret firma, der opretter indholdskontrol og overvågningssoftware til K-12-uddannelsesinstitutioner, et ikke-frigivet beløb i en privat placering af serie D-finansieringsrunde i marts 2019. Midlerne skulle bruges til forretningsudvikling.
En hurtigere proces
Frem for alt kan en ung virksomhed forblive en privat enhed ved at undgå de mange regler og årlige oplysningskrav, der følger efter en børsnotering. Den lette regulering af private placeringer gør det muligt for virksomheden at undgå tid og udgifter ved at registrere sig hos SEC .
Det betyder, at forsikringsprocessen er hurtigere, og virksomheden får sin finansiering før.
Hvis udstederen sælger en obligation, undgår den også tid og udgifter ved at få en kreditvurdering fra et obligationskontor.
En privat placering giver udstederen mulighed for at sælge en mere kompleks sikkerhed til akkrediterede investorer, der forstår de potentielle risici og fordele.
En mere krævende køber
Køberen af en udstedelse af en emission af private placeringer forventer en højere rente, end der kan optjenes på en børsnoteret værdipapir.
På grund af den yderligere risiko for ikke at opnå en kreditvurdering, kan en køber af en privat placering ikke købe en obligation, medmindre den er sikret med specifik sikkerhed.
En investeringspladsinvestor kan også kræve en højere procentdel af ejerskab i virksomheden eller en fast udbytte pr. Aktieandel.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.