Hvordan 'buffer'-ETF'er kan dæmpe et stort markedssalg

Et nyt børshandlet fond (ETF), der lover at begrænse tab af investorer vinder popularitet midt i øget markedsvolatilitet og voksende frygt for en svækket global økonomi. Buffer-ETF'er, også kendt som ETF'er med defineret udfald, giver investorer en buffer mod markedstab i bytte for et loft for, hvor meget investorer kan tjene på markedsgevinster, og de ser tilstrømning, selv når andre typer af amerikanske aktiefonde lider massivt ifølge Barrons udstrømning.

Tre sådanne fonde, der alle tilbydes af Innovator Capital Management, og som sporer prisydelsen for S&P 500-indekset, inkluderer Innovator S&P 500 Buffer ETF (BJUN), Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (PJUN) og Innovator S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). For investorer, der er på udkig efter eksponering mod nye markeder, tilbyder Innovator også sin MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL).

Key takeaways

• Buffer-ETF'er, der oplever tilstrømning, da andre aktiefonde ser udstrømningen.
• Tilby investorer beskyttelse mod markedstab.
• Udvekslingen af ​​ekstra beskyttelse er en grænse for potentielle gevinster.
• Populært produkt midt i volatilitet og global økonomisk afmatning.

Hvad det betyder for investorer

For investorer, der er på udkig efter aktierelaterede gevinster, men ønsker at beskytte sig selv mod nedsatte risici, især i et mere ustabilt miljø, passer buffer ETF'er til den niche. Afvejningen til fordel for beskyttelsen er dog accept af en grænse for potentielle gevinster. Større buffere mod tab kommer med tilsvarende lavere grænser for gevinster.

For eksempel giver Innovators “Buffer ETF” beskyttelse mod de første 9% af tabene på S&P 500, men cap gevinster på 16, 45% (eller 15, 66% netto af gebyret for omkostningsprocent på 0, 79%). Hvis S&P 500 mister 12%, er det samlede tab for investoren kun 3%, hvor de øvrige 9% absorberes af ETF's indbyggede buffer. Men den maksimale opside til rådighed for investorer er 16, 45%.

"Power Buffer" -strategien tilbyder beskyttelse mod tab op til 15%, men kapsler vinder ved det lavere tærskelværdi på 10, 52% bruttogevinster (9, 73% efter gebyr). Innovators “Ultra Buffer ETF” tilbyder en række af buffere, der beskytter mod tab på mere end 5%, men mindre end 35%. Upside cap er 10, 26% brutto (9, 47% efter gebyr).

”Vi ser virkelig god deltagelse på den første dag af et nyt tilbud, så vi ved, at der er en ophøjet efterspørgsel, og folk venter på at blive involveret, når der tilbydes en ny ETF, ” fortalte innovatør CEO Bruce Bond til ETF.com tilbage i Juni, da det rullede ud træet "Buffer" ETF'er, der sporer S&P 500 tilbage i juni. ”Vi prøver at gøre det så enkelt og ligetil for investorer, som vi kan.”

For investorer er det vigtigt at indse, at bufferen og cap er indstillet på fondens frigivelsesdato for en periode på et år, kendt som udgangsperioden. Tidspunktet for investeringen betyder således. Enhver investering i en buffer-ETF, der opstår efter at det sporede indeks bevæger sig væk fra dets oprindelige startværdi i begyndelsen af ​​udfallsperioden, vil have en anden effektiv buffer og cap end det, der annonceres.

Innovator, der i øjeblikket er den eneste udbyder af ETF-puffer, introducerede først midlerne i august 2018, og siden den tid har de samlet ca. 1, 38 milliarder dollars i aktiver. I august i år oplevede disse ETF'er et nettotilstrømning på $ 159 millioner, mens andre typer af amerikanske aktiefonde oplevede et flow på 19, 8 milliarder dollars midt i bekymring over den globale økonomis sundhed. I det nuværende økonomiske klima er mange investorer velkomne af strukturerede fonde, der har indbyggede sikringsmekanismer.

Ser frem til

Men trods den nylige optimisme er nogle formuestyrere skeptiske. ”Hvis investorer opretholder langsigtede horisonter, antyder historiske data, at diversificerede porteføljer af aktier har ringe nedadgående risiko og for størstedelen af ​​tiden har overbevisende afkast, ” argumenterer Michael Chasnoff, administrerende direktør og grundlægger af formuesforvaltningsfirmaet Truepoint Wealth Counsel. "I betragtning af, at nedadgående risiko er begrænset over tid, er behovet for at afdække denne risiko og betale for den unødvendig."