Hvor stort er derivatmarkedet?

Derivatmarkedet er med andre ord gigantisk - ofte anslået til mere end $ 1, 2 kvadrillion i den høje ende. Hvordan kan det være? Stort set fordi der findes adskillige derivater, der er tilgængelige på stort set alle mulige investeringsaktiver, inklusive aktier, råvarer, obligationer og valutaveksling. Nogle markedsanalytikere anbringer endda markedets størrelse på mere end 10 gange størrelsen af ​​det samlede verdens bruttonationalprodukt (BNP).

Imidlertid udfordrer andre forskere disse estimater, idet argumentationen for størrelsen på derivatermarkedet er meget overdrevet.

Figur af beregningsområdet

At bestemme den faktiske størrelse på derivatermarkedet afhænger af, hvad en person betragter som en del af markedet, og derfor, hvilke tal der tages med i beregningen. De større skøn kommer fra at tilføje den nominelle værdi af alle tilgængelige derivatkontrakter. Men nogle analytikere hævder, at en sådan beregning ikke afspejler virkeligheden - at den nominelle værdi af en derivatkontrakts underliggende aktiver, de finansielle instrumenter, som derivatet er knyttet til, ikke nøjagtigt repræsenterer den faktiske markedsværdi af afledte kontrakter baseret på disse aktiver. (En hurtig opfriskning: Derivater i sig selv er kun kontrakter mellem parter; de er spekulationer, købt eller solgt som væddemål på de fremtidige prisbevægelser på de værdipapirer, de er baseret på - deraf navnet 'derivat.' Så derivater-priserne er afhængige af priser på deres underliggende aktiver.)

Et eksempel, der illustrerer den store forskel mellem den nominelle værdi og den faktiske markedsværdi kan findes i et populært handlet derivat, renteswaps. De store hovedbeløb af de underliggende renteinstrumenter, selvom de normalt er inkluderet i beregningen af ​​den samlede swaps-værdi, handler aldrig faktisk med hænder. De eneste penge, der handles i et renteswap, er de langt mindre renteudbetalingsbeløb - beløb, der kun er en brøkdel af hovedbeløbet.

Ifølge de seneste data fra Bank for International Settlements (BIS) er de samlede udestående beløb for kontrakter på derivatmarkedet anslået 542, 4 billioner dollars. Men brutto markedsværdien af ​​alle kontrakter skal være betydeligt mindre: ca. $ 12, 7 billioner.

Bundlinjen

Når den faktiske markedsværdi af derivater (snarere end den nominelle værdi) er i fokus, ændres estimatet af størrelsen på derivatermarkedet dramatisk. Ved enhver beregning er derivatmarkedet imidlertid ganske betydeligt og betydningsfuldt i det samlede billede af verdensomspændende investeringer.