Hvordan Beta måler systematisk risiko

Systematisk risiko eller markedsrisiko er den volatilitet, der påvirker mange brancher, aktier og aktiver. Systematisk risiko påvirker det samlede marked og er vanskeligt at forudsige. I modsætning til ved usystematisk risiko kan diversificering ikke hjælpe med at udjævne systematisk risiko, fordi det påvirker en lang række aktiver og værdipapirer. For eksempel var den store recession en form for systematisk risiko; den økonomiske afmatning påvirkede markedet som helhed.

Beta og flygtighed

Beta er et mål for en bestandes volatilitet i forhold til markedet. Den måler eksponeringen for risiko, en bestemt aktie eller sektor har i forhold til markedet. Hvis du vil vide den systematiske risiko for din portefølje, kan du beregne dens beta.

• En beta på 0 indikerer, at porteføljen ikke er korreleret med markedet.
• En beta mindre end 0 indikerer, at den bevæger sig i den modsatte retning af markedet.
• En beta mellem 0 og 1 betyder, at den bevæger sig i samme retning som markedet med mindre volatilitet.
• En beta på 1 indikerer, at porteføljen vil bevæge sig i samme retning, have den samme volatilitet og er følsom over for systematisk risiko.
• En beta større end 1 indikerer, at porteføljen vil bevæge sig i samme retning som markedet med en større størrelse og er meget følsom over for systematisk risiko.

Antag, at betaen i en investors portefølje er 2 i forhold til et bredt markedsindeks, såsom S&P 500. Hvis markedet stiger med 2%, stiger porteføljen generelt med 4%. Ligeledes, hvis markedet falder med 2%, falder porteføljen generelt med 4%. Denne portefølje er følsom over for systematisk risiko, men risikoen kan reduceres ved sikring.