Udenlandsk valuta konvertibel obligation (FCCB)
En konvertibel obligation i fremmed valuta (FCCB) er en type konvertibel obligation, der er udstedt i en anden valuta end udstederens indenlandske valuta. Med andre ord er pengene, der indsamles af det udstedende selskab, i form af udenlandsk valuta. En konvertibel obligation er en blanding mellem et gælds- og egenkapitalinstrument. Det fungerer som en obligation ved at foretage regelmæssige kupon- og hovedbetalinger, men disse obligationer giver også obligationsejeren mulighed for at konvertere obligationen til aktier.
Forståelse af konvertible obligationer i fremmed valuta (FCCB)
En obligation er et gældsinstrument, der giver indtægter til investorer i form af regelmæssigt planlagte rentebetalinger kaldet kuponer. På obligationens forfaldsdato tilbagebetales investorerne den fulde pålydende værdi af obligationen. Nogle forretningsvirksomheder udsteder en type obligation kaldet konvertible obligationer.
En obligationsejer med en konvertibel obligation har mulighed for at konvertere obligationen til et specificeret antal aktier i det udstedende selskab. Konvertible obligationer har en konverteringskurs, hvorpå obligationerne konverteres til egenkapital. I 2014 indsamlede Twitter 1, 8 mia. Dollars i et konvertibelt obligationsudbud. Den 7-årige obligation har en pålydende værdi af $ 1.000 med en kuponrente på 1% og en konverteringsfrekvens på 12.8793 aktier. Dette betyder, at en investor effektivt kan købe 12.8793 aktier for $ 1.000 / 12.8793 = $ 77.64 pr. Aktie. Over obligationens levetid, hvis aktiekursen på TWTR stiger over $ 77, 64, vil obligationsejerne udnytte deres mulighed for at konvertere obligationerne til egenkapital. Hvis aktiekursen dog forbliver under konverteringskursen, konverteres obligationen ikke. Konvertible obligationer giver således obligationsejere mulighed for at deltage i styrkelsen af udstederens underliggende aktier. Der er forskellige typer konvertible obligationer, hvoraf den ene er den konvertible obligation i fremmed valuta.
En konvertibel obligation i udenlandsk valuta (FCCB) er en konvertibel obligation, der udstedes i en fremmed valuta, hvilket betyder, at hovedgodtgørelsen og periodiske kuponbetalinger foretages i en udenlandsk valuta. For eksempel har et amerikansk børsnoteret selskab, der udsteder en obligation i Indien i rupier, faktisk udstedt en FCCB. Konvertible obligationer i udenlandsk valuta udstedes typisk af multinationale virksomheder, der opererer i et globalt rum og søger at skaffe kapital i fremmed valuta. FCCB-investorer er normalt hedgefondsmænd og udenlandske statsborgere. Disse obligationer kan udstedes sammen med en call option (hvor indløsningsretten ligger hos obligationsudstederen) eller put-optioner (hvor retten til indløsning ligger hos obligationsejer).
En virksomhed kan beslutte at samle penge uden for sit hjemland for at få adgang til nye markeder for nye eller ekspansionsprojekter. FCCB'er udstedes normalt af virksomheder i valutaen i de lande, hvor rentesatserne normalt er lavere end hjemlandet eller fremmedlands økonomi er mere stabil end hjemlandets økonomi. På grund af obligationens egenkapitalside, der tilføjer værdi, er kuponbetalingerne på obligationen lavere for udstederen end en lige kuponbærende almindelig vaniljebinding, hvilket reducerer dens gældsfinansieringsomkostninger. Derudover kan en gunstig bevægelse i valutakurserne reducere udstederens gældsomkostninger, der er rentebetaling på obligationer.
Da hovedstolen skal tilbagebetales ved forfald, kan en ugunstig bevægelse i valutakurser, hvor den lokale valuta svækkes, føre til, at kontantudstrømningen ved tilbagebetaling er højere end nogen besparelse i renter, hvilket resulterer i tab for udstederen. Derudover udsætter udstedelse af obligationer i fremmed valuta udstederen for enhver politisk, økonomisk og juridisk risiko, der er fremherskende i landet. Yderligere, hvis udstederens aktiekurs falder til under konverteringskursen, konverterer FCCB-investorer ikke deres obligationer til egenkapital, hvilket betyder, at udstederen skal foretage de største tilbagebetalinger ved forfald.
En FCCB-investor kan købe disse obligationer på en børs og har muligheden for at konvertere obligationen til egenkapital eller en depositumkvittering efter en bestemt periode. Investorer kan deltage i en hvilken som helst prisvurdering af udsteders aktie ved at konvertere obligationen til egenkapital. Obligationsejere drager fordel af denne påskønnelse ved hjælp af warrants knyttet til obligationerne, som aktiveres, når kursen på aktien når et bestemt punkt.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.