Fleksibel udvekslingsindstilling (FLEX)
Fleksible udvekslingsoptioner eller FLEX-optioner er ikke-standardindstillinger, der giver både forfatteren og køberen mulighed for at forhandle forskellige vilkår. Betingelser, der kan diskuteres, inkluderer øvelsestil, strejke, udløbsdato samt andre funktioner og fordele. Disse muligheder giver også investorer mulighed for at handle i større skala med udvidede eller eliminerede positionsgrænser.
Key takeaways
- FLEX-optioner er en specialiseret type option, der tilbyder ekstrem omsættelig fleksibilitet.
- FLEX står for en fleksibel udvekslingsindstilling.
- Disse indstillinger har ikke regelmæssige tilbudsstrømme, men offentliggør kun tilbud efter anmodning.
Forståelse af fleksibel udvekslingsindstilling (FLEX)
FLEX-optioner blev oprettet i 1993 af Chicago Board Options Exchange (CBOE). Valgmulighederne er målrettet mod markedet for over-the-counter (OTC) med indeksoptioner og giver kunderne større fleksibilitet. FLEX-optioner handler nu på andre børser såvel som CBOE.
Bortset fra at give både køber og sælger mulighed for at tilpasse kontraktbetingelser til deres smag, giver FLEX-optioner andre fordele. Disse fordele inkluderer beskyttelse mod modpartsrisiko forbundet med handel uden køb. Handler garanteres af Options Clearing Corporation (OCC) ligesom andre børshandlede optioner.
Markedet er også mere konkurrencedygtigt og gennemsigtigt for øget likviditet. Et sekundært marked giver købere og sælgere mulighed for at modregne positioner før udløbet. Dette sekundære marked fjerner nogle af risiciene ved handel på uden for valutamarkeder.
En betydelig forskel mellem FLEX-indstillinger og traditionelle indstillinger er, at FLEX-indstillinger ikke har en kontinuerlig tilbudsstrøm. Derfor oprettes et tilbud på FLEX-indstillinger kun, når der fremsættes en anmodning om tilbud (RFQ).
I 2007 lancerede CBOE CFLEX, et internetbaseret, elektronisk handelssystem for indeks og FLEX-optioner. Forhandlere indtaster daglige ordrer i FLEX elektroniske bog.
Komponenter i en FLEX-optionskontrakt
Minimumsstørrelsen for en FLEX-option er en kontrakt. Strejkepriser kan være i ørefremgang og kan også svare til en procentdel af den underliggende bestand.
Præsentation af præmier kan være i værdien af specifikke dollarbeløb og er typisk i ørefremgang eller i procent af den underliggende aktie.
En udløbsdato kan være enhver arbejdsdag og kan dateres i fremtiden indtil 15 år fra handlen. Udløbsformater kan være amerikanske eller europæiske. Amerikansk udløb giver mulighed for træning på ethvert tidspunkt, før kontrakten udløber. Europæisk udløb tillader kun træning på udløbsdatoen.
Aktie FLEX-optioner, både salg og opkald, afregnes med levering af aktier på aktier, hvis de udnyttes. Indeks FLEX-optioner afregnes kontant.
Placeringsgrænser for fleksible udvekslingsindstillinger
Der er ingen positionsgrænser for FLEX-optioner på større markedsindekser, inklusive Dow Jones Industrial Average, Nasdaq-100, Russell 2000, S&P 500 og S&P 100. Der er dog rapporteringskrav, hvis positionstørrelser overstiger visse tærskler.
Positionsgrænser for bredt baserede indeks FLEX-optioner, bortset fra dem, der er anført ovenfor, er 200.000 kontrakter, hvor kontrakter er på samme side af markedet for hvert givet indeks.
Der er ingen positionsgrænser for optioner eller ETF FLEX-optioner, selvom der er rapporteringskrav.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.