Hvad er en islamisk investeringspolitik?

Islamiske investeringer er en unik form for socialt ansvarlige investeringer, fordi islam ikke skelner mellem det åndelige og det sekulære.

Oprettelsen af ​​en islamisk investeringspolitik, hvad enten det gælder den institutionelle eller individuelle investor, starter med Sharia-bestyrelsen, en gruppe islamiske lærde (jurister), der vester investeringsprodukter for at overholde islamisk lov og udfører løbende due diligence af dem. Kilder til fortolkning følger et hierarki af autoritet: Koranen, som muslimer troede at var Allahs ord ordret som afsløret for hans profet Muhammad i det syvende århundrede; Sunnah, som er regler fra profetens ord (Hadiths) og handlinger; Qiyas, som er videnskabelige juridiske fradrag; og Ijma, forskernes konsensus om et bestemt emne.

Udfordringerne, som en Sharia-kompatibel portefølje står overfor, ligner dem, som enhver anden porteføljeforvalter ville møde på, idet manageren skal formulere en investeringstese, der driver porteføljevalgskriterier, og derefter beslutte det passende benchmark, som man skal måle resultaterne imod. Det er dog lidt mere kompliceret at styre aktiver i henhold til islamiske befalinger, fordi der er den unikke specifikation for at undgå rentebærende investeringer af enhver art.

Da låntagning og afsætning af overskydende midler i kortsigtede, lavrisikogrente, rentebærende instrumenter er en integreret del af virksomhedernes finansiering, stiller anvendelsen af ​​islamisk lovgivning til virksomhedsfinansiering nogle interessante spørgsmål. Er det for eksempel muligt at en porteføljeforvalter hele tiden investeres fuldstændigt? Må man forblive tro mod islamisk lovgivning i aktieudvælgelsen, når realiteterne i virksomhedsfinansiering dikterer behovet for virksomheder, også dem, der ikke beskæftiger sig med forbudte virksomheder, både til at låne og finde et hovedbeskyttet oplagringssted for overskydende kontanter?

Fra et privat klientporteføljestyringsperspektiv, en gang bevæbnet med sharia-tilladte produkter, ville et investeringsudvalg hos et islamisk privat formuefirma stå over for de samme problemer som enhver anden, nemlig hvordan man udvikler, implementerer og overvåger en investeringspolitik i overensstemmelse med en klients målsætninger. Der findes dog yderligere udfordringer, nemlig manglen på både et dybt sekundært marked for disse produkter og manglen på ensartede standarder i undersøgelsesprocessen i den muslimske verden.

Se Arbejde med islamisk finans for at læse mere om dette emne.