Nedfaldsrisiko
HVAD ER Faldende risikoNedfaldsrisiko er risikoen for en pantelån, som en individuel låntager støtter ud af et lån i perioden mellem det formelle tilbud om et lån og lukningen af det lån.
BREAKING NED Fallout-risiko
Nedfaldsrisiko refererer til en risiko, som en pantelåner påtager sig, at en låntager trækker sig fra en panteaftale i perioden forud for gennemførelsen af en lånetransaktion. Forordninger kræver, at en långiver forlænger et specifikt tilbud i op til 60 dage indtil lukningsdatoen. I løbet af denne periode planlægger pantelånsgiveren typisk planer om at sælge lånet til en prioritetsaggregator, der vil bundte det sammen med andre lån i en pantesikkerhedsstillet sikkerhed (MBS). Hvis en låntager støtter sig ud af lånet, mister långiveren muligheden for at drage fordel af securitisationen af lånet.
Fallout-risiko benævnes også låntager-nedfald. Det er en af to komponenter i rørledningsrisiko, navngivet under henvisning til den rørledning, gennem hvilken lukkede prioritetslån typisk rejser fra det oprindelige tilbud til lukning og derefter til securitisering på det sekundære realkreditmarked. Den anden komponent af rørledningsrisiko kaldes prisrisiko. Dette skyldes sandsynligheden for, at de gældende renter i perioden før lukning falder, og låntageren er i stand til at modtage et alternativt lån med en mere gunstig rente. En sådan ændring kan true den pris, som pantelånsgiveren kan få for lånet på det sekundære marked.
Hvordan långivere beskytter mod nedfaldsrisiko
Fallout-risiko er et uundgåeligt aspekt af udlånsprocessen på grund af 60-dages krav og muligheden for låntagerudtræden i denne periode. For at beskytte mod tab kan långivere skabe en sikring mod nedfald af prioritetslån. En måde at gøre det på er at strukturere salget af et afsluttet lån på sekundærmarkedet på basis af bedste anstrengelser. I henhold til en sådan aftale accepterer den sekundære lånekøber, ofte Fannie Mae eller Freddie Mac, at give afkald på et gebyr, der ellers ville blive opkrævet, når ophavsmanden ikke kan levere et specifikt pant. Dette kan have en nedadgående effekt på prisen, men denne prisændring er generelt mindre end gebyret.
En anden afdækning mod nedfaldsrisiko involverer brugen af det offentliggjorte marked (TBA) for realkreditobligationer. På dette marked er långivere i stand til at sælge lån, der opfylder visse kriterier uden at identificere de specifikke lån. Dette giver långiveren mulighed for at erstatte et lån, hvis låntager har trukket sig tilbage med et afsluttet lån om nødvendigt.