Flash-handel
Flash-handel er en kontroversiel praksis, hvor foretrukne kunder med adgang til sofistikeret teknologi kan se ordrer inden hele markedet.
Key takeaways
- Flash-handel er en kontroversiel praksis, hvor foretrukne kunder med adgang til sofistikeret teknologi kan se ordrer inden hele markedet.
- Tilhængere af flashhandel siger, at det giver større likviditet i sekundære markedsudvekslinger, mens modstandere mener, at det giver en urimelig fordel og kan føre til højere risiko for flashnedbrud.
- På grund af en bølge af kritik, især efter adskillige begivenheder på markedet, er flash-handel frivilligt afbrudt af de fleste af børserne, skønt den stadig tilbydes af nogle børser.
Forståelse af Flash-handel
Flash-handel bruger meget sofistikeret højhastigheds-computerteknologi for at give producenterne mulighed for at se ordrer fra andre markedsdeltagere, brøkdele af et sekund, før informationen er tilgængelig for resten af de handlende på markedet. Dette giver flashhandlere fordelen ved at kunne genkende bevægelser i markedssentiment og måleudbud og efterspørgsel før andre handlende.
Tilhængere af flash-handel mener, at det bidrager til at give større likviditet i sekundære markedsudvekslinger. Modstandere af flash-handel mener, at det giver en urimelig fordel og kan føre til højere risiko for flash-nedbrud. Mange kritikere sammenligner også flash-handel med front-running, som er en ulovlig handelsordning, der er afhængig af ikke-offentlig information.
Flash-handel blev et meget omdiskuteret emne i 2009, før det blev letter på de fleste markedsudvekslinger. I 2009 foreslog Securities and Exchange Commission (SEC) regler for at eliminere flash-handel, skønt disse regler aldrig blev vedtaget. På grund af en bølge af kritik, især efter adskillige begivenheder på markedet, er flash-handel frivilligt afbrudt af de fleste af børserne, skønt den stadig tilbydes af nogle børser.
Flash-handelsprocesser
Flash-handel på børser blev tilbudt til de fleste markeds beslutningstagere mod et gebyr. Tilmeldte markeds beslutningstagere fik adgang til handelsordrer en brøkdel af et sekund, før disse ordrer blev frigivet offentligt. Sofistikerede forhandlere brugte flash-handelsabonnementer i en proces, der blev kendt som højfrekvent handel. Denne handelsproces inkorporerede avancerede teknologier for at drage fordel af flash-citaterne og generere større fortjeneste fra spændene.
Flash-handel for højfrekvente markedsfabrikanter blev let integreret i den almindelige udvekslingsproces på markedet. Gennem denne proces matcher beslutningstagerne købs- og salgsordrer ved at købe til den laveste pris og sælge til en højere pris. Denne proces danner grundlaget for bud / bede-spænd, der generelt svinger baseret på markedets udbud og efterspørgsel. Med flash-handelsabonnementer kunne store markedsproducenter, såsom Goldman Sachs og andre institutionelle forhandlere, øge spredningen på hver handel med et til to cent.
Er Flash-handel lovligt?
Begrebet flash-handel blev meget debatteret i 2009, hvilket resulterede i eliminering af udbuddet. Securities and Exchange Commission udstedte en foreslået regel, der ville fjerne lovligheden af flash-handel fra regulering NMS. Mens reglen om eliminering af flashhandel aldrig blev fuldt ud vedtaget, valgte de fleste markedsudvekslinger at give afkald på tilbudet til markedsmarkører.
Udgivelsen af 2014-bogen Flash Boys: A Wall Street Revolt af Michael Lewis detaljerede processerne med højfrekvent handel og brugen af flash trading af Wall Street-handlende. Lewis tager et dybere kig på tilgængeligheden af flash-handel, dens anvendelser af højfrekvente handlere og nogle af de praksis, der nu er ulovlig, såsom falske, lagdeling og citat fyld.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.