Net eksponering
Eksponeringsnet er en metode til afdækning af valutarisiko ved at modregne eksponering i en valuta med eksponering i den samme eller en anden lignende valuta. Eksponeringsnet har som mål at reducere et virksomheds eksponering for valutakursrisiko. Det gælder især for et stort multinationalt selskab, hvis forskellige valutaeksponeringer kan styres som en enkelt portefølje; Det er ofte udfordrende og dyrt at afdække hver enkelt valutarisiko for en klient individuelt, når man handler med mange internationale kunder.
Key takeaways
- Netting modregner værdien af flere positioner eller betalinger, der skal udveksles mellem to eller flere parter.
- Eksponeringsnettet opnås inden for et firma, hvor det kan finde modregningsposition i to eller flere valutaer eller andre risikofaktorer inden for forskellige segmenter af virksomheden.
- Netværk reducerer en virksomheds omkostninger og letter risikostyringen, da modregningspositioner ikke behøver at afdækkes individuelt for risikoeksponeringer.
Sådan fungerer eksponeringsnet
En virksomheds eksponeringsnetningsstrategi afhænger af en række faktorer, herunder de valutaer og beløb, der er involveret i dets betalinger og indtægter, erhvervspolitikken med hensyn til afdækning af valutarisiko og de potentielle sammenhænge mellem de forskellige valutaer, som det har eksponering for.
Eksponeringsnet giver virksomhederne mulighed for at styre deres valutarisiko mere holistisk. Hvis et selskab finder ud af, at sammenhængen mellem eksponeringsvalutaer er positiv, ville virksomheden vedtage en lang-kort strategi for eksponeringsnet. Dette skyldes, at med en positiv sammenhæng mellem to valutaer, ville en lang-kort tilgang resultere i gevinster fra den ene valutaposition modregne tab fra den anden. Omvendt, hvis korrelationen er negativ, ville en lang, lang strategi resultere i en effektiv afdækning i tilfælde af valutakursbevægelse.
Eksponeringsnet kan også gøres for at udligne modregningsrisici for en stor portefølje eller finansielt firma blandt dens porteføljer. Som en virksomhedsrisikostyringsstrategi, hvis portefølje A for en bank er længe 1.000 aktier i Apple-aktien og en anden portefølje B er kort 1.000 af Apple, kan positionerne og eksponeringen for Apple-prisen udlignes på ledelsesniveau.
Eksponeringsnettet refererer normalt til netting, der sker inden for en organisation blandt dens forskellige enheder, projekter eller porteføljer - hvilket gør det til en ensidig netting. I tilfælde af netting med en anden part (f.eks. I tilfælde af en valutaswap), vil dette blive betragtet som bilateralt eller endda multilateralt netværk.
Eksempel på eksponeringsnet
Antag Widget Co., der ligger i Canada, har importeret maskiner fra USA og eksporterer regelmæssigt til Europa. Virksomheden skal betale $ 10 millioner til sin amerikanske maskinleverandør inden for tre måneder, på hvilket tidspunkt det også forventer en kvittering på 5 millioner EUR og 1 million CHF for sin eksport. Spotprisen er EUR 1 = USD 1, 35 og CHF 1 = USD 1, 10. Hvordan kan Widget Co. bruge eksponeringsnet for at afdække sig selv?
Virksomhedens nettoeksponering er USD 2, 15 mio. USD (dvs. USD 10 mio. USD - [(5 x 1, 35) + (1 x 1, 10)]). Hvis Widget Co. er overbevist om, at den canadiske dollar vil stige i løbet af de næste tre måneder, ville den ikke gøre noget, da en stærkere canadisk dollar ville resultere i, at amerikanske dollars bliver billigere om tre måneder. På den anden side, hvis virksomheden er bekymret, kan den canadiske dollar afskrives over for den amerikanske dollar, kan den vælge at låse sin valutakurs på tre måneder gennem en terminkontrakt eller en valutaoption. Eksponeringsnet er således en mere effektiv måde at styre valutaeksponering ved at se den som en portefølje i stedet for at afdække hver valutaeksponering separat.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.