Definition af udgiftsforhold

Hvad er en udgiftsforhold (ER)?

Omkostningsprocenten (ER), også undertiden kendt som administrationsomkostningsforholdet (MER), måler hvor meget af en fonds aktiver bruges til administrations- og andre driftsudgifter. En omkostningsprocent bestemmes ved at dividere en funds driftsudgifter med den gennemsnitlige dollarværdi af dets forvaltede aktiver (AUM). Driftsudgifter reducerer fondens aktiver og reducerer derved afkastet til investorer.

Formlen for udgiftsforhold er

ER = Samlede fondsomkostningerTotale fondsaktiver \ begynde {justeret} & \ tekst {ER} = \ frac {\ text {Samlede fondsomkostninger}} {\ tekst {Samlede fondsaktiver}} \\ \ end {justeret} ER = Samlede fondsaktiverTotale fondsomkostninger

01:21

Management Expense Ratio

Hvad fortæller udgiftsforholdet dig?

Driftsudgifter varierer afhængigt af fonden eller aktien; udgifterne inden for fonden forbliver imidlertid relativt stabile. F.eks. Vil en fond med lave udgifter generelt fortsat have lave udgifter. Den største komponent af driftsudgifter er gebyret, der betales til en fonds investeringschef eller rådgiver.

Andre omkostninger inkluderer optagelse, depotydelser, skatter, advokatudgifter og regnskabs- og revisionsgebyrer. Omkostninger, der opkræves af fonden, afspejles i fondens daglige nettoværdi (NAV) og vises ikke som en særskilt gebyr for aktionærerne.

Udgiftsforhold kan ændres på flere måder. Omkostningsprocenten drejer sig ofte om de samlede udgifter, men sommetider ønsker folk at forstå bruttoudgifter kontra netto.

Komponenter i en udgiftsforhold

De fleste udgifter inden for en fond er varierende; dog er de variable udgifter fastlagt i fonden. For eksempel vil et gebyr, der bruger 0, 5% af fondens aktiver, altid forbruge .5% af aktiverne, uanset hvordan de varierer. Ud over de administrationsgebyrer, der er forbundet med en fond, har nogle fonde en reklame- og promoveringsomkostning, der kaldes et 12b-1-gebyr, som er inkluderet i driftsudgifter. Navnlig kan 12b-f gebyrer i en afdeling ikke overstige 1% (0, 75% tildelt til distribution og 0, 25% tildelt til aktionærs servicering) i henhold til FINRA-reglerne.

En funds handelsaktivitet, køb og salg af porteføljepapirer indgår ikke i beregningen af ​​omkostningsprocenten. Omkostninger, der ikke er inkluderet i driftsomkostninger, er belastninger, betingede udskudte salgsomkostninger (CDSC) og indløsningsgebyrer, der, hvis relevant, betales direkte af fondsinvestorer.

Key takeaways

• Omkostningsprocenten (ER) er et mål for driftsomkostninger for gensidig fond i forhold til aktiver.
• Investorer er opmærksomme på omkostningsprocenten for at bestemme, om en fond er en passende investering for dem, efter at gebyrer er overvejet.
• Udgiftsforhold kan også komme i variationer, inklusive bruttoomkostningsprocent, nettoomkostningsprocent og efter refusionsomkostningsprocent.

Indeksfonde versus aktivt forvaltede fonde

Omkostningsprocenten for en indeksfond og en aktivt forvaltet fond afviger ofte markant. Indeksfonde, som er passivt forvaltede fonde, har typisk meget lave omkostningsforhold. Forvalterne af disse fonde gentager normalt et givet indeks. De tilknyttede administrationsgebyrer er således lavere på grund af manglen på aktiv forvaltning som med de midler, de spejler. Aktivt forvaltede fonde ansætter hold af forskningsanalytikere, der undersøger virksomheder som potentielle investeringer. Disse yderligere omkostninger overføres til aktionærerne i form af højere omkostningsprocent.

Vanguard S&P 500 ETF, en indeksfond, der replikerer Standard & Poor's (S&P) 500-indekset, har en af ​​de laveste udgiftsforhold i branchen med 0, 04% årligt. På dette niveau opkræves investorerne kun $ 4 pr. År for hver $ 10.000, der investeres. Fidelity Contrafund er en af ​​de største aktivt forvaltede fonde på markedet med en omkostningsprocent på 0, 74%.

Eksempler på udgiftsforhold

Generelt vil passivt forvaltede fonde, såsom indeksfonde, typisk have lavere udgiftsforhold end aktivt forvaltede fonde. Bruttoudgiftsforhold varierer normalt fra 0% til 3%. Nedenfor er to eksempler.

AB Large Cap Growth Fund

AB Large Cap Growth Fund er en aktivt forvaltet fond med en brutto omkostningsprocent på 1, 02% og en nettoomkostningsprocent på 1, 00% for A-aktierne. Fonden har i øjeblikket en gebyrfritagelse og refusion af udgifter på 0, 02%. Forvaltningsgebyrer for fonden er 0, 59%. Fonden investerer primært i store amerikanske aktier med stort vækstpotentiale. Det inkluderer typisk 50 til 70 beholdninger.

T. Rowe Price Equity Index 500 Fund

T. Rowe Price Equity Index 500 Fund er en passiv fond. Det søger at gentage S&P 500-indekset. Fra december 2018 har det nogle kontraktmæssige gebyrfritagelser på plads. Dets bruttoomkostningsprocent er 0, 23%, mens dens nettoomkostningsprocent er 0, 21%.

Forskellen mellem udgiftsforhold og administrationsgebyrer

Gensidige fonde opkræver administrationsgebyrer for at dække deres driftsomkostninger, såsom udgifter til leje og tilbageholdelse af investeringsrådgivere, der forvalter fondenes investeringsporteføljer og eventuelle andre administrationsgebyrer, der betales ikke inkluderet i den anden udgiftskategori. Administrationsgebyrer kaldes ofte vedligeholdelsesgebyrer.

En gensidig fond pådrager sig mange driftsgebyrer forbundet med at drive en anden fond end omkostningerne til at købe og sælge værdipapirer og betale investeringsteamet, der træffer beslutninger om køb / salg. Disse andre driftsgebyrer inkluderer markedsføring, juridisk, revision, kundeservice, kontorartikler, arkiveringsomkostninger og andre administrationsomkostninger. Selvom disse gebyrer ikke er direkte involveret i at tage investeringsbeslutninger, er de forpligtet til at sikre, at gensidig fond køres korrekt og inden for Securities and Exchange Commission's krav.

Administrationsgebyret omfatter alle direkte udgifter, der er afholdt i forvaltningen af ​​investeringerne, såsom ansættelse af porteføljechef og investeringsteam. Omkostningerne ved at ansætte ledere er den største komponent af administrationsgebyrer; det kan variere mellem 0, 5% og 1% af fondens aktiver under forvaltning, eller AUM. Selvom dette procentvise beløb synes lille, er det absolutte beløb i millioner af amerikanske dollars for en gensidig fond med 1 milliard dollars AUM. Afhængig af ledelsens omdømme kan højt kvalificerede investeringsrådgivere kommandere gebyrer, der skubber en funds samlede omkostningsforhold ganske højt.

Navnlig er omkostningerne ved køb eller salg af sikkerhed for fonden ikke inkluderet i administrationsgebyret. Det er snarere transaktionsomkostninger og udtrykkes som handelsomkostningsprocenten i prospektet. Sammen udgør driftsgebyrer og administrationsgebyrer omkostningsprocenten.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Sådan fungerer bruttoudgifter (GER) Bruttoomkostningsprocenten (GER) defineres som den samlede procentdel af en fonds aktiver, der afsættes til drift af fonden. mere Total udgiftsforhold (TER) Den samlede omkostningsprocent (TER) udtrykker de omkostninger, der er nødvendige for at drive en fond i procent. mere Hvad er de samlede årlige driftsudgifter i fonden? De samlede årlige driftsudgifter til fonden er en fonds omkostninger, såsom forvaltnings- og transaktionsgebyrer, der rapporteres som en procentdel af fondens samlede aktiver. mere Foregone Indtægter Foregone indtjening er forskellen mellem faktisk opnået indtjening og indtjening, der kunne have været opnået med fravær af specifikke gebyrer, udgifter eller tabt tid. mere Før tilbagebetaling Udgiftsgrad Den procentvise omkostningsprocent før refusion måler driftsomkostningerne for en gensidig fond som en procentdel af de samlede aktiver, før aktionærens refusion. mere Indeksfond En indeksfond er en portefølje af aktier eller obligationer, der er designet til at efterligne resultatet af et markedsindeks. Disse fonde udgør ofte kernebeholdningen i pensionsporteføljer og tilbyder lavere omkostningsforhold end aktivt forvaltede fonde. flere Partner Links