Overskydende reserver
Overskydende reserver er kapitalreserver, som ejes af en bank eller finansiel institution ud over, hvad der kræves af tilsynsmyndigheder, kreditorer eller intern kontrol. For kommercielle banker måles overskydende reserver mod standardbehovskrav, der er fastsat af centralbankmyndigheder. Disse krævede reserveforhold indstiller de minimale likvide indskud (f.eks. Kontanter), der skal være i reserve i en bank; mere betragtes som overskydende.
Overskydende reserver kan også kaldes sekundære reserver.
Forståelse af overskydende reserver
Overskydende reserver er en slags sikkerhedsbuffer. Finansielle virksomheder, der bærer overskydende reserver, har et ekstra mål for sikkerhed i tilfælde af pludseligt tab af lån eller betydelig kontantudtrækning fra kunder. Denne buffer øger sikkerheden i banksystemet, især i tider med økonomisk usikkerhed. At øge niveauet for overskydende reserver kan også forbedre en virksomheds kreditvurdering, målt ved vurderingsbureauer som Standard & Poor's.
Federal Reserve har mange værktøjer i sin monetære normaliseringsværktøjssæt. Ud over at indstille den tilførte fondsrente har den nu muligheden for at ændre rentesatsen, som bankerne betales på krævet (renter på reserver - IOR) og overskydende reserver (renter på overskydende reserver - IOER).
Key takeaways
- Overskydende reserver er fonde, som en bank holder tilbage ud over, hvad der kræves af regulering.
- Fra 2008 betaler Federal Reserve banken en rente på disse overskydende reserver.
- Renten på overskydende reserver bruges nu i koordinering med Fed-fondsrenten for at tilskynde til bankadfærd, der understøtter Federal Reserve's mål.
Regelændring i 2008 øger overskydende reserver
Før 1. oktober 2008 blev bankerne ikke betalt en rente på reserverne. Lov om lovgivning om finansielle tjenester fra 2006 bemyndigede Federal Reserve til at betale bankerne en rente for første gang. Reglen skulle træde i kraft 1. oktober 2011. Den store recession fremførte imidlertid afgørelsen med den økonomiske økonomiske stabiliseringslov fra 2008. Pludselig, og for første gang i historien, havde bankerne et incitament til at holde overskydende reserver ved Federal Reserve.
Overskydende reserver ramte en rekord $ 2, 7 billioner i august 2014 på grund af det kvantitative lempelsesprogram. I midten af juni 2016 udgjorde overskydende reserver $ 2, 3 billioner. Provenu fra kvantitativ lempelse blev udbetalt til banker af Federal Reserve i form af reserver, ikke kontanter. Den rente, der er betalt på disse reserver, udbetales imidlertid kontant og registreres som renteindtægter for den modtagende bank. Renterne, der udbetales til banker fra Federal Reserve, er kontanter, som ellers ville gå til den amerikanske statskasse.
Renter på overskydende reserver og Fed-fondsrenten
Historisk set er fodringsrenten den sats, hvormed banker låner hinanden penge og bruges ofte som benchmark for lån med variabel rente. Både IOR og IOER bestemmes af Federal Reserve, specifikt Federal Open Market Committee (FOMC). Som et resultat heraf havde bankerne et incitament til at holde overskydende reserver, især når markedsraterne er under fodringsrenten. På denne måde tjente renten på overskydende reserver som en fuldmagt til den fodrede rente.
Federal Reserve alene har magten til at ændre denne rente, der steg til 0, 5% den 17. december 2015 efter næsten et årti med lavere bundne renter. Siden da har Fed brugt renterne på overskydende reserver til at skabe et bånd mellem Fed-fondsrenten og IOER ved at sætte den målrettet nedenfor for at holde deres målrenter på sporet. F.eks. Hævede Fed i december 2018 sin målsats med 25 basispoint, men hævede kun IOER med 20 basispoint. Denne mangel gør overskydende reserver til et andet politisk værktøj fra Fed. Hvis økonomien opvarmes for hurtigt, kan Fed skifte sin IOER op for at tilskynde til, at mere kapital parkeres ved Fed, bremser væksten i tilgængelig kapital og øger modstandskraften i banksystemet. Imidlertid er dette politiske værktøj endnu ikke testet i en udfordrende økonomi.