Fremvoksende markeder kan have været udvalgt efter oversoldt rally

Nye markeder er måske toppet ud efter oversolgt afvisning i dybe december 2018-lav. Imidlertid er det ikke sandsynligt, at nye lavt niveau er i de kommende måneder, fordi bredt baserede sektorinstrumenter har trukket tilbageførsler med dobbeltbund, som sandsynligvis vil forudse mange måneders sidevejen. Som et resultat bør investorer, der er på udkig efter langvarig eksponering, begrænse bestræbelserne på sektors lederskab, der ifølge en nylig Forbes-undersøgelse inkluderer Polen og Ungarn som topspil.

Emerging markeder kan handles som en gruppe gennem en række børshandlede fonde (ETF'er). De tre mest populære instrumenter efter samlede aktiver er Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) til $ 61, 1 millioner, iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) til $ 57, 4 millioner og iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) til $ 33, 7 millioner. Prisoversigterne er næsten identiske, mens EEM har den længste prishistorie, der offentliggøres i april 2003.

EEM Langsigtet diagram (2003 - 2019)

Fonden gik ind i en øjeblikkelig stigning i 2003 og udskærede et bredt Elliott-fem-bølgetop i oktober 2007 hele tiden på $ 55, 83. Det udskærede et lille dobbelt topmønster i august 2008 og brød sammen og accelererede lavere til november fire-årige lav i de øvre teenagere. Det markerede det laveste lavt i de sidste 10 år, forud for en sund genopretningsbølge, der stoppede tæt på $ 50 i 2011, på samme tid som råvarer og kinesisk vækst toppede ud.

En tilbagetrækning i oktober 2011 fandt støtte på $ 33, 42, hvor han afsluttede et handelsinterval, der holdt intakt i en 2015-sammenbrud, der nåede en syv-års lav i midten af ​​$ 20'erne i første kvartal af 2016. Bulls tog fast kontrol på dette niveau og udstationerede sunde gevinster, der fortsatte med i en test af 2011-højdepunktet i februar 2015. Aggressive sælgere dukkede op, da fonden brød modstand og udløste et mislykket breakout, foran et vedvarende fald, der nåede til en 19-måneders lav i oktober. Det testede dette niveau med succes i december og vendte sig højere gennem januar 2019.

.786 Fibonacci retracement af sidste tiårs bjørnemarked afsluttede to rallyforsøg, mens prisforanstaltningen har slået sig tilbage i handelsområdet mellem 2011 og 2015. Det 50-måneders eksponentielle glidende gennemsnit (EMA) er lettet i en horisontal retning ved det samme niveau, som det holdt i denne periode, hvilket tegnede på et neutralt teknisk udsyn. I mellemtiden flippede den månedlige stokastiske oscillator ind i en købscyklus i juli 2018, hvilket formoder et mere afbalanceret bånd.

EEM korttidsoversigt (2017 - 2019)

Faldet i oktober 2018 sluttede i nærheden af ​​.618 Fibonacci retracement af 2017 til 2018-trenden, mens december-testen afsluttede en dobbeltbunds reversering og forudsagde, at støtte i midten af ​​$ 30'erne vil holde i øjeblikket. Returen gennem januar 2019 vendte ved 0, 382 retracement af 10-måneders tilbagegang, som snævert har tilpasset sig .382 rally retracement, 200-dages EMA og toppen af ​​dobbeltbunden mønster.

Den nylige tilbageførsel ved firedoblet modstand kan signalere starten på en test- eller base-bygningsproces, der kan vare et par måneder og generere lidt eller ingen opadrettede sider. Det er endda muligt, at den kortsigtede tilbagegang vil accelerere, idet fonden falder i en frygtet tredobbelt test. Som et minimum advarer denne komplekse prisstruktur nyprægede aktionærer om at stramme stop og overveje at tage overskud.

OBV-indikatoren for akkumuleringsfordeling på balancen toppede med prisen i januar 2018 og holdt indtil en juni-opdeling, der signaliserede aggressiv distribution. Det udsatte et lavere lavt niveau i december, da prisen lagde en højere lav, hvilket genererede en bearish afvigelse, indtil indikatoren monterede september og november-højder. Dog er det nu faldet tilbage under disse niveauer (rød linje) i et andet rødt flag for en mellemliggende top.

Bundlinjen

Oversalgspriset på nye markeder kan være afsluttet, hvilket sætter scenen for sidelæns handlinger, der kan vare i mange måneder.

Offentliggørelse: Forfatteren havde ingen positioner i de nævnte værdipapirer eller deres derivater på tidspunktet for offentliggørelsen.