Indtjeningsudbytte
Indtjeningsudbyttet henviser til indtjeningen pr. Aktie for den seneste 12-måneders periode divideret med den aktuelle markedspris pr. Indtjeningsudbyttet (som er det inverse af P / E-forholdet) viser procentdelen af, hvor meget et selskab tjener pr. Aktie. Dette udbytte bruges af mange investeringsforvaltere til at bestemme optimale aktivallokeringer og bruges af investorer til at bestemme, hvilke aktiver der synes at være underpris eller overpris.
01:10Resultat pr. Aktie forklaret
Sådan fungerer indtægterne
Pengeadministratorer sammenligner ofte indtjeningsudbyttet i et bredt markedsindeks (som S&P 500) med de gældende rentesatser, såsom det aktuelle 10-årige statsudbytte. Hvis indtjeningsudbyttet er mindre end satsen for det 10-årige statsudbytte, kan aktier som helhed betragtes som overvurderet. Hvis indtjeningsudbyttet er højere, kan aktier betragtes som undervurderet i forhold til obligationer.
Økonomisk teori antyder, at investorer i aktier skal kræve en ekstra risikopræmie på flere procentpoint over de gældende risikofri renter (som for eksempel renter på statskurser) i deres indtjeningsudbytte for at kompensere dem for den højere risiko for at eje aktier over obligationer.
Key takeaways
- Indtjeningsudbytte er 12-måneders indtjening divideret med aktiekursen.
- Indtjeningsudbytte er det inverse af P / E-forholdet.
- Indtjeningsudbytte er en indikation på værdien, da et lavt forhold kan indikere en overvurderet bestand, eller en høj værdi kan indikere en undervurderet bestand.
- Vækstperspektiver for en virksomhed er kritiske at overveje, når man bruger indtjeningsudbytte, da bestande med stort vækstpotentiale typisk er højere værdiansat og således kan have et lavt indtjeningsudbytte, selv når deres aktiekurser stiger.
Indtjeningsafkast mod P / E-forhold
Indtjeningsudbytte som en værdiansættelse af investering anvendes ikke så vidt brugt som P / E-forholdet. Indtjeningsudbytte kan være nyttigt, når man er bekymret over afkastet på en investering. For aktieinvestorer kan indtjening af periodiske investeringsindtægter dog være sekundært til at vokse deres investeringsværdier over tid. Dette er grunden til, at investorer ofte kan henvise til værdibaserede investeringsmetriker som P / E-forhold mere end indtjeningsudbyttet, når de foretager aktieinvesteringer. Når det er sagt, giver målingerne de samme oplysninger, bare på en anden måde.
Indtjening Udbytte og returmetrisk
For investorer, der ønsker at investere i aktier med en stabil udbytteindkomst, kan indtjeningsudbyttet tilbyde et direkte kig på det afkast, som sådanne udbyttebestande kan generere. I dette tilfælde er indtjeningsudbyttet mere en afkastmetri om, hvor meget en investering kan tjene for investorer snarere end en værdiansættelsesmetrik for, hvordan investeringen værdsættes af investorer. En værdiansættelsesmetrik som P / E-forhold kan imidlertid påvirke en afkastmetrik som indtjeningsudbyttet.
En overvurderet investering kan sænke indtjeningsudbyttet, og omvendt kan en undervurderet investering øge indtjeningsudbyttet. Dette skyldes, at jo højere aktiekursen går, uden en sammenlignelig stigning i indtjeningen, vil indtjeningsudbyttet falde. Hvis aktiekursen falder, men indtjeningen forbliver den samme eller stiger, vil indtjeningsudbyttet stige. Værdiinvestorer ser efter sidstnævnte scenario.
Det omvendte forhold mellem indtjeningsudbytte og P / E-forhold indikerer, at jo mere værdifuld en investering er, jo lavere er indtjeningsudbyttet, og jo mindre værdifuld en investering er, jo højere kan indtjeningsudbyttet være. I virkeligheden kan investeringer med stærke værdiansættelser og høje P / E-forhold dog muligvis generere mere indtjening over tid og til sidst øge deres indtjeningsudbytte. Dette er, hvad vækst investorer leder efter. På den anden side kan investeringer med svage værdiansættelser og lave P / E-nøgletal muligvis generere mindre indtægter over tid og til sidst nedsætte deres indtjeningsudbytte.
Eksempler på indtjeningsudbytte
Indtjeningsudbytte er en metrisk investor, der kan bruge til at vurdere, om de vil købe eller sælge en aktie.
I april 2019 handlede Facebook (FB) tæt på $ 175 med en 12-måneders indtjening på $ 7, 57. Dette giver et indtjeningsudbytte på 4, 3%. Dette var historisk ret højt, da udbyttet før 2018 havde været 2, 5% eller lavere. Mellem 2016 og slutningen af 2017 steg bestanden med mere end 70%, mens indtjeningsudbyttet steg fra ca. 1% til 2, 5%.
Aktien faldt mere end 40% fra sit høje niveau i 2018, mens indtjeningsudbyttet var nær det højeste historiske niveau, ca. 3%. Efter faldet fortsatte indtjeningsudbyttet med at krybe højere, efterhånden som prisen faldt og nåede over 5% i begyndelsen af 2019, da bestanden begyndte at hoppe højere tilbage.
Det øgede indtjeningsudbytte kan have spillet en rolle i at føre bestanden højere, primært fordi investorerne forventede, at indtjeningen ville stige fremover. Alligevel forhindrede et højt indtjeningsudbytte (i forhold til forudgående målinger) ikke bestanden i at se et markant fald i 2018.
Indtjeningsudbytte kan også være nyttigt i en aktie, der er ældre og har en mere ensartet indtjening. Væksten forventes at være lav i en overskuelig fremtid, så indtjeningsudbyttet kan bruges til at bestemme, hvornår det er et godt tidspunkt at købe aktien i sin cyklus. Et højere indtjeningsudbytte indikerer, at bestanden kan være oversolgt og kan være på grund af en returvisning. Dette antager, at der ikke er sket noget negativt med virksomheden. (For relateret læsning, se "Forståelse af P / E-forhold vs. EPS vs. indtjeningsudbytte")
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.