Hollandsk Tulip Bulb Market Bubble Definition
Den hollandske marked for boble med tulipanpærer, også kendt som 'tulipmania', var en af de mest berømte markedsbobler og nedbrud gennem tidene. Det forekom i Holland i begyndelsen til midten af 1600-tallet, da spekulationer kørte værdien af tulipanlamper til ekstreme. På markedets højde handles de sjældneste tulipanpærer så meget som seks gange gennemsnitspersonens årsløn.
I dag tjener tulipmanien som en lignelse for de faldgruber, som overdreven grådighed og spekulation kan føre til.
Historie om det hollandske Tulip Bulb Market's Bubble
Tulipaner ankom først til Vesteuropa i slutningen af 1500-tallet, og var en import fra deres oprindelige Tyrkiet, befalede den samme eksotisme, som krydderier og orientalske tæpper gjorde. Det lignede ingen anden blomst, der er hjemmehørende i kontinentet. Det er ikke nogen overraskelse, at tulipaner blev en luksusartikel bestemt til velhavendes haver: "Det blev betragtet som et bevis på dårlig smag i enhver formue for at være uden en samling [tulipaner]." Efter de velhavende forsøgte de handlende middelklasser i det hollandske samfund (som ikke eksisterede i så udviklet form andetsteds i Europa på det tidspunkt) at efterligne deres rigere naboer og krævede også tulipaner. Oprindeligt var det en statuselement, der blev købt, netop fordi den var dyr. Men på samme tid blev tulipaner kendt for at være berygtet skrøbelige, "det kan næppe blive transplanteret eller endda holdes i live" uden omhyggelig dyrkning. I begyndelsen af 1600'erne begyndte professionelle kultivatorer af tulipaner at forfine teknikker til at dyrke og producere blomsterne lokalt, idet de etablerede en blomstrende erhvervssektor, der er vedvarende til i dag.
Ifølge Smithsonian.com lærte hollænderne, at tulipaner kunne vokse fra frø eller knopper, der voksede på moderpæren. En pære, der voksede fra frø, ville tage syv til 12 år før blomstringen, men en pære kunne selv blomstre det næste år. "Ødelagte pærer" var en type tulipan med et stribet, flerfarvet mønster snarere end en enkelt fast farve, der udviklede sig fra en mosaikvirusstamme. Denne variation var en katalysator, der forårsagede en stigende efterspørgsel efter sjældne "ødelagte pære" -tulipaner, hvilket i sidste ende førte til den høje markedspris.
I 1634 fejede tulipmania gennem Holland. "Rederiet blandt hollænderne om at have [tulipanpærer] var så stor, at den almindelige industri i landet blev forsømt, og befolkningen, selv til dets laveste træk, gik ind i tulipanhandlen." En enkelt pære kunne være værd så meget som 4.000 eller endda 5.500 floriner - da 1630-tallet floriner var guldmønter med usikker vægt og kvalitet, er det svært at foretage et nøjagtigt skøn over nutidens værdi i dollars, men Mackay giver os nogle referencepunkter : blandt andet koster 4 tun øl 32 blomster. Det er omkring 1.008 gallon øl - eller 65 kegge øl. En tønde Coors Light koster omkring $ 90, og så 4 tun øl ≈ $ 4.850 og 1 florin ≈ $ 150. Det betyder, at de bedste tulipaner koster $ 750.000 i dagens penge (men med mange pærer, der handler i $ 50.000 - $ 150.000). I 1636 var efterspørgslen efter tulipanhandel så stor, at der blev etableret regelmæssige marts til deres salg på Amsterdam-børsen i Rotterdam, Harlaem og andre byer.
På det tidspunkt, at professionelle forhandlere ("stock jobbers") kom ind på handlingen, og alle syntes at tjene penge blot ved at besidde nogle af disse sjældne pærer. Det syntes faktisk på det tidspunkt, at prisen kun kunne stige; at "lidenskaben for tulipaner vil vare evigt." Folk begyndte at købe tulipaner med gearing - ved hjælp af marginalderivatkontrakter til at købe mere end de havde råd til. Men så hurtigt som det begyndte, blev tilliden stukket. Ved udgangen af året 1637 begyndte priserne at falde og så aldrig tilbage. En stor del af denne hurtige tilbagegang blev drevet af det faktum, at folk havde købt pærer på kredit i håb om at tilbagebetale deres lån, da de solgte deres pærer for en fortjeneste. Men når priserne begyndte at falde, blev indehavere tvunget til at likvidere - at sælge deres pærer til enhver pris og til at erklære konkurs i processen. "Hundreder, som et par måneder tidligere var begyndt at tvivle på, at der var noget som fattigdom i landet, pludselig befandt sig indehavere af et par pærer, som ingen ville købe, " selv til priser en fjerdedel af det, de betalte. I 1638 var priserne på tulipanpærer vendt tilbage til, hvorfra de kom.
Key takeaways
- Den hollandske Tulip Bulb Market Bubble var en af de mest berømte aktivbobler og nedbrud gennem tidene.
- På bobleens højde solgte tulipaner til ca. 10.000 gulden svarende til værdien af et palæ på Amsterdam Canal Grande.
- Tulipaner blev introduceret til Holland i 1593 med boblen primært fra 1634 til 1637.
- Det nylige stipendium har sat spørgsmålstegn ved omfanget af tulipmaniet og antydet, at det måske er blevet overdrevet som en lignelse om grådighed og overskydende.
The Bubble Bursts
Ved udgangen af 1637 var boblen brast. Købere meddelte, at de ikke kunne betale den høje pris, der tidligere var aftalt for pærer, og markedet faldt fra hinanden. Selvom det ikke var en ødelæggende begivenhed for nationens økonomi, undergravede den sociale forventninger. Begivenheden ødelagde forhold, der bygger på tillid og folks vilje og betalingsevne.
Ifølge Smithsonian.com malede hollandske calvinister en overdrevet scene med økonomisk ødelæggelse, fordi de bekymrede sig for, at den tulipan-drevne forbrugerisme ville føre til samfundets forfald. De insisterede på, at sådan en stor rigdom var ugudelig, og troen forbliver i dag.
Eksempler på den virkelige verden på ekstrem køb
Besættelsen af tulipaner - benævnt "Tulipmania" - har fanget offentlighedens fantasi i generationer og har været genstand for flere bøger, herunder en roman kaldet Tulip Fever af Deborah Moggach. Ifølge den populære legende fandt tulipan-dille greb om alle niveauer i det hollandske samfund i 1630'erne. En skotsk journalist Charles Mackay skrev i sin berømte bog fra 1841 Memoirs of Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds, at "de rigeste købmænd til de fattigste skorstensfugle sprang i tulipanfragten, købte pærer til høje priser og solgte dem til endnu mere ."
Hollandske spekulanter brugte utrolige mængder penge på disse pærer, men de producerede kun blomster i en uge - mange virksomheder dannet med det eneste formål at handle tulipaner. Imidlertid nåede handelen sin feberhøjde i slutningen af 1630'erne.
I 1600'erne var den hollandske valuta gulden, der gik forud for brugen af euro. Ifølge Focus-Economics.com solgte tulipaner i højden af boblen til cirka 10.000 gulden. I 1630'erne svarede en pris på 10.000 gulden tilnærmelsesvis værdien af et palæ på Amsterdam Canal Grande.
Eksisterede den hollandske Tuliplmania virkelig?
I året 1841 udgav forfatteren Charles Mackay sin klassiske analyse, Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds. Blandt andre fænomener dokumenterer Mackay (der aldrig har boet eller besøgt Holland) aktivprisbobler - Mississippi-ordningen, South Sea Bubble og tulipmania fra 1600-tallet. Det er gennem Mackays korte kapitel om emnet, at det blev populariseret som paradigmet for en aktivboble.
Mackay gør opmærksom på, at efterspurgte pærer, af særlig sjældenhed og skønhed, solgte for seks tal i nutidens dollars - men der er faktisk lidt bevis for, at manien var så udbredt, som det er rapporteret. Den politiske økonom Peter Garber offentliggjorde i 1980'erne en akademisk artikel om Tulipmania. Først bemærker han, at tulipaner ikke er alene i deres meteoriske stigning: "En lille mængde ... liljekærer blev for nylig solgt til 1 million gulden ($ 480.000 i 1987-kurser)", hvilket demonstrerer, at blomster selv i den moderne verden kan kommandere ekstremt høje priser. Derudover var der altid et par års forsinkelse mellem efterspørgsel pres og udbud på grund af tidspunktet for tulipeldyrkning. Under normale forhold var dette ikke et problem, da det fremtidige forbrug blev kontraheret i et år eller mere i forvejen. Fordi prisstigningen i 1630 skete så hurtigt, og efter at der allerede var plantet pærer i året, ville producenterne ikke have haft mulighed for at øge produktionen som svar på prisen.
Earl Thompson, en økonom, har faktisk bestemt, at på grund af denne form for produktionsforsinkelse og det faktum, at avlere indgik lovlige kontrakter om at sælge deres tulipaner på et senere tidspunkt (svarende til futurekontrakter), som blev håndhævet nøje af den hollandske regering, priser steg med den enkle kendsgerning, at leverandører ikke kunne tilfredsstille alt efterspørgslen. Faktisk forblev det faktiske salg af nye tulipanpærer på normale niveauer i hele perioden. Thompson konkluderede således, at "manien" var et rationelt svar på krav indlejret i kontraktlige forpligtelser. Ved hjælp af data om de specifikke udbetalinger, der var til stede i kontrakterne, argumenterede Thompson for, at "tulipanpære-kontraktpriser hews tæt på, hvad en rationel økonomisk model ville diktere ... Tulip kontraktpriser før, under og efter" tulipmanien "synes at give en bemærkelsesværdig illustration af 'markedseffektivitet.' I 1638 var tuliproduktionen steget for at matche den tidligere efterspørgsel - som allerede da var aftaget, hvilket skabte et for stort udbud på markedet og pressede priserne yderligere.
Historikeren Anne Goldgar har også skrevet om Tulip-manien og er enig med Thompson og rejser tvivl om dens "sprudlendehed". Goldgar hævder, at selv om tulipan-mani muligvis ikke har udgjort en økonomisk eller spekulativ boble, var den ikke desto mindre traumatisk for hollænderne af andre grunde. "Selvom finanskrisen berørte meget få, var tulipmaniets chok betydeligt." Faktisk fortsætter hun med at hævde, at "Tulip Bubble" overhovedet ikke var en mani (selvom nogle få mennesker betalte meget høje priser for et par meget sjældne pærer, og et par mennesker tabte også en masse penge) . I stedet er historien indarbejdet i den offentlige diskurs som en moralsk lektion, at grådighed er dårlig, og at jage priser kan være farligt. Det er blevet en fabel om moral og markeder, påberåbt som en påmindelse om, at det, der går op, skal gå ned. Derudover blev kirken fastgjort til denne fortælling som en advarsel mod grådighedens og grådens synder - det blev ikke kun en kulturel lignelse, men også en religiøs undskyldning .
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.