Diversificering
Diversificering er en risikostyringsstrategi, der blander en lang række investeringer i en portefølje. En diversificeret portefølje indeholder en blanding af forskellige aktivtyper og investeringskøretøjer i et forsøg på at begrænse eksponeringen til et enkelt aktiv eller risiko. Begrundelsen bag denne teknik er, at en portefølje, der er opbygget af forskellige slags aktiver, i gennemsnit vil give et højere langsigtet afkast og reducere risikoen for individuel beholdning eller sikkerhed.
Grundlæggende om diversificering
Diversificering bestræber sig på at udjævne usystematiske risikobegivenheder i en portefølje, så de positive resultater af nogle investeringer neutraliserer andres negative resultater. Fordelene ved diversificering gælder kun, hvis værdipapirerne i porteføljen ikke er perfekt korrelerede - det vil sige, de reagerer forskelligt, ofte på modstridende måder, på markedsindflydelse.
Undersøgelser og matematiske modeller har vist, at opretholdelse af en veldiversificeret portefølje på 25 til 30 bestande giver det mest omkostningseffektive niveau for risikoreduktion. Investeringen i flere værdipapirer genererer yderligere diversificeringsfordele, om end i en drastisk mindre sats.
Key takeaways
- Diversificering er en strategi, der blander en lang række investeringer i en portefølje.
- Porteføljebeholdninger kan diversificeres på tværs af aktivklasser og inden for klasser og også geografisk - ved at investere i både indenlandske og udenlandske markeder.
- Diversificering begrænser porteføljerisiko, men kan også mindske præstationer, i det mindste på kort sigt.
Diversificering efter aktivklasse
Afdelingsledere og investorer diversificerer ofte deres investeringer på tværs af aktivklasser og bestemmer, hvilke procentdele af porteføljen der skal tildeles til hver. Klasser kan omfatte:
- Aktier — aktier eller egenkapital i et børsnoteret selskab
- Obligationer - gældsinstrumenter for statslige og selskaber
- Fast ejendom - jord, bygninger, naturressourcer, landbrug, husdyr og vand- og mineralforekomster
- Valutahandlede fonde (ETF'er) - en omsættelig kurv med værdipapirer, der følger et indeks, en vare eller en sektor
- Varer - basale varer, der er nødvendige til produktion af andre produkter eller tjenester
- Kontanter og kortfristede likvider (CCE) —Tryksregninger, indskudsbevis (CD), pengemarkedsbiler og andre kortsigtede lavrisikobetalinger
De vil derefter diversificere blandt investeringerne inden for aktivklasserne, f.eks. Ved at vælge aktier fra forskellige sektorer, der har tendens til at have en lav afkastkorrelation, eller ved at vælge aktier med forskellige markedsværdier. I tilfælde af obligationer kan investorer vælge mellem investeringsgradede erhvervsobligationer, amerikanske statsobligationer, statslige og kommunale obligationer, højrenteobligationer og andre.
Udenlandsk diversificering
Investorer kan høste yderligere diversificeringsfordele ved at investere i udenlandske værdipapirer, fordi de har tendens til at være mindre tæt korreleret med indenlandske. For eksempel kan kræfter, der deprimerer den amerikanske økonomi, muligvis ikke påvirke Japans økonomi på samme måde. Derfor giver en investering af japanske aktier en lille pude til beskyttelse mod tab under en amerikansk økonomisk nedgang.
Diversificering og detailinvestor
Tids- og budgetbegrænsninger kan gøre det vanskeligt for ikke-institutionelle investorer - dvs. enkeltpersoner - at skabe en tilstrækkelig diversificeret portefølje. Denne udfordring er en vigtig årsag til, at gensidige fonde er så populære blandt detailinvestorer. At købe aktier i en gensidig fond tilbyder en billig måde at diversificere investeringerne på.
Mens gensidige fonde giver diversificering på tværs af forskellige aktivklasser, giver børshandlede fonde (ETF'er) investoradgang til snævre markeder som råvarer og internationale skuespil, der normalt ville være vanskelige at få adgang til. En person med en $ 100.000-portefølje kan sprede investeringen blandt ETF'er uden overlapning.
Ulemper ved diversificering
Nedsat risiko, en volatilitetsbuffer: Plusserne ved diversificering er mange. Der er imidlertid også ulemper. Jo flere beholdninger en portefølje har, desto mere tidskrævende kan det være at styre — og desto dyrere, da køb og salg af mange forskellige beholdninger pådrager sig flere transaktionsgebyrer og mæglerprovisioner. Mere fundamentalt fungerer diversificeringens udbredelsesstrategi begge veje og mindsker både risikoen og belønningen.
Lad os sige, at du har investeret 120.000 dollars lige mellem seks aktier, og en aktie fordobler i værdi. Din oprindelige andel på $ 20.000 er nu værd $ 40.000. Du har tjent meget, bestemt, men ikke så meget som hvis hele dine $ 120.000 var blevet investeret i det ene firma. Ved at beskytte dig på nedsiden begrænser diversificering dig på hovedet - i det mindste på kort sigt. På lang sigt har diversificerede porteføljer en tendens til at give et højere afkast (se eksempel nedenfor).
Fordele
Reducerer porteføljerisiko
Afdækning mod markedsvolatilitet
Tilbyder højere afkast på lang sigt
Ulemper
Grænser vinder på kort sigt
Tidskrævende at styre
Pådrager flere transaktionsgebyrer, provisioner
Diversificering og smart beta
Smart beta-strategier tilbyder diversificering ved at spore de underliggende indekser, men vejer ikke nødvendigvis lagrene i henhold til deres markedskapital. ETF-ledere screener yderligere aktieproblemer på fundamentals og rebalance-porteføljer i henhold til objektiv analyse og ikke kun virksomhedens størrelse. Mens smarte betaporteføljer ikke administreres, bliver det primære mål bedre end selve indekset.
Fra marts 2019 besidder iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF for eksempel 125 store og mellemstore amerikanske aktier. Ved at fokusere på afkast på egenkapital (ROE), gæld til egenkapital (D / E) -forhold og ikke udelukkende markedsværdi, har ETF returneret 90, 49% kumulativt siden starten i juli 2013. En lignende investering i S&P 500-indekset voksede med 66, 33%.
Eksempel på ægte verden
Sig en aggressiv investor, der kan påtage sig et højere niveau af risiko, ønsker at konstruere en portefølje sammensat af japanske aktier, australske obligationer og bomuldsterminer. Han kan købe andele i iShares MSCI Japan ETF, for eksempel det australske statsobligationsindeks ETF, og iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN, for eksempel.
På grund af denne blanding af ETF-aktier på grund af de specifikke kvaliteter i de målrettede aktivklasser og gennemsigtigheden af beholdningerne, sikrer investoren ægte spredning i deres beholdninger. Med forskellige korrelationer eller reaktioner på eksterne kræfter blandt værdipapirerne kan de også mindske deres risikoeksponering lidt. (For relateret læsning, se "Betydningen af diversificering")
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.