Distributionsudbytte
Et fordelingsudbytte er måling af pengestrømmen betalt af en børshandlet fond (ETF), investering i tillid til ejendom eller en anden type indkomstbetalende køretøj. I stedet for at beregne udbyttet baseret på et samlet udlodning, er den seneste distribution årligt opdelt og divideret med værdien af aktiverne (NAV) for værdipapiret på betalingstidspunktet.
Forstå distributionsudbytte
Distributionsudbytter kan bruges som en beregning af pengestrømsammenligninger til annuitets- og fastindkomstinvesteringer, men basering af beregningen på en enkelt betaling kan fordreje det faktiske afkast, der er betalt over længere perioder.
Beregningen af fordelingsudbytter anvender den seneste distribution, som kan være renter, et specielt udbytte eller en kapitalgevinst og multiplicerer betalingen med 12 for at få et årligt samlet beløb. Det årlige total divideres derefter med nettoværdien (NAV) for at bestemme fordelingsudbyttet.
Mens denne beregning ofte bruges til at sammenligne fastforrentede investeringer, kan beregningen af enkeltbetalingen potentielt ekstrapolere større eller mindre end normale betalinger til fordelingsudbytter, der ikke afspejler de faktiske betalinger foretaget i løbet af 12 måneder eller en anden repræsentativ periode for tid.
Key takeaways
- Distributionsudbytte er beregningen af pengestrømmen for et investeringsinstrument såsom en ETF eller Real Estate Investment Trust (REIT).
- De giver et øjebliksbillede af udbyttet til rådighed for investorer fra det givne finansielle instrument. Men deres beregning kan ske med særlige udbytter eller rentebetalinger.
Beregning af distributionsafkast
Distribution af engangs specialudbytte kan skjule fordelingsudbyttet højere end det faktiske afkast. Når et engangsudbytte udbetales af et selskab i en fonds portefølje, indgår betalingen i det tilbagevendende udbytte for den måned. Et udbytte beregnet på en betaling inklusive et specielt udbytte kan afspejle et større udbytteudbytte, end der faktisk betales af fonden.
Afkastberegninger baseret på udlodninger sammensat af renter og tilbagevendende udbytter er generelt mere nøjagtige end dem, der bruger engangsbetalinger eller sjældne betalinger. Udelukkelse af engangsbetalinger kan imidlertid resultere i et fordelingsudbytte, der er lavere end de faktiske udbetalinger i det foregående år.
Distributionsudbytter giver generelt et øjebliksbillede af indtægtsbetalinger for investorer, men variablerne ved kapitalgevinstfordelinger og specielt udbytte kan skjule afkastet. For at bestemme det rigtige udbytte kan investorer summen af alle distributioner i de foregående 12 måneder og dele summen med NAV på det tidspunkt.
Kapitalgevinster og distributionsudbytte
Gensidige fonde og ETF'er udsteder normalt kapitalgevinstfordelinger på årsbasis. Disse fordelinger repræsenterer netto handelsresultater realiseret i løbet af året, der er opdelt i langsigtede og kortsigtede gevinster. Et distributionsudbytte beregnet ved hjælp af en af disse betalinger har potentialet til at afspejle et unøjagtigt årligt afkast.
For eksempel beregner udbyttet baseret på en langsigtet kapitalgevinstfordeling større end de månedlige rentebetalinger et distributionsudbytte, der er højere end det beløb, der er betalt til investorerne i det foregående år. På den anden side resulterer en beregning ved anvendelse af en kapitalgevinstfordeling mindre end de månedlige rentebetalinger til et lavere end faktisk fordelingsudbytte.
SEC Yield Vs. Distributionsudbytte
Investorer overvejer og sammenligner ofte SEC-afkastet, også kendt som 30-dages-afkastet, med distributionsudbytte, mens de træffer en investeringsbeslutning. Mens begge skøn er estimater af obligationsafkast, beregnes de forskelligt. SEC-udbyttet er et årligt tal baseret på afkast over den seneste 30-dages periode. Som beskrevet ovenfor beregnes fordelingsudbytterne under hensyntagen til afkast over en 12-måneders periode.
Meningerne mellem analytikere og investorer er fordelt over, hvilket udbytte er bedre til at evaluere investeringsafkastet. Tilhængere af SEC-afkastet peger på, at beregninger for fordelingsudbytte varierer mellem obligationsfonde, hvilket gør det til en upålidelig indikator for præstationer. I mellemtiden er beregningerne for SEC-udbyttet standardiseret og bestemt af et centraliseret agentur. Fordi det er baseret på udbytter fra efterfølgende perioder, betragtes distributionsudbyttet også som en unøjagtig repræsentation af de aktuelle økonomiske forhold. Ifølge Vanguard er SEC-udbyttet tilnærmelsesvis efterudgifter, som en investor vil modtage årligt, forudsat at obligationer holdes indtil udløb og indtægter geninvesteres.
Men obligationer holdes sjældent indtil forfald af et flertal af investorerne. For det meste handles de på det åbne marked, hvor forholdene konstant er i en strømtilstand på grund af eksterne omstændigheder. I en note fra 2008, der diskuterede betydningen af obligationsrenter, gjorde forskningsfirmaet Morningstar sagen om, at 12-måneders renter giver et "mere præcist billede" end SEC-renterne, fordi det tegner sig for 12 forskellige udbyttebetalinger, der afspejler obligationens resultater under en række forskellige omstændigheder.
Eksempel på distributionsudbytte
Antag, at en fond er prisfastsat til $ 20 pr. Aktie og samler 8 cent i rentebetalinger i løbet af en måned. Renterne ganges med 12 for i alt 96 cent årligt. Opdelning af 96 cent med $ 20 giver et distributionsudbytte på 4, 8%.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.