Diskretionær konto
En diskretionær konto er en investeringskonto, der giver en autoriseret mægler mulighed for at købe og sælge værdipapirer uden kundens samtykke for hver handel. Klienten skal underskrive en skønsmæssig oplysning med mægleren som dokumentation for klientens samtykke. En diskretionær konto omtales undertiden som en administreret konto; mange mæglerhuse kræver klientminimum (såsom $ 250.000) for at være berettiget til denne service og betaler normalt mellem 1 procent og 2 procent om året af aktiver under forvaltning (AUM) i gebyrer.
Forståelse af diskretionære konti
Afhængig af den specifikke aftale mellem investor og mægler, kan mægleren have en varierende grad af breddegrad med en diskretionær konto. Klienten kan indstille parametre for handel på kontoen.
F.eks. Tillader en klient muligvis kun investeringer i blue-chip-aktier. En investor, der favoriserer socialt ansvarlige investeringer, kan forbyde mægleren at investere i tobaksfirmaaktier eller i virksomheder med dårlige miljøregistre. En investor kan muligvis instruere mægleren til at opretholde et specifikt forhold mellem aktier og obligationer, men giver mægleren frihed til at investere inden for disse aktivklasser, som mægleren finder passende. En mægler, der administrerer en skønsmæssig konto, ses i henhold til de udtrykkelige instruktioner og eventuelle begrænsninger, som klienten har beskrevet.
En ny type skønsmæssig konto kommer fra robo-rådgivere - automatiserede investeringsstyringstjenester udført af algoritmer med minimal menneskelig indgriben. Robo-rådgivere følger typisk passive indekserede strategier, der følger moderne porteføljeteori (MPT), men kan også bruges med brugerinstruerede begrænsninger, såsom at investere socialt ansvarligt eller for at følge en bestemt investeringsstrategi efter eget valg. I modsætning til traditionelle administrerede konti kræver robo-rådede konti meget lave minimumskontosaldo (som $ 5 eller endda $ 1) og opkræver meget lave gebyrer (0, 25 procent om året eller endda ikke noget gebyr).
Fordele og ulemper ved diskretionære konti
Den første fordel ved en diskretionær konto er bekvemmelighed. Hvis man antager, at klienten stoler på mæglerens rådgivning, giver mæglerens breddegrad til at udføre handler efter eget ønske, sparer klienten den tid det tager at kommunikere med mægleren inden hver potentiel handel. For en klient, der har tillid til sin mægler, men er tøvende med at overlevere tøjlerne fuldt ud, er det her indstilling af parametre og retningslinjer spiller ind.
De fleste mæglere håndterer handler for et væld af kunder. Lejligheden bliver lejlighedsvis opmærksom på en bestemt købs- eller salgsmulighed, der er fordelagtig for alle hans kunder. Hvis mægleren skal kontakte kunder en ad gangen, før han udfører handlen, kan handelsaktiviteten for de første par klienter påvirke prisfastsættelsen for klienterne i slutningen af listen. Med diskretionære konti kan mægleren udføre en stor blokhandel for alle klienter, så alle hans klienter vil modtage den samme prisfastsættelse.
Overdragelse af handel med din konto til en porteføljemanager har sit eget sæt af risici. Den første vedrører gebyrer. Typisk er skønsmæssige konti dyrere sammenlignet med ikke-skønsmæssige konti, fordi de anvender en manager til at håndtere dine handler og styre risiko. Fondforvaltere og rådgivere er bundet af tillidsregler, der gør det nødvendigt for dem at handle i deres klients bedste interesse. De opkræver gebyrer kvartalsvis eller årligt.
Den anden risiko vedrører ydeevnen. En undersøgelse fra 2015 af Asset Risk Consultant (Arc) fandt, at cirka 50 procent af aktivporteføljerne havde underpresteret markedet og genereret negativt afkast. Kun 20 procent havde positivt afkast, kendt som alpha, mens resten var neutrale med hensyn til markedet.
Key takeaways
- En diskretionær konto er en, hvor klienter overleverer kontrollen over deres handelskonto til mæglere eller rådgivere, der vælger og udfører handler for dem.
- Kunder kan tilpasse sådanne konti ved at specificere begrænsninger eller præferencer for investeringstil eller temaer. I nyere tid er robo-rådgivere også blevet populære instrumenter til diskretionære konti.
- Fordelene ved skønsmæssige konti inkluderer hurtig udførelse af handler og eksperttjenester. Ulemper ved diskretionære konti inkluderer højere gebyrer og muligheden for negativ ydelse.
Diskretionær kontoopsætning
Det første trin til at oprette en diskretionær konto er at finde en registreret mægler, der tilbyder denne service. Afhængigt af mæglerhuset kan et kontominimum være påkrævet for at oprette en diskretionær konto. For eksempel tilbyder Fidelity tre niveauer af administrerede konti, et med en $ 50.000 minimum investering og hver af de to andre kræver et $ 200.000 minimum. De styrede kontoniveauer med højere minimumsudbud tilbyder bredere menuer med tjenester og lavere administrationsgebyrer.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.