Forskellen mellem nye markeder og grænser

Enhver investor ved at købe lavt og sælge højt. Men de, der søger et betydeligt afkast på deres kapital, kan blive nødt til at vente i måneder eller år for at se deres penge vokse eksponentielt, hvis de investerer i blue chip-aktier som Microsoft eller Apple. Aggressive investorer henvender sig derfor ofte til lagrene i mindre virksomheder, der handler på mindre udviklede markeder i et forsøg på at høste store kapitalgevinster. Disse virksomheder findes ofte i grænse- og vækstmarkederne. Men de typer virksomheder, der handler på disse to markeder, er ikke altid ens.

Nye markeder

Virksomheder, der anses for at handle på det nye marked, er normalt placeret i det, der tidligere blev benævnt "mindre økonomisk udviklede lande" (LEDC'er). Dette er lande, der ikke har den økonomiske styrke fra nationer som USA eller Japan, men er i færd med at etablere en mere moden markedsplads. Denne sektor af det globale marked indeholder større risiko sammen med potentialet for større fordele.

Grænsmarkeder

Der er ingen universel definition af, hvad der udgør grænsemarkedet, men det består i det væsentlige af virksomheder og investeringer i nationer, der er økonomisk endnu mindre udviklede end nye lande, hvoraf mange ikke har deres egen børs. Fra september 2013 har Morgan Stanley en liste over 28 nationer, som den klassificerer på dette marked, herunder Kroatien, Tunesien, Pakistan og Kenya. Grænsmarkeder er kategorisk de mest risikofyldte markeder i verden, hvor de skal investere. De har det mindste antal investorer og investeringsbesiddelser og har muligvis ikke engang et aktiemarked, som de skal handle på. De fleste grænsemarkeder består hovedsageligt af lagre af finansielle virksomheder, telekommunikations- og forbrugerfirmaer, der kan regne med månedlige betalinger fra kunder. Investeringsbeholdninger i denne sektor er typisk illikvide, ikke-gennemsigtige og underlagt meget lave reguleringsniveauer samt høje transaktionsgebyrer. De kan også indeholde en betydelig politisk og valutarisiko og er derfor uhensigtsmæssigt for begynderinvestorer i de fleste tilfælde. Caveat tømmer gælder for dem, der vælger at udforske denne sektor.

En langsom skift i udvikling

Selvom grænse- og vækstmarkeder begge falder ind i den samme generelle sektor på den globale markedsplads, er der nogle kritiske forskelle mellem de to undersektorer. Emerging markeder tilbyder større likviditet og stabilitet end grænse markeder. Men når tiden skrider frem, mener mange finansielle analytikere, at nogle nye markeder er modnet til det punkt, hvor de bevæger sig i det mindste noget i takt med det amerikanske marked og ikke leverer det niveau for diversificering, som de engang gjorde. Grænsmarkeder er langsomt men sikkert begyndt at træde ind og udfylde dette hul for langsigtede investorer, der søger et afkast på deres kapital, der stort set ikke er korreleret med resten af ​​den globale økonomi.

Fordele og ulemper ved disse markeder

Mens grænseinvesteringer bestemt medfører nogle væsentlige risici, kan de også muligvis placere den form for afkast, som nye markeder gjorde i 1990'erne og begyndelsen af ​​2000'erne. Grænsmarkedet indeholder overalt fra en femtedel til en tredjedel af verdens befolkning og inkluderer flere eksponentielt voksende økonomier. Grænsmarkederne udgør imidlertid ca. 2% af den globale markedskapitalisering og er således fortsat en meget lille del af verdensøkonomien. Nogle økonomer mener også, at grænsemarkedsselskaberne i Afrika (hvilket svarer til flertallet af nationer på dette kontinent) vil opleve den næste store verdensøkonomiske boom på samme måde som USA og Stillehavsranden som Japan. Den største verdensøkonom ved Renaissance Capital mener, at Afrikas økonomi syd for Sahara vil vokse næsten 15 gange i løbet af de næste 35 år, fra $ 2 billioner til $ 29 billioner. Imidlertid kan fremvoksende markeder stadig give et højere afkast på kapital med mindre risiko og større likviditet end grænseindhold på trods af deres stigende korrelation med det amerikanske marked. Aggressive investorer kunne profitere på lang sigt med en dobbelt allokering i hver af disse sektorer.

Hvordan investorer kan få adgang til disse markeder

Flere ETF'er og gensidige fonde investerer i nye markeder, og et lille antal ETF'er fokuserer på grænsemarkeder. Blackrock Capital tilbyder iShares MSCI Emerging Markets Index (NYSE: EEM), der havde en gennemsnitlig årlig vækst på næsten 14% fra 2002 til 2012. Det lancerede også for nylig Frontier Markets 100 (NYSE: FM), der er vokset eksponentielt i værdi siden dens begyndelse. Guggenheim tilbyder en bredt baseret ETF, der dækker stort set alle lande, der kan klassificeres på grænse-markedet (NYSE: FRN). Powershares tilbyder adskillige ETF'er, der fokuserer på specifikke segmenter af frontiermarkederne, såsom MENA Frontier Countries Portfolio (Nasdaq: PMNA), der koncentrerer sig om Mellemøsten og Nordafrikanske regioner.

Andre ETF'er investerer i børser i de enkelte lande, f.eks. IShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund (NYSE: EWW). Disse værdipapirer kan analyseres på samme måde som ethvert andet investeringstilbud, men investorer bør grundigt undersøge de typer risici, de ville tage med disse instrumenter, og i de fleste tilfælde være villige til at forpligte deres penge. Grænse- og vækstmarkeder flytter muligvis ikke altid sammen med hinanden, afhængigt af de globale økonomiske forhold. Investorer, der søger bred diversificering og mindre risiko, ville sandsynligvis være klogt at opdele den aggressive del af deres porteføljer mellem de to undersektorer.

Bundlinjen

Emerging- og frontmarkeder har begge udsigten til højere afkast med højere risiko, men det førstnævnte marked er mere stabilt og udviklet end sidstnævnte. Økonomierne i vækstlandene har opnået et rudimentært udviklingsniveau, mens grænsemarkederne repræsenterer de mindst økonomisk udviklede lande på det globale marked. Denne mangel på udvikling giver imidlertid et niveau af investeringsdiversificering, som ikke kan duplikeres på mere modne markeder. Begge typer markeder bærer også adskillige typer investeringsrisiko, herunder markeds-, politisk- og valutarisiko samt risikoen for nationalisering. For mere information om disse to delsektorer i den globale økonomi, konsulter din finans- eller investeringsrådgiver.