Delta Neutral
Delta neutral er en porteføljestrategi, der bruger flere positioner med balance mellem positive og negative deltaer, så det samlede delta i de pågældende aktiver er på nul.
Delta Neutral forklaret
En delta-neutral portefølje viser svaret på markedsbevægelser for et vist interval for at bringe positionens nettoændring til nul. Delta måler, hvor meget en options pris ændres, når den underliggende sikkerheds pris ændres.
Efterhånden som værdien af de underliggende aktiver ændres, ændres grækernes position mellem at være positiv, negativ og neutral. Investorer, der ønsker at opretholde deltautralitet, skal justere deres porteføljebeholdning i overensstemmelse hermed. Optionshandlere bruger delta-neutrale strategier til at tjene enten på underforstået volatilitet eller fra tidsforfald af optionerne. Deltaneutrale strategier bruges også til sikringsformål.
Delta Neutral Basic Mechanics
Lange salgsoptioner har altid et delta i intervallet fra -1 til 0, mens lange opkald altid har et delta fra 0 til 1. Det underliggende aktiv, typisk en aktieposition, har altid et delta på 1, hvis positionen er en lang position og -1 hvis positionen er en kort position. I betragtning af den underliggende aktivposition kan en erhvervsdrivende eller investor bruge en kombination af lange og korte opkald og placere for at gøre en porteføljes effektive delta 0.
Hvis en option har et delta på et, og den underliggende aktieposition stiger med $ 1, vil optionens pris også stige med $ 1. Denne opførsel ses med dybe in-the-money opkaldsmuligheder. Ligeledes, hvis en option har et delta på nul og bestanden stiger med $ 1, stiger optionens pris slet ikke (en opførsel, der ses med dybe out-of-the-money call-optioner). Hvis en option har et delta på 0, 5, stiger dens pris $ 0, 50 for hver stigning på $ 1 i den underliggende aktie.
Et eksempel på Delta Neutral Hedging
Antag, at du har en aktieposition, som du mener vil stige i pris på lang sigt. Du er dog bekymret for, at priserne kan falde på kort sigt, så du beslutter at oprette en delta neutral position. Antag, at du ejer 200 aktier i Company X, der handler til $ 100 pr. Aktie. Da det underliggende akties delta er 1, har din nuværende position et delta på positive 200 (deltaet ganget med antallet af aktier).
For at opnå delta neutral position skal du indtaste en position, der har et samlet delta på -200. Antag, at så finder du salgsmuligheder på penge på Company X, der handler med et delta på -0, 5. Du kan købe 4 af disse salgsindstillinger, som ville have et samlet delta på (400 x -0, 5) eller -200. Med denne kombinerede position på 200 Company X-aktier og 4 lange salgsoptioner på Company X er din samlede position deltautral.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.