Definition af konverteringsforhold
Hvad er konverteringsforholdet?Konverteringsgraden er antallet af fælles aktier modtaget på konverteringstidspunktet for hver konvertibel sikkerhed. Jo højere forhold, jo større er antallet af fælles aktier, der udveksles pr. Konvertible sikkerhed. Konverteringsforholdet bestemmes på det tidspunkt, hvor den konvertible sikkerhed udstedes og har indflydelse på den relative pris på sikkerheden.
Forholdet beregnes ved at dividere den nominelle værdi af den konvertible værdi med konverteringsprisen på egenkapitalen.
Key takeaways
- Konverteringsgraden er antallet af fælles aktier, der er modtaget på konverteringstidspunktet for hver konvertibel sikkerhed, såsom en konvertibel obligation.
- Konvertible gæld er et gældshybridprodukt med en indlejret mulighed, der giver indehaveren mulighed for at konvertere gælden til egenkapital på et tidspunkt i fremtiden.
- Forholdet beregnes ved at dividere den nominelle værdi af den konvertible værdi med konverteringsprisen på egenkapitalen.
Formlen for konverteringsforhold er
Konverteringsforhold = Parværdi af konvertibel obligation Konverteringskurs af egenkapital \ begynde {justeret} & \ tekst {Konverteringsgrad} = \ frac {\ text {Parværdi af konvertible obligationer}} {\ tekst {Konverteringspris for egenkapital}} \\ \ end {alignet} Konverteringsforhold = Konverteringspris for egenkapitalPar-værdi af konvertible obligationer
Hvad fortæller konverteringsforholdet dig?
Der er to hovedtyper af kapitalindsamlingsværktøjer: gæld og egenkapital. Gæld skal tilbagebetales, men det er ofte billigere at skaffe kapital ved at udstede gæld, end det er egenkapital på grund af skattehensyn. Egenkapital behøver ikke tilbagebetales, hvilket er nyttigt i vanskelige tider, eller når indtjeningsvæksten er negativ.
At skaffe kapital med egenkapital opgiver ejerskab, og ejerskab medfører stemmeret. Selvom egenkapitalen tager bagud for gælden i form af kredit, drager aktionærerne fordel af kursstigning, når indtjeningsvæksten er stærk. Den rente, der betales til gældsindehavere, forbliver den samme uanset indtjeningsudviklingen.
Hver indsamlingsmetode har sine fordele og ulemper. Én måde investorer og virksomheder drager fordel af begge verdener er ved hjælp af en hybrid sikkerhed kaldet en cabriolet. Konverteringsgraden fortæller investorer, hvor mange fælles aktier de får i bytte for en konvertibel obligation eller aktie. Virksomheden indstiller konverteringsforholdet og datoen på udstedelsestidspunktet.
Eksempler på konverteringsforholdet
Konvertible obligationer
Konvertible gæld er et gældshybridprodukt med en indlejret mulighed, der giver indehaveren mulighed for at konvertere gælden til egenkapital på et tidspunkt i fremtiden. Registreringserklæringen fortæller investorerne, hvor mange aktier der skal tildeles.
For eksempel har en obligation, der kan konverteres til 20 aktier af fælles aktie, en konverteringsgrad på 20 til 1. Konverteringsforholdet kan også findes ved at tage parværdien af obligationen, der generelt er $ 1.000, og dividere den med aktiekursen. En aktiehandel for $ 40 har et konverteringsforhold svarende til $ 1.000 divideret med $ 40 eller 25.
Foretrukne konvertible
Konvertible aktier er et hybridkapitalprodukt. Foretrukne aktionærer modtager et udbytte som en obligation og rangerer højere end egenkapitalen i tilfælde af likvidation, men de har ingen stemmerettigheder. Konvertering til aktie giver den foretrukne aktionærstemmeret og giver hende mulighed for at drage fordel af aktiekursvurdering.
For eksempel, hvis et selskab udsteder konvertibelt foretrukket med et 5% udbytte og en konverteringsgrad på fem, betyder det, at investoren får fem fælles aktier for hver aktie af foretrukne aktier. Hvis den foretrukne bestand handles til $ 100, kan konverteringens break-even-pris på almindelige aktier bestemmes ved at dele prisen med konverteringsprocenten, der er $ 20.
I begge tilfælde driver konverteringsforholdet prisen på konvertible.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.