Konstant udbyttemetode

Hvad er metoden med konstant udbytte?

Den konstante afkastmetode er en måde at beregne den påløbne rabat på obligationer, der handler på det sekundære marked. Metoden med konstant udbytte er et alternativ til den ratificerede periodiseringsmetode, og skønt den normalt resulterer i en mindre periodisering af rabat end den sidstnævnte metode; det kræver også mere komplekse beregninger.

Konstant afkastmetode forklaret

Af skattemæssige formål kan den ratificerende periodiseringsmetode og metoden med konstant udbytte bruges til at beregne afkastet på en diskonteringsobligation eller en nulkuponobligation. Den ratificerede periodiseringsmetode beregner mængden af ​​indtægter eller udgifter, der er påløbet snarere end det betalte beløb, og resulterer i en større periodisering af diskonteringen end metoden med konstant udbytte. Det beregnes ved at dividere obligationens markedsdiskontering med antallet af dage fra obligationens forfaldsdato minus købsdatoen ganget med antallet af dage, som investoren faktisk havde obligationen.

Beregningen af ​​konstant udbytte er ikke en så let metode som den ratificerende periodiseringsmetode. Det konstante afkastbeløb beregnes ved at multiplicere det justerede grundlag med udbyttet ved udstedelse og derefter trække kuponrenten fra. Denne metode er også kendt som den effektive eller videnskabelige metode til amortisering.

En nul-kuponobligation betaler ingen renter eller kupon i obligationens levetid. I stedet udstedes disse obligationer med en rabat, og obligationsinvestorer tilbagebetales pålydende på udløbet. For eksempel købes en nul-kuponobligation med en pålydende værdi af $ 100 for $ 75. På forfaldstidspunktet tilbagebetales obligationsejeren den fulde pålydende værdi af nul-kuponobligationen. Selvom disse obligationer ikke betaler kuponer, kræver Internal Revenue Service (IRS), at nulkuponobligationsejere stadig rapporterer den tilregne rente, der er optjent på obligationen som indkomst til skatteformål. En obligationsejer, der bruger metoden med konstant udbytte, kan bestemme, hvor meget han / hun kan trække hvert år.

Sådan beregnes

Metoden med konstant afkast er en metode til akkredition af obligationerabat, hvilket betyder en gradvis stigning over tid, da værdien af ​​en diskonteringsobligation stiger over tid, indtil den er lig med pålydende værdi. Det første trin i metoden med konstant udbytte er at bestemme udbyttet til forfald (YTM), som er det udbytte, der vil blive optjent på en obligation, der holdes indtil udløbet. For eksempel udstedes en nul-kuponobligation for $ 75 med en løbetid på 10 år. Udbyttet til modenhed afhænger af, hvor ofte udbyttet blandes. IRS giver skatteyderen en vis fleksibilitet i at bestemme, hvilken periodiseringsperiode der skal bruges til beregning af udbytte. Lad os antage, at det for enkelheds skyld er sammensat årligt til dette eksempel. YTM kan derfor beregnes som:

Parværdi på $ 100 = $ 75 x (1 + r) ¹⁰

$ 100 / $ 75 = (1 + r) ¹⁰

1, 3333 = (1 + r) ¹⁰

r = 2, 92%

Lad os antage, at kuponrenten på denne obligation er 2% (forudsat at lignende rentebetalende obligationer betaler 2%). Efter 1 år (husk, at vi sammensætter årligt), vil periodiseringen på obligationen være:

Periodiseringsperiode1 = ($ 75 x 2, 92%) - Kuponrente

Siden kuponrente = 2% x $ 100 = $ 2

Periodiseringsperiode1 = $ 2, 19 - $ 2

Periodiseringsperiode1 = $ 0, 19

Købsprisen på $ 75 repræsenterer obligationens basis ved udstedelse. I efterfølgende perioder bliver basis dog købsprisen plus påløbne renter. F.eks. Efter år 2 kan periodiseringen beregnes som:

Periodiseringsperiode2 = [($ 75 + $ 0, 19) x 2, 92%] - $ 2

Periodiseringsperiode2 = 0, 20 $

Perioder 3 til 10 kan beregnes på en lignende måde ved hjælp af den tidligere periodes periodisering til beregning af den aktuelle periode.

Intuitivt har en diskonteringsobligation en positiv periodisering; med andre ord, grundlaget tilskrives.

Tilsvarende kan renter på en premium-obligation også bestemmes ved hjælp af metoden med konstant udbytte. En præmieobligation udstedes til en pris, der er højere end obligationens pålydende værdi. Værdien af ​​obligationen falder over tid, indtil den bliver par ved udløbet. Den tilregnelige rente på en præmieobligation er negativ, og den konstante afkastmetode afskrives (i modsætning til beregning) af obligationspræmierne. En præmieobligation vil således have en negativ periodisering.

Beslutningen om at anvende enten den konstante afkastmetode eller den ratificerende periodiseringsmetode skal træffes, når obligationen købes. Denne beslutning er irreversibel og ligner den metode, IRS foreskriver til edb-afgiftspligtig originaludstedelsesrabat (OID) som beskrevet i IRS-publikation 1212.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Akkumuleret markedsdiskontering Akkumuleret markedsdiskontering er gevinsten i værdien af ​​en diskonteringsobligation, der forventes at holde den i enhver varighed indtil dens løbetid. mere Introduktion til akkreditering af rabat Akkreditering af rabat er stigningen i værdien af ​​et diskonteret instrument, efterhånden som tiden går og udløbsdatoen nærmer sig. mere Nul-kuponobligation En nulkuponobligation er en gældssikkerhed, der ikke betaler renter, men handles med en dyb rabat, hvilket giver fortjeneste ved udløbet, når obligationen indløses. mere Rabatnotat En rabatnot er en kortfristet gældsforpligtelse udstedt til en rabat til par. Rabatnoter svarer til nul-kuponobligationer og statskasseudstedelser og udstedes typisk af statslige sponsorerede agenturer eller højt rangerede virksomheds låntagere. mere Imputeret rente Imputeret rente beskriver renter, IRS anser for betalt for skatteformål, selvom debitor ikke har foretaget nogen rentebetaling. flere faktorer, der opretter diskonteringsobligationer En diskonteringsobligation er en, der udsteder for mindre end dens parverdi eller pålydende værdi, eller en obligation, der handler med mindre end dens pålydende værdi på det sekundære marked. Ligesom ved køb af andre rabatterede produkter er der risiko for investoren, men der er også nogle fordele. flere Partner Links