Overførsel af pensionsrisiko
Overførsel af pensionsrisiko er, når en ydelsesbaseret pensionsudbyder fratrækker en del af eller hele planens risiko - f.eks. Pensionsindkomstforpligtelser til tidligere ansatte. Plan sponsoren kan gøre dette ved at tilbyde vested plandeltagere en engangsbetaling for frivilligt at forlade planen tidligt (køb af medarbejderpension) eller ved at forhandle med et forsikringsselskab om at påtage sig ansvaret for at betale de garanterede fordele.
Sådan fungerer pensionsrisikooverførsel
Virksomheder overfører pensionsrisiko for at undgå indtjeningsvolatilitet - da de ikke længere skal betale for ubegrundede pensionsforpligtelser - og sætter sig i stand til at koncentrere sig om deres kernevirksomheder. De samlede årlige omkostninger ved en pensionsplan kan være svære at forudsige på grund af variabler i investeringsafkast, renter og deltagernes levetid. Store virksomheder havde haft holdouts om tendensen med at overføre pensionsplanlægningsansvaret til medarbejderne, men det begyndte at ændre sig i 2012, da en række Fortune 500-spillere søgte at overføre pensionsrisiko. Dette omfattede Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc. og PepsiCo Inc. (som tilbød tidligere ansatte en valgfri engangsbetaling) og General Motors Co. og Verizon Communications Inc., der købte livrenter for pensionister.
Typer af risici, der er adresseret i risikooverførselstransaktioner, inkluderer risikoen for, at deltagerne lever længere, end de nuværende tabeller over livrigtedødelighed angiver (levetidsrisiko) risikoen for, at midler, der er afsat til udbetaling af pensionsydelser, ikke når de forventede investeringsafkast (investeringsrisiko); risikoen for, at ændringer i rentemiljøet medfører væsentlige og uforudsigelige udsving i balanceforpligtelser, periodiske nettoomkostninger og krævede bidrag (renterisiko); og risikoen for, at en plan sponsors pensionsforpligtelser bliver uforholdsmæssigt store i forhold til sponsorens resterende aktiver / forpligtelser.
Virksomheder har historisk vedtaget pensionsplaner af forskellige årsager, såsom tiltrækning og tilbageholdelse af kvalificerede medarbejdere, arbejdsstyrke, paternalisme, medarbejderforventninger og gunstige skattepolitikker. I lyset af frivillig karakter af sponsorering mener plan sponsorer generelt, at muligheden for at lukke en plan for nye deltagere, reducere eller fryse fordelene eller helt afslutte en plan (efter at have sørget for alle påløbne fordele) har været og forbliver nødvendig for at tilskynde til vedtagelse og videreføring af planer.
Key takeaways
- Overførsel af pensionsrisiko er, når en ydelsesbaseret (DB) -pensionsudbyder forsøger at fjerne sig selv en del af eller alle sine forpligtelser til at udbetale garanteret pensionsindkomst til plandeltagere.
- Definerede pensionsforpligtelser repræsenterer et enormt ansvar over for virksomheder, der har garanteret pensionsindkomst til dets nuværende og tidligere ansatte.
- Dette kan gøres ved at købe medarbejdere med en engangsbetaling, der frigør dem for fremtidig ansvar.
- Pensionsudbyderen kan alternativt søge at overføre en vis risiko til forsikringsselskaber via annuitetsaftaler eller gennem forhandlinger med fagforeninger om omstrukturering af pensionens betingelser.
Typer af pensionsrisikooverførsler
Der er adskillige måder, hvorpå en pensionsudbyder kan overføre den risiko, den har pådraget sig gennem sine forpligtelser til at betale garanteret pensionsindkomst til ansatte:
- Køb af livrenter fra et forsikringsselskab, der overfører forpligtelser for nogle eller alle plandeltagere (fjerne de ovennævnte risici med hensyn til dette ansvar fra plan sponsoren).
- Betaling af faste beløb (buy-outs) til deltagere i pensionsplanen, der opfylder planens ansvar for disse deltagere.
- Omstrukturering af planinvesteringer for at reducere risikoen for plan sponsoren.