Almindelige eksempler på omsættelige værdipapirer

Omsættelige værdipapirer er investeringer, der let kan købes, sælges eller handles på børser. Den høje likviditet af omsættelige værdipapirer gør dem meget populære blandt individuelle og institutionelle investorer. Disse typer investeringer kan være gældspapirer eller kapitalandele.

NØGLE UDTAGELSER

• Aktier, obligationer, foretrukne aktier og ETF'er er blandt de mest almindelige eksempler på omsættelige værdipapirer.
• Pengemarkedsinstrumenter, futures, optioner og hedgefondsinvesteringer kan også være omsættelige værdipapirer.
• Det overordnede træk ved omsættelige værdipapirer er deres likviditet.
• Der er likvide aktiver, der ikke er omsættelige værdipapirer, og der er omsættelige værdipapirer, der ikke er likvide aktiver.
• Enhver omsættelig sikkerhed skal stadig opfylde kravene til at være en økonomisk sikkerhed.

Typer af omsættelige værdipapirer

Der er adskillige typer af omsættelige værdipapirer, men aktier er den mest almindelige type egenkapital. Obligationer og regninger er de mest almindelige gældspapirer.

Aktier som værdipapirer

Aktie repræsenterer en aktieinvestering, fordi aktionærerne opretholder delvis ejerskab i det selskab, de har investeret i. Virksomheden kan bruge aktionærinvesteringer som egenkapital til at finansiere virksomhedens aktiviteter og ekspansion.

Til gengæld modtager aktionæren stemmerettigheder og periodisk udbytte baseret på selskabets rentabilitet. Værdien af ​​et selskabs aktie kan svinge vildt afhængigt af branchen og den pågældende individuelle virksomhed, så at investere i aktiemarkedet kan være et risikabelt træk. Men mange mennesker lever meget godt med at investere i aktier.

Obligationer som værdipapirer

Obligationer er den mest almindelige form for omsættelig gældssikkerhed og er en nyttig kilde til kapital for virksomheder, der ønsker at vokse. En obligation er en sikkerhed udstedt af et selskab eller en regering, der giver det mulighed for at låne penge fra investorer. Ligesom et banklån garanterer en obligation en fast afkast, kaldet kuponrenten, i bytte for brugen af ​​de investerede midler.

Pålydende på obligationen er dens pålydende værdi. Hver udstedte obligation har en specificeret pålydende værdi, kuponrente og udløbsdato. Forfaldstidspunktet er, hvor den udstedende enhed skal tilbagebetale obligationens fulde pålydende værdi.

Da obligationer handles på det åbne marked, kan de købes for mindre end pari. Disse obligationer handler med en rabat. Afhængig af de nuværende markedsforhold kan obligationer også sælge for mere end pari. Når dette sker, handles obligationer med en præmie. Kuponbetalinger er baseret på obligationens pålydende værdi snarere end dens markedsværdi eller købspris. Så en investor, der køber en obligation til en rabat, nyder stadig de samme rentebetalinger som en investor, der køber sikkerheden til pålydende værdi.

Rentebetalinger på diskonterede obligationer udgør et højere investeringsafkast end den angivne kuponrente. Omvendt er afkastet på investeringer for obligationer, der er købt til en præmie, lavere end kuponrenten.

Foretrukne aktier

Der er en anden type omsættelig sikkerhed, der har nogle af egenskaberne ved både egenkapital og gæld. Foretrukne aktier har fordelen af ​​fast udbytte, der udbetales før udbytte til fælles aktionærer, hvilket gør dem mere som obligationer. Obligationsejere er dog fortsat senior end foretrukne aktionærer. I tilfælde af økonomiske vanskeligheder kan obligationer fortsat modtage rentebetalinger, mens udbytte af foretrukket aktie forbliver ubetalt.

I modsætning til en obligation tilbagebetales aldrig aktionærens første investering, hvilket gør den til en hybrid sikkerhed. Ud over det faste udbytte tildeles foretrukne aktionærer et større krav på midler end deres fælles modparter, hvis virksomheden går konkurs.

Til gengæld opgiver foretrukne aktionærer den stemmeret, som almindelige aktionærer nyder godt af. Det garanterede udbytte og insolvenssikkerhedsnet gør foretrukne aktier til en lokkende investering for nogle mennesker. Foretrukne aktier er især tiltalende for dem, der finder fælles aktier for risikable, men ikke ønsker at vente på, at obligationer modnes.

Børsnoterede fonde (ETF'er)

Valutahandlede fonde (ETF'er) giver investorer mulighed for at købe og sælge samlinger af andre aktiver, inklusive aktier, obligationer og råvarer. ETF'er er pr. Definition omsættelige værdipapirer, fordi de handles på børser. De aktiver, der ejes af børshandlede fonde, kan selv være omsættelige værdipapirer, såsom aktier i Dow Jones. Imidlertid kan ETF'er også have aktiver, der ikke er omsættelige værdipapirer, såsom guld og andre ædelmetaller.

Andre omsættelige værdipapirer

Omsættelige værdipapirer kan også komme i form af pengemarkedsinstrumenter, derivater og indirekte investeringer. Hver af disse typer indeholder flere forskellige specifikke værdipapirer.

De mest pålidelige likvide værdipapirer falder inden for pengemarkedskategorien. De fleste pengemarkedspapirer fungerer som kortfristede obligationer og købes i store mængder af store finansielle enheder. Disse inkluderer statskasseveksler, bankers accept, købsaftaler og kommerciel papir.

Mange typer af derivater kan betragtes som omsættelige, såsom futures, optioner og aktierettigheder og warrants. Derivater er investeringer, der er direkte afhængige af værdien af ​​andre værdipapirer. I det sidste kvartal af det 20. århundrede begyndte handel med derivater at vokse eksponentielt.

Indirekte investeringer inkluderer hedgefonde og fonde. Disse instrumenter repræsenterer ejerskab i investeringsselskaber. De fleste markedsdeltagere har ringe eller ingen eksponering for disse typer instrumenter, men de er almindelige blandt akkrediterede eller institutionelle investorer.

Funktioner ved omsættelige værdipapirer

Det overordnede træk ved omsættelige værdipapirer er deres likviditet. Likviditet er muligheden for at konvertere aktiver til kontanter og bruge dem som formidler i andre økonomiske aktiviteter. Sikkerheden gøres yderligere likvid ved den relative udbud og efterspørgsel på markedet. Omfanget af transaktioner spiller også en vigtig rolle i likviditeten. Da omsættelige værdipapirer hurtigt kan sælges med pristilbud umiddelbart, har de typisk en lavere afkastgrad end mindre likvide aktiver. Imidlertid opfattes de normalt også som lavere risiko.

Der er likvide aktiver, der ikke er omsættelige værdipapirer, og der er omsættelige værdipapirer, der ikke er likvide aktiver.

Fra et likviditetsmæssigt synspunkt kan investeringer sælges, når de hurtigt kan købes og sælges. Hvis en investor eller en virksomhed har brug for nogle kontanter i en klemme, er det meget lettere at komme ind på markedet og afvikle omsættelige værdipapirer. F.eks. Er almindelig lager meget lettere at sælge end et ikke-forhandlingsbevis (CD).

Dette introducerer elementet af intention som et kendetegn for "salgbarhed". Og faktisk hævder mange finansielle eksperter og regnskabskurser hensigt at være en differentierende funktion mellem omsættelige værdipapirer og andre investeringspapirer. Under denne klassificering skal omsættelige værdipapirer opfylde to betingelser. Den første er klar konvertibilitet til kontanter. Den anden betingelse er, at de, der køber omsættelige værdipapirer, har til hensigt at konvertere dem, når de har behov for kontanter. Med andre ord, en note, der er købt med kortsigtede mål i tankerne, er meget mere omsættelig end en identisk note, der er købt med langsigtede mål i tankerne.

Omsættelige værdipapirer i regnskabsføring

I regnskabsmæssig terminologi er omsættelige værdipapirer aktiver. Derfor er de ofte inkluderet i driftskapitalberegningerne på virksomhedernes balance. Det bemærkes normalt, hvis omsættelige værdipapirer ikke er en del af driftskapital. F.eks. Betragter definitionen af ​​justeret driftskapital kun driftsmidler og forpligtelser. Dette udelukker alle finansieringsrelaterede poster, såsom kortfristet gæld og omsættelige værdipapirer.

Virksomheder, der har konservative pengestyringspolitikker, har en tendens til at investere i kortvarige omsættelige værdipapirer. De undgår langsigtede eller mere risikable værdipapirer, såsom aktier og fastforrentede værdipapirer med løbetid længere end et år. Omsættelige værdipapirer rapporteres typisk direkte under kontanter og kontantekvivalenter på en virksomheds balance i afsnittet om omsætningsaktiver.

En investor, der analyserer en virksomhed, ønsker måske at studere virksomhedens meddelelser omhyggeligt. Disse meddelelser forpligter sig til specifikke kontantforpligtelser, såsom udbytteudbetalinger, inden de erklæres. Antag, at et selskab er kontant og har al sin balance bundet i omsættelige værdipapirer. Derefter kan en investor udelukke de kontante forpligtelser, som ledelsen annoncerede, fra sine omsættelige værdipapirer. Den del af omsættelige værdipapirer er øremærket og brugt på noget andet end at afbetale kortfristede forpligtelser.

Bundlinjen

Der er likvide aktiver, der ikke er omsættelige værdipapirer, og der er omsættelige værdipapirer, der ikke er likvide aktiver. For eksempel er en nyligt præget amerikansk Eagle Gold Coin et likvide aktiver, men det er ikke en omsættelig sikkerhed. På den anden side kan en hedgefond være en omsættelig sikkerhed uden at være et likvide aktiv. Enhver omsættelig sikkerhed skal stadig opfylde kravene til at være en økonomisk sikkerhed. Det skal repræsentere renter som en ejer eller kreditor, bære en tildelt monetær værdi og være i stand til at give en gevinstmulighed for køberen.