Capital Pool Company (CPC)
Et kapitalpoolselskab (CPC) er en alternativ måde for private virksomheder i Canada at skaffe kapital og blive offentlig. Systemet med kapitalpoolselskaber blev oprettet og er i øjeblikket reguleret af TMX Group, og de resulterende virksomheder handler på TSX Venture Exchange i Toronto, Canada. Et kapitalpoolselskab er et børsnoteret selskab med erfarne direktører og kapital, men ingen kommercielle aktiviteter på tidspunktet for det oprindelige offentlige udbud (IPO). Direktørerne for CPC fokuserer på at erhverve et voksende selskab, og ved afslutningen af overtagelsen har det nye selskab adgang til kapital og notering udarbejdet af CPC.
Key takeaways
- Et kapitalpoolselskab (CPC) giver en alternativ mekanisme for private virksomheder til at skaffe kapital og blive offentlig.
- Processen involverer en pooling af kapital blandt tre eller flere kvalificerede personer og inkorporeres i et shell-selskab, inden en kvalificerende transaktion gennemføres.
- CPC'er findes i Canada som et svar på den amerikanske venturekapitalindustri som en måde for canadiske nystartede virksomheder at offentliggøre lettere uden venture-backing.
Forståelse af kapitalpoolselskaber
Canada har ikke en så robust venturekapitalindustri som USA, så virksomheder har en tendens til at notere sig på TSX tidligere i deres vækst. Ulempen med denne tidligere notering for at få adgang til kapital er, at virksomhederne let kan ende med at blive forladt af investorer på grund af deres uerfarenhed, der fungerer som et offentligt selskab, og de dobbelte krav fra det offentlige ansvar på et punkt med kritisk operationel ekspansion. Capital pool-selskaber blev oprettet og promoteret som en måde at injicere virksomheder i tidlige faser med både kapital- og ekspertdirektørniveau-vejledning, der gives i USA af venturekapitalister.
Capital pool-selskaber blev oprettet for at give en alternativ vækststi for canadiske virksomheder såvel som virksomheder, der er interesseret i at gå offentligt på TSX Venture Exchange. Capital pool-selskaber ligner blinde puljer i USA, men processen kontrolleres og reguleres af en enkelt canadisk børs.
Processen med kapitalpuljen
Processen med at oprette et kapitalpoolselskab har to faser:
- Fase 1: Oprettelse af Capital Pool Company
I fase et samler mindst tre erfarne personer kapital til at begynde processen - det samlede beløb skal overstige $ 100.000 eller 5% af de indsamlede midler. Grundlæggerne indarbejder derefter et shell-selskab med det formål at skaffe frøkapital med det formål at opføre sig som en CPC. Prospektet oprettes, og derefter ansøger virksomheden om notering. Der er yderligere regler for, hvor mange aktionærer der kræves, og hvor meget de kan eje af udbuddet. CPC er noteret i slutningen af denne proces med symbolet ".P" for at udpege det som et kapitalpoolselskab. - Fase 2: Afslutning af en kvalificerende transaktion
Inden for 24 måneder efter notering på TSX skal kapitalpoolselskabet gennemføre en kvalificerende transaktion eller stå over for afnotering. Den kvalificerende transaktion er en aftale om at købe et selskab og inkorporere sine aktier i det offentlige selskab, svarende til en omvendt overtagelse. Slutstrukturen resulterer i, at grundlæggerne af begge fusionerede enheder opretholder et højere niveau af ejerskab i virksomheden, end det kan have været tilfældet i en børsnotering.
Grundlæggende bidrager det til at sænke omkostningerne for virksomheden og reducere risikoen ved at blive offentlig, når man har en færdig notering med erfarne direktører. For investorer kræver det at beslutte at købe aktier i en CPC mere grundig omhu ved grundlæggere af CPC selv, da de vil beslutte, hvilken type forretning der skal købes, og hvordan man styrer den, når den indledende investering er foretaget. Selv hvis der er foreslået et mål, som det er tilfældet med nogle CPC'er, er der ingen garanti for, at det vil ske. Så investorer skal være tillid til styringen af CPC og deres evne til at skabe værdi for virksomhederne generelt snarere end en bestemt virksomhed.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.