Boble
En boble er en økonomisk cyklus, der er kendetegnet ved den hurtige stigning i aktivpriserne efterfulgt af en sammentrækning. Det er skabt af et stigning i aktivpriser, der ikke er begrundet i grundlæggende i aktivet og drevet af sprudlende markedsadfærd. Når ikke flere investorer er villige til at købe til den forhøjede pris, opstår en massiv salg, hvilket får boblen til at tømme.
01:18Boble
Sådan fungerer en boble
Der dannes bobler i økonomier, værdipapirer, aktiemarkeder og erhvervssektorer på grund af en ændring i investorens adfærd. Dette kan være en reel ændring - som det ses i Japans bobleøkonomi i 1980'erne, da bankerne delvist blev dereguleret, eller et paradigmeskifte - der fandt sted under dot-com boom i slutningen af 1990'erne og begyndelsen af 2000'erne. I løbet af boomet købte folk tech-aktier til høje priser, idet de troede, at de kunne sælge dem til en højere pris, indtil tilliden var gået tabt, og der opstod en stor markedskorrektion eller nedbrud. Bobler på aktiemarkeder og økonomier får ressourcer til at overføres til områder med hurtig vækst. I slutningen af en boble flyttes ressourcerne igen, hvilket får priserne til at tømme.
Key takeaways
- En boble er en hurtig stigning i aktivpriserne efterfulgt af en sammentrækning, ofte skabt af et stigning i aktivpriser, der er grundlæggende uberettiget.
- Ændringer i investoradfærd er de primære årsager til bobler, der dannes i økonomier, værdipapirer, aktiemarkeder og erhvervssektorer.
De fem trin i en boble
Økonom Hyman P. Minsky, som var en af de første til at forklare udviklingen af finansiel ustabilitet og forholdet, det har til økonomien, identificerede fem faser i en typisk kreditcyklus. Mønsteret af en boble er temmelig konsistent, på trods af variationer i, hvordan cyklussen tolkes.
- Forskydning : Denne fase finder sted, når investorer begynder at bemærke et nyt paradigme, som et nyt produkt eller teknologi eller historisk lave renter - dybest set alt, hvad der får deres opmærksomhed.
- Boom : Priserne begynder at stige med det første og derefter få fart, når flere investorer kommer ind på markedet. Dette sætter scenen for bommen. Der er en generel følelse af at undlade at springe ind, hvilket får endnu flere til at begynde at købe aktiver.
- Eufori : Når eufori rammer, og aktivpriserne skyrocket, kastes forsigtighed ud af vinduet.
- Fortjeneste : At finde ud af, hvornår boblen brister, er ikke let; når en boble har brast, vil den ikke blæse op igen. Men enhver, der ser på advarselsskiltene, vil tjene penge ved at sælge positioner.
- Panik : Aktipriser ændrer kurs og falder så hurtigt som de steg. Investorer og andre ønsker at afvikle dem til enhver pris. Kapitalpriser falder, når udbuddet overskrider efterspørgslen.
Den første boble
Den nyere historie inkluderer to af de mest følgeskabende bobler: dot-com-boblen i 1990'erne og boligboblen mellem 2007 og 2008. Den første registrerede spekulative boble, der fandt sted i Holland fra 1634 til 1637, giver en illustrativ lektion, der gælder til denne dag.
tulipanboblen
At endda antyde, at en blomst kunne bringe en hel økonomi ned, synes for rimelige sinder en absurditet, men det er nøjagtigt, hvad der skete i Holland i begyndelsen af 1600-tallet. Handlen med tulipanlamper startede utilsigtet, da en botaniker bragte tulipanlamper fra Konstantinopel og plantede dem til sin egen videnskabelige forskning. Naboer stjal derefter pærerne og begyndte at sælge dem. De velhavende begyndte at samle nogle af de sjældnere sorter som et luksusgode. Efterhånden som deres efterspørgsel steg, steg priserne på pærer med sjældne sorter, der havde astronomiske priser.
Pærer blev handlet for noget med en butik med værdi, inklusive huse og areal. På det højeste havde Tulipomania pisket op så meget af en vanvid, at formuer blev skabt natten over. Oprettelsen af en futuresbørs, hvor tulipaner blev købt og solgt gennem kontrakter uden faktisk levering, gav anledning til den spekulative prisfastsættelse.
Boblen brast, da en sælger arrangerede et stort køb med en køber, men køberen kunne ikke vise. Erkendelsen, der var fastlagt ved at prisstigninger var uholdbar. Dette skabte en panik, der spiraliserede overalt i Europa, hvilket bragte værdien af enhver tulipanpære ned til en lille brøkdel af dens nylige pris. Hollandske myndigheder trådte ind for at berolige panikken ved at lade kontraktholdere frigøres fra deres kontrakter for 10 procent af kontraktværdien. I sidste ende gik formuer tabt af adelsmænd og lægfolk.
Dot-Com-boble
Som nævnt ovenfor fandt dot-com-boblen sted i slutningen af 1990'erne og var præget af en stigning i aktiemarkederne, der blev drevet af investeringer i internet- og teknologibaserede virksomheder. Det voksede ud af en kombination af spekulativ investering og overskydning af risikovillig kapital, der går i startups. Investorer begyndte at hælde penge i internet-startups i 90'erne med udtrykkeligt håb om, at de ville være rentable.
Da teknologien avancerede og internettet begyndte at blive kommercialiseret, hjalp start-dot-com-virksomheder med til at brænde stigningen i aktiemarkedet, som begyndte i 1995. Den efterfølgende boble blev dannet af billige penge og let kapital. Mange af disse virksomheder genererede næppe nogen fortjeneste eller endda et betydeligt produkt, men tilbød førstegangsudbud (IPO'er). Deres aktiekurser oplevede utrolige højder, hvilket skabte en vanvid blandt interesserede investorer.
Men da markedet toppede, fulgte panik blandt investorer, hvilket førte til et tab på 10 procent på aktiemarkedet. Den engang lette kapital begyndte at udtørre, og virksomheder med millioner i markedsværdi blev værdiløse på meget kort tid. Da 2001 sluttede, foldede en god del af de offentlige dot-com-virksomheder op.
US Housing Bubble
Dette var en ejendomsboble, der berørte mere end halvdelen af USA i midten af 2000'erne og delvist var resultatet af dot-com-boblen. Da markederne begyndte at gå ned, begyndte værdierne i fast ejendom at stige, og efterspørgslen efter husejere begyndte at vokse på næsten alarmerende niveauer. Rentesatserne begyndte at falde, og uanset hvilke strenge udlånskrav banker og långivere havde, var alt andet end kastet ud af vinduet - hvilket betød, at næsten enhver kunne blive husejere. Faktisk ville næsten 56 procent af de mennesker, der købte boliger i den tid, aldrig have været i stand til det under normale omstændigheder.
Da regeringen opmuntrede hjemsejerskabet, reducerede bankerne deres krav til at låne og begyndte at sænke deres renter. Realkreditlån med justerbar rente (ARM) blev en favorit med lave introduktionsrenter og refinansieringsmuligheder inden for tre til fem år. Mange mennesker begyndte at købe hjem og vendte dem for overskud. Men på et tidspunkt begyndte aktiemarkedet at stige igen (efter dot-com-nedbruddet), rentesatserne begyndte at stige, og disse prioritetslån begyndte at refinansiere til højere renter. Da det blev tydeligt, at boligværdierne kunne dykke, begyndte priserne at gå ned, hvilket udløste et salg i realkreditobligationer (MBS), hvilket førte til et fald i priser og millioner af dollars i realkreditlån.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.