De største ETF-risici

Det kan være virkelig let at blive fanget i hypen om, hvor store børshandlede fonde (ETF) er. Alligevel kommer de stadig med mange af de samme risici som aktier og gensidige fonde, plus nogle unikke risici for ETF'er. Her er et kig på det "fine print" for ETF'er.

Key takeaways

• ETF'er anses for at være investeringer med lav risiko, fordi de er lave omkostninger og har en kurv med aktier eller andre værdipapirer, hvilket øger diversificeringen.
• Stadigvis kan unikke risici opstå ved besiddelse af ETF'er, herunder særlige overvejelser betalt til beskatning afhængigt af ETF-typen.
• For aktive erhvervsdrivende af ETF'er kan der opstå yderligere markedsrisiko og specifik risiko såsom likviditet af en ETF eller dens komponenter.

Skatterisiko

Skatteeffektivitet er en af ​​de mest fremmede fordele ved en ETF. Mens visse ETF'er, såsom et amerikansk aktieindeks ETF, har stor skatteeffektivitet, gør mange andre typer det ikke. Faktisk kan ikke at forstå de skattemæssige implikationer af en ETF, du investerer i, tilføje en grim overraskelse i form af en større regning end forventet.

ETF'er skaber skatteeffektivitet ved brug af naturlige børser med autoriserede deltagere (AP). I stedet for at fondsforvalteren har brug for at sælge aktier for at dække indløsninger, som de gør i en gensidig fond, bruger manageren af ​​en ETF en udveksling af en ETF-enhed til de faktiske aktier i fonden. Dette skaber et scenarie, hvor kapitalgevinsterne på aktierne faktisk betales af AP og ikke af fonden. Således modtager du ikke kapitalgevinstfordelinger ved udgangen af ​​året.

Når du først bevæger dig fra indeks-ETF'er, er der imidlertid flere beskatningsspørgsmål, der potentielt kan ske. F.eks. Vil aktivt administrerede ETF'er muligvis ikke sælge alt via en in-kind-børs. De kan faktisk pådrage sig kapitalgevinster, som derefter skulle distribueres til fondsejerne.

Skatteeksponeringer for forskellige ETF-typer

Hvis ETF er af den internationale sort, har den muligvis ikke evnen til at udveksle in natur. Nogle lande tillader ikke indløsning i naturalier, hvilket skaber kapitalgevinstproblemer.

Hvis ETF bruger derivater til at nå deres mål, vil der være kapitalgevinstfordelinger. Du kan ikke udveksle in natura for disse typer instrumenter, så de skal købes og sælges på det almindelige marked. Fonde, der typisk bruger derivater, er gearede midler og inverse fonde.

Endelig har råvare-ETF'er meget forskellige skattemæssige konsekvenser afhængigt af, hvordan fonden er struktureret. Der er tre typer af fondsstrukturer, og de inkluderer: tilskudstrusts, begrænsede partnerskaber (LP) og børshandlede noter (ETN). Hver af disse strukturer har forskellige skatteregler. For eksempel, hvis du er i en tilskudstrust for et ædelmetal, beskattes du, som om det var et samlerobjekt.

Takeaway er, at ETF-investorer er nødt til at være opmærksomme på, hvad ETF investerer i, hvor disse investeringer er placeret, og hvordan den faktiske fond er struktureret. Hvis du er i tvivl om skattemæssige konsekvenser, skal du kontakte din skatterådgiver.

Handelsrisici

En af de mest fordelagtige aspekter ved at investere i en ETF er det faktum, at du kan købe det som en bestand. Dette skaber dog også mange risici, der kan skade dit investeringsafkast.

Først kan det ændre din tankegang fra investor til aktiv erhvervsdrivende. Når du først begynder at prøve at placere markedet eller vælge den næste varme sektor, er det nemt at blive fanget af regelmæssig handel. Regelmæssig handel tilføjer omkostninger til din portefølje og eliminerer således en af ​​fordelene ved ETF'er, lave gebyrer.

Derudover er regelmæssig handel for at prøve og tid til markedet virkelig svært at udføre med succes. Selv betalte fondsforvaltere kæmper for at gøre dette hvert år, idet de fleste ikke slår indekserne. Mens du muligvis tjener penge, ville du være længere fremme for at holde dig med et ETF-indeks og ikke handle med dem.

Til sidst tilføjer du til de overskydende handelsnegativer, som du udsætter dig for mere likviditetsrisiko. Ikke alle ETF'er har en stor aktivbase eller høj handelsvolumen. Hvis du befinder dig i en fond, der har en stor spredning af bud og lav volumen, kan du få problemer med at lukke din position. Denne prisineffektivitet kan koste dig endnu flere penge og endda have større tab, hvis du ikke kan komme ud af fonden rettidigt.

Porteføljerisici

ETF'er bruges ofte til at diversificere passive porteføljestrategier, men det er ikke altid tilfældet. Der er mange typer risici, der følger med enhver portefølje, alt fra markedsrisiko til politisk risiko til forretningsrisiko. Med den store tilgængelighed af speciale ETF'er er det let at øge din risiko på tværs af alle områder og dermed øge den samlede risikofylde for din portefølje.

Hver gang du tilføjer en enkelt lands fond tilføjer du politisk og likviditetsrisiko. Hvis du køber ind en gearet ETF, forstærker du, hvor meget du vil tabe, hvis investeringen går ned. Du kan også hurtigt rodde din aktivallokering sammen med hver ekstra handel, du foretager, og dermed øge din samlede markedsrisiko.

Ved at være i stand til at handle ind og ud af ETF'er med mange nichetilbud, kan det være let at glemme at tage sig tid til at sikre, at du ikke alt for gør din portefølje for risikabel. At finde ud af dette ville ske, når markedet er ved at gå ned, og der er ikke meget, du kan gøre for at ordne det derefter.

Sporingsfejl

Selvom den gennemsnitlige investor sjældent overvejes, kan sporingsfejl have en uventet væsentlig effekt på en investors afkast. Det er vigtigt at undersøge dette aspekt af enhver ETF-indeksfond, før du investerer.

Målet med en ETF-indeksfond er at spore et specifikt markedsindeks, ofte benævnt fondens målindeks. Forskellen mellem afkastet fra indeksfonden og målindekset er kendt som en funds sporingsfejl.

Det meste af tiden er sporingsfejlen i en indeksfond lille, måske kun et par tiendedele af en procent. Imidlertid kan en række faktorer undertiden konspirere for at åbne et gap på flere procentpoint mellem indeksfonden og dens målindeks. For at undgå en sådan uvelkommen overraskelse, bør indeksinvestorer forstå, hvordan disse huller kan udvikle sig.

Mangel på prisopdagelse

En risiko, som nogle analytikere frygter kan være i horisonten, er en situation, hvor langt størstedelen af ​​investeringerne vender sig til passive indekserede investeringer, der anvender ETF'er. Hvis en overvægt af investorer ejer ETF'er og ikke handler med de enkelte aktier, der sidder inde i dem, kan prisopdagelse for de enkelte værdipapirer, der udgør og indeks, være mindre effektiv. I værste fald, hvis alle ejer bare ETF'er, er der ingen tilbage til at prissætte komponentlagrene og dermed bryder markedet.

Bundlinjen

ETF'er er blevet så populære på grund af de mange fordele, de tilbyder. Stadig skal investorer huske på, at de ikke er uden risici. Kend risici og planlæg dem omkring, så kan du drage fuld fordel af fordelene ved en ETF.