Økse
Øksen er den markedsproducent, der er mest central for prishandlingen af en bestemt sikkerhed på tværs af omsættelige børser. Øksen kan identificeres ved at studere niveau II-citater og bemærke, hvilken markedsproducent synes at have den største effekt på sikkerhedens pris. Udtrykket øks anvendes undertiden på analytikere, der er særlig indflydelsesrige i deres opfordringer til virksomheder, de dækker, men dette er en mindre defineret anvendelse af udtrykket.
Forstå aksen
Mange dagshandlere forsøger at identificere øksen i en given sikkerhed og handle i samme retning som market maker som en måde at øge deres odds for succes. Ofte er der mange market makers i en given aktie, og det tager tid at afgøre, hvilken af dem, der har tendens til at kontrollere prishandlingen. Øksen kan ændre sig med tiden, hvis de erhvervsdrivende bag bevægelserne skifter markeds beslutningstagere til at kaste dem, der analyserer deres bevægelser.
Identificering af markedsproducenter
Market makers kan identificeres ved hjælp af korte koder, der vises på niveau II-citater. Ved at bruge disse koder kan forhandlere bestemme, hvilke virksomheder der står bag hvilke handler. For eksempel henviser BATS til BATS Global Markets, der ejes af Cboe Global Markets.
Generelt bør forhandlere holde øje med, hvor mange aktier markedsmægleren viser, som de er tilgængelige, hvor mange de faktisk sælger, budspørgespændene, og hvor hurtigt market maker tillader aktien at bevæge sig i begge retninger. Denne dynamik kan hurtigt male et billede af, hvad market maker har en tendens til faktisk at have mest indflydelse på en sikkerhed.
Market Maker indflydelse
Markeds beslutningstagere har stor indflydelse på værdipapirpriser, da de effektivt styrer kapitalstrømmen. Øksen har den mest kontrol, da den driver det meste af prishandlingen i en given dag. De fleste markeds beslutningstagere blot sende bud og tilbud, administrere deres lager og drage fordel af lav latenstid for arbitrage muligheder med elektroniske kommunikationsnetværk (ECN'er) og mørke puljer. Nogle engagerer sig dog i manipulerende adfærd.
For eksempel kan en hedgefond eller markedsforetagende placere en enorm grænse købsordre til et bestemt prisniveau uden at have til hensigt nogensinde at udføre det, hvilket kan give illusionen om støtte til sikkerheden. Disse handlinger kunne påvirke både spot- og futuresmarkedet for den sikkerhed. Den samme strategi kan bruges til at skabe kunstigt salgstryk på en bestand ved at placere en stor begrænset salgsordre, der er lidt højere end den aktuelle pris.
Der er også tilfælde af ulovlig manipulation af markedet. For eksempel kan en market maker front-run en investor ved at købe aktier foran dem efter at have modtaget en ordre. En lovlig, men stadig tvivlsom version af denne strategi, der bruges af højfrekvente erhvervsdrivende, involverer brug af algoritmer til at forudsige ordreflow ved at udnytte markedsskabers udførelsesalgoritmer. Denne praksis øger priserne for detailinvestorer og øger overskuddet for markeds beslutningstagere og hedgefonde.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.