Gennemsnitspris
Gennemsnitsprisen på et aktiv eller et værdipapir betragtes som det enkle aritmetiske gennemsnit af lukningskurser over en bestemt periode eller over bestemte perioder med intradagvarighed. For en intradag-gennemsnitspris, justeret efter handelsvolumen, kan den volumenvægtede gennemsnitspris (VWAP) afledes.
Den gennemsnitlige pris på en obligation beregnes ved at tilføje dens pålydende værdi til den pris, der er betalt for den, og dividere summen med to. Gennemsnitsprisen bruges undertiden til at bestemme et obligationsrente til udløb, hvor gennemsnitsprisen erstatter købsprisen i beregningen af udbytte til forfald.
Key takeaways
- Gennemsnitspris er middelprisen på et aktiv eller værdipapir over en periode.
- For intradag-gennemsnit er den volumenvægtede gennemsnitspris, eller VWAP, en vigtig beregning for handlende og investorer.
- For tekniske forhandlere bruges glidende gennemsnit (MA'er) til en række trend- og reverseringsindikatorer.
- En obligations gennemsnitspris beregnes ud fra dens pålydende værdi og markedspris og bruges til at aflede sit afkast til løbetid (YTM).
Forståelse af gennemsnitsprisen
I grundlæggende matematik er en gennemsnitspris et repræsentativt mål for en række priser, der beregnes ved at tage summen af værdierne og dele den med antallet af priser, der undersøges. Gennemsnitsprisen reducerer intervallet til en enkelt værdi, som derefter kan sammenlignes med ethvert punkt for at bestemme, om værdien er højere eller lavere end hvad der ville forventes.
I situationer, hvor der er et interval af priser, kan det være nyttigt at beregne gennemsnitsprisen for at forenkle et interval af tal til en enkelt værdi. For eksempel, hvis du i løbet af en fire måneders periode tjente $ 104, $ 105, $ 110 og $ 115 fra dine investeringer, vil det gennemsnitlige afkast på din portefølje være ($ 104 + $ 105 + $ 110 + $ 115) / 4 = $ 108, 50.
Eksempel på gennemsnitspris i obligationer
I finanssektoren tilskrives gennemsnitsprisen for det meste obligationer. Obligationsejere, der ønsker at vide den samlede afkast, de får fra en obligation, der holdes indtil udløb, kan beregne en metrisk kendt som udbytte til forfald (YTM). Et estimat af udbyttet til forfald kan beregnes ved hjælp af obligationens gennemsnitlige løbetid (ARTM). ARTM bestemmer udbyttet ved at måle andelen af det gennemsnitlige afkast pr. År til den gennemsnitlige pris på obligationen. For en kuponobligation kan udbyttet til forfald beregnes som følger:
- YTM = C + [(F - P) / n] ÷ (F + P) / 2
Hvor:
- C = kuponrente
- F = pålydende værdi
- P = købspris
- n = antal år
Overvej for eksempel en investor, der købte en virksomhedsobligation til en præmie til pari for $ 1.100 og en årlig kuponrente på 5% med seks år at modne. De årlige kuponbetalinger vil således være 5% x $ 1.000 pålydende værdi af erhvervsobligation = $ 50. YTM er som følger:
- $ 50 + [($ 1.000 - $ 1.100) / 6] ÷ ($ 1.000 + $ 1.100) / 2
- 33, 33 $ / $ 1, 050 = 3, 17%
Logikken bag formlen er, at præmiebeløbet over pari, dvs. F - P = $ 1.000 - $ 1.100 = - $ 100 er delt over antallet af år til udløb. Derfor - $ 100/6 = - $ 16, 67 er det beløb, der reducerer kuponbetalingen pr. År. Selv om investoren derfor modtager 50 $ kupon pr. År, er hans reelle eller gennemsnitlige afkast $ 50 - $ 16, 67 = $ 33, 33 pr. År, siden han købte obligationen til en pris over pari. Opdelning af gennemsnitsafkastet med median eller gennemsnitskurs er obligationsejerens udbytte til udløb.
Selvom gennemsnitskursen på et obligation ikke er den mest nøjagtige metode til at finde sin YTM, giver den investorerne en grov og enkel måler til at finde ud af, hvad en obligation er værd.
Bemærk, at hvis obligationen blev købt med en rabat til pari, vil investorens gennemsnitlige afkast pr. År være højere end kuponbetalingen. Yderligere, hvis en investor købte obligationen på par, svarer hans gennemsnitlige afkast pr. År til kuponrenten. I dette tilfælde vil YTM også svare til kuponrenten efter at have delt det gennemsnitlige afkast pr. År med den gennemsnitlige pris på obligationen.
Volumenvægtet gennemsnitspris
Den volumenvægtede gennemsnitspris (VWAP) er en handelsnorm, der bruges af forhandlere, der giver den gennemsnitlige pris, som en sikkerhed har handlet til hele dagen, baseret på både volumen og pris. Det er vigtigt, fordi det giver de handlende indsigt i både tendensen og værdien af en sikkerhed.
Store institutionelle købere og gensidige fonde bruger VWAP-forholdet til at hjælpe med at flytte ind eller ud af aktier med så lille markedspåvirkning som muligt. Derfor, når det er muligt, vil institutionerne forsøge at købe under VWAP eller sælge over det. På denne måde skubber deres handlinger prisen tilbage mod gennemsnittet i stedet for væk fra den.
Detailhandlere har en tendens til at bruge VWAP mere som et trendbekræftelsesværktøj, der ligner et bevægende gennemsnit. Når prisen er over VWAP ser de kun ud efter at indlede lange positioner. Når prisen er under VWAP, ser de kun efter at starte korte positioner.
VWAP beregnes ved at tilføje de dollars, der handles for hver transaktion (pris ganget med antallet af handlede aktier) og derefter dividere med det samlede antal handlede aktier.
VWAP = ∑Pris * Volumen∑ Volumen \ tekst {VWAP} = \ frac {\ sum \ text {Pris * Volumen}} {\ sum \ tekst {Volumen}} VWAP = ∑ Volumen∑ Pris * Volumen
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.