Alternativ investering
En alternativ investering er et finansielt aktiv, der ikke falder ind under en af de traditionelle investeringskategorier. Konventionelle kategorier inkluderer aktier, obligationer og kontanter. De fleste alternative investeringsaktiver ejes af institutionelle investorer eller akkrediterede enkeltpersoner med høj nettoværdi på grund af deres komplekse karakter, manglende regulering og risikoniveau.
Alternative investeringer inkluderer private equity eller venture capital, hedgefonde, managed futures, kunst og antikviteter, råvarer og derivater. Fast ejendom klassificeres også ofte som en alternativ investering.
01:36Alternative investeringer
Grundlæggende om en alternativ investering
Mange alternative investeringer har høje minimumsinvesteringer og gebyrstrukturer, især sammenlignet med gensidige fonde og børshandlede fonde (ETF'er). Disse investeringer har også mindre mulighed for at offentliggøre verificerbare resultatdata og reklamere for potentielle investorer. Selvom alternative aktiver kan have høje indledende minimumsbeløb og forhåndsinvesteringsgebyrer, er transaktionsomkostninger typisk lavere end for konventionelle aktiver på grund af lavere omsætning.
De fleste alternative aktiver er temmelig illikvide, især sammenlignet med deres traditionelle modparter. For eksempel vil investorer sandsynligvis have det betydeligt vanskeligere at sælge en 80 år gammel flaske vin sammenlignet med 1.000 aktier i Apple Inc. på grund af et begrænset antal købere. Investorer kan have svært ved endda at vurdere alternative investeringer, da aktiverne og transaktioner, der involverer dem, ofte er sjældne. For eksempel kan en sælger af en 1933 Saint-Gaudens Double Eagle $ 20 guldmønt have svært ved at bestemme dens værdi, da der kun er 13, der vides at eksistere i 2018.
Key takeaways
- En alternativ investering er et finansielt aktiv, der ikke falder ind under en af de konventionelle kategorier af egenkapital / indkomst / kontant.
- Privat kapital eller venturekapital, hedgefonde, fast ejendom, råvarer og materielle aktiver er alle eksempler på alternative investeringer.
- De fleste alternative investeringer er ureguleret af SEC.
- Alternative investeringer har en tendens til at være lidt illikvide.
- Mens traditionelt for institutionelle investorer og akkrediterede investorer, er alternative investeringer blevet mulige for detailinvestorer via alt-fonde, ETF'er og gensidige fonde, der bygger porteføljer af alternative aktiver.
Regulering af alternative investeringer
Selv når de ikke involverer unikke genstande som mønter eller kunst, er alternative investeringer tilbøjelige til investeringsvindel og svig på grund af deres uregulerede karakter.
Alternative investeringer er ofte underlagt en mindre klar juridisk struktur end konventionelle investeringer. De falder ind under Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrugerbeskyttelsesloven, og deres praksis er underlagt undersøgelse af Securities and Exchange Commission (SEC). Imidlertid behøver de normalt ikke at registrere sig hos SEC. Som sådan overvåges eller reguleres de ikke af SEC eller Financial Services Regulatory Commission, ligesom gensidige fonde og ETF'er.
Så det er vigtigt, at investorer gennemfører omfattende due diligence, når de overvejer alternative investeringer. Ofte er det kun dem, der betragtes som akkrediterede investorer, som har adgang til alternative investeringstilbud. Akkrediterede investorer er dem med en nettoværdi, der overstiger $ 1 million - ikke medregnet deres bopæl - eller med en personlig indkomst på mindst $ 200.000.
Strategi for alternative investeringer
Alternative investeringer har typisk en lav sammenhæng med dem i standard aktivklasser. Denne lave korrelation betyder, at de ofte bevæger sig mod - eller det modsatte - til aktie- og obligationsmarkedet. Denne funktion gør dem til et egnet værktøj til spredning af porteføljer. Investeringer i hårde aktiver, såsom guld, olie og fast ejendom, udgør også en effektiv afdækning mod inflation, hvilket skader papirmængdenes købekraft.
På grund af dette tildeler mange store institutionelle fonde såsom pensionskasser og private tilskud ofte en lille del af deres porteføljer - typisk mindre end 10% - til alternative investeringer såsom hedgefonde.
Den ikke-akkrediterede detailinvestor har også adgang til alternative investeringer. Alternative gensidige fonde og børshandlede fonde - altsammen eller likvide alter - er nu tilgængelige. Disse alt-midler giver rig mulighed for at investere i alternative aktivkategorier, som tidligere var vanskelige og dyre for den gennemsnitlige person at få adgang til. Fordi de handles offentligt, er alt-midler SEC-registreret og -reguleret, specifikt ved Investment Company Act fra 1940.
Fordele
Modvægt til konventionelle aktiver
Porteføljediversificering
Inflationssikring
Høje belønninger
Ulemper
Svær at værdsætte
illikvide
ureguleret
Høj risiko
Real World eksempel på alternative investeringer
Bare det at være reguleret betyder ikke, at alt-fonde er sikre investeringer. SEC bemærker:
Mange alternative gensidige fonde har begrænset resultathistorie. For eksempel blev mange lanceret efter 2008, så det vides ikke, hvordan de ville klare sig i et nedtliggende marked.
Selvom dens diversificerede portefølje naturligt mindsker truslen om tab, er en alt-fond stadig underlagt de iboende risici ved dens underliggende aktiver. Faktisk er track record af ETF'er, der specialiserer sig i alternative aktiver, blevet blandet.
F.eks. Havde SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF fra marts 2019 et årligt 5-årigt afkast på 6, 32%. I modsætning hertil havde SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF en negativ 14, 7% for samme periode.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.