7 aktier, der kan vinde Trade Wars: Goldman

Handelsspændinger dominerer overskrifterne og giver en stigende kilde til bekymring for investorer. Hvis præsident Trump følger de nylige trusler igennem, indføres der efterhånden nye toldsatser på 781 milliarder dollars i USA's import, hvilket repræsenterer 27% af det samlede antal, rapporterer Goldman Sachs. I betragtning af sandsynligheden for gengældelse fra lande, hvis eksport til USA er målrettet, foreslår Goldman, at investorer ser på amerikanske virksomheder, der henter tæt på 100% af deres salg indenlandske. Dette er den første af to historier, som Investopedia vil afsætte til denne rapport.

Blandt de 50 lagre i Goldmans indenlandske salgskurv er disse syv inden for transport-, stål-, teknologi- og banksektoren:

Kilder: Goldman Sachs US Weekly Kickstart-rapport dateret 20. juli; gevinster beregnes gennem 24. juli-åbningen ved hjælp af justerede tætte data fra Yahoo Finance.

Til sammenligning er S&P 500-indekset (SPX) steget med 4, 3% i samme periode. Mens JB Hunt har halteret S&P 500 siden 31. maj, har den ikke desto mindre overgået årligt, 6, 8% mod 5, 5%.

Drivere af bedre ydeevne

Goldman angiver, at deres fulde indenlandske salgskurv fra slutningen af ​​maj til 19. juli har overgået S&P 500 med 130 basispoint. De skriver, at denne gruppe af aktier "drager fordel af en stærkere amerikansk dollar og den øvre økonomiske vækst i USA og er relativt isoleret fra handelsrisiko." Desuden tilføjer de, at kurven tilbyder en attraktiv værdiansættelse med et fremtidig P / E-forhold på 17, 8 gange den forventede indtjening i de næste 12 måneder mod 17, 1 gange den forventede indtjening for S&P 500 som helhed.

Resterende risici

Aktierne i Goldmans indenlandske salgskurv står teoretisk over for ringe eller ingen direkte risiko fra gengældstold, importbegrænsninger eller forbrugerboykotter i udlandet. Nogle kan dog have indirekte følger, i det omfang de sælger til andre virksomheder, hvis egen eksport falder som følge af handelskonflikter, et spørgsmål, som Goldman ikke har bemærket.

I mellemtiden bemærker Goldman, at told, der indføres af USA, vil øge omkostningerne for amerikanske virksomheder og dermed reducere fortjenstmargenerne. Generelt estimerer de, at importen tegner sig for ca. 30% af omkostningerne til solgte varer (COGS) afholdt af S&P 500. De tilføjer, at transportselskaber er blandt de brancher, der har den største andel af importerede COGS. Dette kan være et spørgsmål for jernbaner CSX og Norfolk Southern samt for lastbilfirmaet JB Hunt.

CSX

CSX, pr. Søger Alpha, er allerede den mest omkostningseffektive jernbaneselskab, men alligevel forbedrer den. Som et resultat har dens driftsresultatmargen været i stigning i de senere år og bevæget sig over 34% i første kvartal af 2018. I mellemtiden driver et solidt forretningsmiljø inden for sit serviceområde øgede forsendelsesmængder. Zacks Equity Research viser, at et system designet til at øge den operationelle effektivitet gav omkostningsbesparelser på $ 460 millioner i 2017, og at virksomheden målretter mod et driftsforhold på 60% i 2020, hvilket indebærer en driftsmargin på 40%. Zacks tilføjer, at CSX er midt i et tilbagekøbsprogram på 5 milliarder dollars, der løber gennem første kvartal af 2019.

Paychex

Paychex er en førende udbyder af tjenester relateret til lønningslister og andre menneskelige ressourcefunktioner og bør drage fordel af en stigende tendens mod outsourcing, ifølge en anden Zacks-rapport. Desuden tilføjer Zacks, at virksomheden har en meget stærk balance, uden langtidsgæld og $ 424 millioner kontante ækvivalenter og virksomhedsinvesteringer. Dette efterlader det godt positioneret til at foretage strategiske investeringer og opkøb. Per MarketWatch kræver konsensusestimater 9% EPS-vækst i regnskabsåret 2019, mens virksomheden forventer 11% vækst i forhold til regnskabsåret 2018.