60% af S&P 500 i Bear Market: Hvad sker der nu?

En bredt tilbagegang i S&P 500-indekset (SPX) sætter 2018 på banen for at være det værste år for det amerikanske aktiemarked siden finanskrisen i 2008, og endnu er der endnu flere kaster foran. "Jeg er temmelig sikker på, at dette er et bjørnemarked, " siger milliardæren investeringschef Jeffrey Gundlach, grundlægger af DoubleLine Capital LP, som citeret af CNBC. Hvis økonomien glider i recession, som nogle eksperter forudser, vil situationen sandsynligvis blive grimme.

Nedenstående liste viser, hvor bredt og dybt markedets nylige fald har været. Cirka 60% eller 300 af lagrene i S&P 500 er nu på et bjørnemarked, som typisk defineres som et fald på 20% eller mere fra de seneste højder.

Carnage i S&P 500

• 60% af S&P 500-lagrene eller 300 faldt med 20% eller mere
• 34% eller 169, faldet med 30% eller mere
• 4% eller 20, ned med 50% eller mere
• 4 af 11 S&P 500 sektorer falder til eller under 20%
• 3 sektorer mere med 17% til 18%

Kilde: CNBC; afviser beregnet mod højeste på 52 uger.

Betydning for investorer

At kalde standarddefinitionen af ​​et bjørnemarked som et fald på 20% "vilkårligt", ser Gundlach ikke desto mindre andre udviklinger, der tyder på, at man er ankommet. ”Hvordan du fører ind i det, hvordan det udvikler sig, og hvordan stemningen ændrer sig. Jeg tror, ​​vi har haft stort set alle de variabler, der kendetegner et bjørnemarked, ” sagde han.

James Bianco, præsident for Bianco Research, er bekymret over, at politiske fejltagelser fra Federal Reserve kan være en recessionær trigger. "Markederne er bange for, at to renteforhøjelser næste år kan være for mange, " sagde han ifølge en anden CNBC-rapport. "De skal være meget, meget omhyggelige med, at de ikke ender med at bryde noget, som de har gjort før i tiden, med at pengepolitikken er for stram, " tilføjede han.

Feds meddelelse om en renteforhøjelse den 19. december udløste et salgsmarked på aktiemarkedet. Ud over at hæve den føderale rentesats på kort sigt reducerer Fed sin massive beholdning af obligationer, der har skubbet renterne til historiske lave priser og derved stimuleret økonomien og øget priserne på finansielle aktiver. Vendingen af ​​denne politik, bredt kaldet kvantitativ lempelse (QE), kan skabe alvorlig modvind for økonomien og markedet i 2019, advarede Bianco.

Når det amerikanske føderale budgetunderskud er steget, kan disse modvind være særligt livligt. Fed forventes at lade 271 milliarder dollars af amerikanske statsobligationer, der i øjeblikket er på sin balance, modne i 2019 uden geninvestering af provenuet. I mellemtiden forventes den amerikanske føderale regering at udstede nye obligationer til en værdi af ca. 856 milliarder dollars i 2019 pr. Skøn fra Socété Generale citeret af Financial Times.

Hvis S&P 500-indekset simpelthen forbliver fladt indtil udgangen af ​​2018, ville dette være den værste måned for S&P 500 siden februar 2009, den sidste fulde måned på det forrige bjørnemarked, rapporterer FT. Nedgangen på 6, 2% til dato i S&P 500 sætter 2018 på sporet for at være det værste år siden finanskrisen i 2008, hvor det faldt med 38, 5%.

Ser frem til

I betragtning af alle de negativer, der huller op, forbereder mange investorer sig muligvis på det værste. Ikke desto mindre forbliver nogle observatører bullish. "Du ser ikke recessioner, når du ser den globale indtjening stadig vokse, " mener Ryan Detrick, senior markedsstrateg ved LPL Financial, pr. CNBC.

Tom Lee, leder af forskning hos Fundstrat Global Advisors, har været på rekorden som en super-bull, der mener, at markedet stadig har mange års opside i det. Han fortalte CNBC, at en økonomisk nedgang "ikke engang er tæt", og at "det bare er et overgangsår." Han tilføjede, "Tyremarkedet når sit midt i livet."