Foretrukne lager

Hvad er et foretrukket lager?

Udtrykket "aktie" henviser til ejerskab eller egenkapital i et firma. Der er to typer egenkapital - fælles aktie og foretrukken aktie. Foretrukne aktionærer har en højere krav på udbytte eller aktivfordeling end almindelige aktionærer. Detaljerne for hvert foretrukket lager afhænger af emnet.

01:17

Hvad er forskellen mellem foretrukken bestand og fælles bestand?

Forståelse af foretrukket lager

Foretrukne aktionærer har prioritet over fælles aktionærer, når det kommer til udbytte, som generelt giver mere end almindelig aktie og kan udbetales månedligt eller kvartalsvis. Disse udbytter kan fastlægges eller fastsættes i form af en benchmark-rente som LIBOR. og citeres ofte som en procentdel i den udstedende beskrivelse. Aktier med regulerbar kurs specificerer visse faktorer, der påvirker udbytteudbyttet, og deltagende aktier kan betale ekstra udbytte, der regnes med i form af fælles aktieudbytte eller selskabets fortjeneste. Beslutningen om at udbetale udbyttet afhænger af et selskabs bestyrelse.

I modsætning til almindelige aktionærer har foretrukne aktionærer begrænsede rettigheder, som normalt ikke inkluderer afstemning. Foretrukket lager kombinerer træk ved gæld, idet det betaler fast udbytte og egenkapital, idet det har potentialet til at værdsætte sig i pris. Dette appellerer til investorer, der søger stabilitet i potentielle fremtidige pengestrømme.

Key takeaways

• Foretrukne aktionærer har et højere krav på udlodning (f.eks. Udbytte) end almindelige aktionærer.
• Foretrukne aktionærer har normalt ingen eller begrænset stemmerettighed i selskabsledelse.
• I tilfælde af en likvidation er foretrukne aktionærers krav på aktiver større end almindelige aktionærer, men mindre end obligationsejere.
• Foretrukket aktie har karakteristika for både obligationer og fælles aktie, hvilket forbedrer appellen til visse investorer.

Virksomheder i nød

Hvis et selskab kæmper og skal suspendere sit udbytte, kan foretrukne aktionærer muligvis have ret til at modtage restancer for betaling, før udbyttet kan genoptages for fælles aktionærer. Aktier, der har dette arrangement, kaldes kumulative. Hvis et selskab har flere samtidige udgaver af foretrukken aktie, kan disse igen rangordnes efter prioritering. Den højeste placering kaldes forud, efterfulgt af første præference, anden præference osv.

Foretrukne aktionærer har et forudgående krav på et selskabs aktiver, hvis det afvikles, selvom de forbliver underordnet obligationsejere. Foretrukne aktier er egenkapital, men på mange måder er de hybridaktiver, der ligger mellem aktier og obligationer. De tilbyder mere forudsigelig indkomst end almindelig bestand og vurderes af de største kreditvurderingsbureauer. I modsætning til med obligationsejere betyder det at undlade at betale et udbytte til foretrukne aktionærer ikke, at et selskab er i misligholdelse. Da foretrukne aktionærer ikke nyder de samme garantier som kreditorer, er ratings på foretrukne aktier generelt lavere end den samme udsteders obligationer, hvor udbyttet er tilsvarende højere.

Stemmerettigheder, opkald og konvertibilitet

Foretrukne aktier har normalt ikke stemmerettigheder, skønt disse rettigheder under nogle aftaler kan vende tilbage til aktionærer, der ikke har modtaget deres udbytte. Foretrukne aktier har mindre potentiale til at værdsætte i kurs end almindelig aktie, og de handler normalt inden for et par dollars fra deres emissionskurs, oftest $ 25. Hvorvidt de handler med rabat eller præmie til emissionskursen afhænger af virksomhedens kreditværdighed og emissionernes specifikationer: for eksempel om aktierne er kumulative, deres prioritet i forhold til andre emissioner, og om de kan konverteres.

Hvis aktier kan konverteres, kan udstederen købe dem til pålydende værdi efter en bestemt dato. Hvis renterne for eksempel falder, og udbytteudbyttet ikke behøver at være så højt for at være attraktivt, kan selskabet kalde sine aktier og udstede en anden serie med et lavere afkast. Aktier kan fortsætte med at handle forbi deres call date, hvis virksomheden ikke udnytter denne mulighed.

Nogle foretrukne aktier er konvertible, hvilket betyder, at det under visse omstændigheder kan byttes mod et givet antal fælles aktier. Bestyrelsen kan stemme for at konvertere aktien, investoren kan have mulighed for at konvertere, eller aktien kan have en specificeret dato, hvorpå den automatisk konverteres. Hvorvidt dette er fordelagtigt for investoren afhænger af markedsprisen for den fælles aktie.

Typiske købere af foretrukket lager

Foretrukket aktie findes i en lang række forskellige former og købes generelt via online børsmæglere af individuelle investorer. Funktionerne beskrevet ovenfor er kun de mere almindelige eksempler, og disse kombineres ofte på en række måder. Et selskab kan udstede foretrukne aktier under næsten ethvert sæt vilkår, forudsat at de ikke falder ind for love eller forskrifter. De fleste foretrukne problemer har ingen modenhedsdatoer eller meget fjerne.

Institutioner er normalt de mest almindelige købere af foretrukket lager. Dette skyldes visse skattemæssige fordele, der er tilgængelige for dem, som ikke er til individuelle investorer. Fordi disse institutioner køber i bulk, er foretrukne emner en relativt enkel måde at skaffe store kapitalmængder på. Af denne grund udsteder private eller før-offentlige virksomheder foretrukne aktier.

Foretrukne aktieudstedere grupperer sig ofte i nærheden af ​​de øvre og nedre grænser for kreditværdighedspektret. Nogle udsteder foretrukne aktier, fordi regler forbyder dem at påtage sig mere gæld, eller fordi de risikerer at blive nedjusteret. Mens foretrukken aktie teknisk er egenkapital, ligner den på mange måder en obligationsudstedelse; Én type, kendt som tillidspreget aktie, kan fungere som gæld ud fra et skattemæssigt perspektiv og fælles lager på balancen. På den anden side foretrak flere etablerede navne som General Electric, Bank of America og Georgia Power, foretrukne aktier til at finansiere projekter.

For mere om denne interessante hybridsikkerhed skal du læse "En grundlæggende på foretrukne aktier" og "Værdiansættelse af foretrukne aktier."

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Præferenceaktier Definition Præferenceaktier er selskabsaktier med udbytte, der udbetales til aktionærerne, før fælles aktieudbytte udbetales. mere Hvad er et foretrukket udbytte? Et foretrukket udbytte er periodiseret og udbetalt på et selskabs foretrukne aktier. Deres udbyttebetalinger foretrækker frem for fælles aktier. mere Ikke-kumulativ Ikke-kumulativ, i modsætning til kumulativ, henviser til en type foretrukken aktie, der ikke betaler indehaveren noget ubetalt eller udeladt udbytte. mere Sådan fungerer P som en femte bogstavsidentifikator Når det bruges som en femte bogstavsidentifikator i et tickersymbol, indikerer bogstavet P typisk, at en sikkerhed er et første foretrukket problem. mere Aktuel udbyttepræference En sikkerhedsfunktion, der tilbydes et selskabs foretrukne aktionærer, der giver dem ret til at modtage udbytteudbytte før fælles aktionærer. mere Definition af juniorkapital Juniorkapital er aktier udstedt af et selskab, der ligger nederst på prioritetsstigen, når det kommer til konkurs og udbytteudbetalinger. flere Partner Links