5 industrielle lagre, der skal overvåges efter kort cyklusnedgang

På trods af data, der bekræfter en kraftigt aftagende global økonomi, siger flere analytikere og investeringsforvaltere, at konjunkturaktier vil opleve et kort konjunkturfald og derefter stige i midten af ​​2020, rapporterer Barrons rapporter. ”Vi befinder os i tredje kvartal af den aktuelle nedgang i den korte cyklus, ” skriver Julian Mitchell, en analytiker hos Barclays, i en ny rapport om historiske industrielle fald. ”Den gennemsnitlige nedgangstid varede historisk seks kvartaler, ” tilføjer han, som citeret af Barrons.

Mitchell forventer dog, at den nuværende nedgang kun vil være sidste fem kvartaler, hvor industriproduktionen stiger i 2. kvartal 2020. Barry Bannister, leder af institutionel kapitalstrategi i Stifel, har en lignende opfattelse. "Begivenheder i sidste uge har afskåret [S&P 500] cykliske sektorer, " skrev han i en nylig rapport, ifølge Barron's. ”Præsident Trump overgav en mini-handel om handel - som Kina ville - Fed gav efter for mini-QE (vores valgperiode, ikke deres), ” uddybte han.

Blandt de konjunkturbestande, der kan være godt positioneret til at sprette, bør Mitchells forudsigelse være korrekt, er Caterpillar Inc. (CAT), Fastenal Co. (FAST), Union Pacific Corp. (UNP), CSX Corp. (CSX) og United Technologies Corp. (UTX), pr. Barron's.

Key takeaways

• Den økonomiske vækst vil sandsynligvis falde tilbage i anden halvdel af 2020.
• Dette skulle give et løft for de cykliske bestande.
• En "mini-deal" om handel mellem USA og Kina er en nyere positiv for økonomien.

Betydning for investorer

Mitchell mener, at det nuværende miljø ligner den industrielle nedgang i 2015 og 2016, hvor den amerikanske PMI faldt i cirka 15 måneder eller fem kvartaler. I mellemtiden kan et stærkt salg og indtjening, der for nylig er rapporteret af Fastenal, en grossistdistributør af industri- og byggeforsyninger, være en indikator, der understøtter Mitchells tese.

”En næsten perfekt storm med bedre end frygtede resultater [tredje kvartal] og sammenfaldende positive handelsoverskrifter sendte [aktien] skyhøje”, som Dave Manthey, en analytiker i Baird, skrev om Fastenal, som citeret af Barrons. For 3. kvartal 2019 rapporterede virksomheden stigninger på året over 7, 8% for salget, 8% for nettoindtægten og 8, 8% for EPS, mens de også slog analytikernes skøn. Investorer svarede ved at sende sine aktier op med 17% den næste dag for sin største enkeltgevinst siden 1987 pr. The Wall Street Journal. Fastenal er steget med 39, 0% årligt til dags på en justeret slutkursbasis gennem slutningen den 16. oktober.

Arconic Inc. (ARNC) er en førende producent af aluminium, tidligere kendt som Alcoa. Dens aktier er steget med 63, 9% YTD, men har for nylig været udsat for et visst salgspress som følge af recessionær frygt. Ikke desto mindre opgraderede JPMorgan-analytikeren Seth Seifman for nylig bestanden til svarende til en købsvurdering, baseret på en stærk efterspørgsel fra luftfartsindustrien, mens bilproducenter fortsat udskifter stål med aluminium for at reducere vægten og dermed øge brændstofeffektiviteten, ifølge en anden Barrons artikel.

"Recession er en åbenlys risiko, " skrev Seifman i en nylig forskningsrapport, som citeret i den artikel. ”Ikke desto mindre bør eksponering i rumfarvet give ballast til Howmet (70% af salget), mens autoaluminisering og mangel, der skyldes almindelige legeringspriser, bør begrænse downside ved Arconic, ” tilføjede han. Hownet er en afdeling, der producerer højtydende legeringer til rumfartsapplikationer og planlægges slukket fra Arconic i 2Q 2020.

Efter at markedet lukkede den 16. oktober rapporterede jernbane CSX 3. kvartal EPS i 2019, der slo estimatet med 6, 9%. Omsætningen faldt med 4, 8% i ÅR, da jernbanegodstransportmængder har lidt under den handelskrig, USA og Kina, rapporterer Reuters. Nettoindkomsten faldt med 4, 3%, men omkostningerne faldt med 8%, delvis på grund af lavere brændstofpriser.

Ser frem til

Railroad Union Pacific forventes at rapportere indtjening 3Q 23019 den 17. oktober, efterfulgt af industrikonglomerat United Technologies den 22. oktober. Tungt udstyrsproducent Caterpillar den 23. oktober og Arconic den 5. november. Caterpillar sælger tungt udstyr til stort set alle brancher verdensomspændende, og er således en vigtig klokke, ikke kun for cykliske og industrielle lagre, men for den globale økonomi som helhed.

De nuværende konsensusestimater for Caterpillar i 3. kvartal 2019 er et salg på $ 13, 5 milliarder, et fald på 0, 1% årligt og EPS på $ 2, 90, en stigning med 1, 4%. Caterpillars aktier er steget med 4, 5% YTD og for nylig fremskred 9, 2% fra en intradag-lav den 8. oktober.