3 økonomiske udfordringer Japan står overfor i 2019

Japans økonomi har kæmpet med deflation, siden dens bobleøkonomi toppede i 1989. I 2013 lancerede premierminister Shinzō Abe en seriøs indsats, kendt som Abenomics, for at hjælpe med at afslutte landets deflationskamp. Abenomics er struktureret som en række stimulus- og reformpakker. 2013-initiativet gennemføres fortsat med tre kritiske faktorer med løbende fokus. For at skabe en vedvarende opsving overvåger økonomer konstant: skabelse af lønvækst, den rigtige merværdiafgiftssats (moms) og støtte til at værdsætte den japanske yens værdi.

Lønsvækst

I hele sin regeringsperiode har Abe lagt vægt på at hæve lønningerne for arbejdstagere. Ved fortsat at presse japanske virksomheder til at hæve lønningerne for arbejdstagerne mener han, at lønforhøjelser skaber en dydig cyklus med øget forbrugsudgifter efterfulgt af højere virksomhedsfortjeneste, der fører til mere bredde for yderligere lønstigninger. Endelig ser hans politikker ud til at vise nogle positive resultater. I juni 2018 markerede reallønnen den hurtigste årlige stigning i mere end 21 år med en stigning på 2, 8% år over år. Husholdningernes indkomst markerede også den hurtigste gevinst på tre år med en stigning på 4, 4% i samme periode. Tegn på stigende lønninger er opmuntrende for Bank of Japans politikere, der længe har kæmpet for at fremskynde inflationen til et undgåeligt 2% årligt mål.

Merværdiafgift

I 2014 forhøjede Japan sin merværdiafgift fra 5% til 8%, hvilket mange økonomer mener er en grund til forbrugerudgifterne. Japan bruger momsen som en vigtig indtægtskilde for at hjælpe med at foretage betalinger på dens enorme mængde national gæld. Fra 2018 var landets nationale gæld til bruttonationalprodukt (BNP) 238, 20%. Mens regeringen ville blive hjulpet ved at hæve momsen, har den udsat stigninger som en udgiftsstimuleringsforanstaltning. Momsen var planlagt til at stige til 10% i 2017, men denne stigning blev udsat til oktober 2019.

Den Internationale Valutafonds chef Christine Lagarde opfordrer indtrængende til beslutninger om at sikre, at momsafgiftsforhøjelsen ikke skader landets økonomiske vækst. ”Vi tror, ​​at den højere forbrugsafgift vil hjælpe med at finansiere voksende sundheds- og pensionskostnader og støtte finanspolitisk konsolidering, ” sagde hun. "Vi anbefaler dog også, at stigningen i forbrugsafgift i 2019 ledsages af omhyggeligt udformede afbødende foranstaltninger til beskyttelse af reflation på kort sigt og vækstmoment. Vi mener, at den finanspolitiske holdning bestemt bør forblive neutral i det mindste i de næste to år." Mange økonomer forudsiger, at den planlagte stigning kan udløse en vild sving i den private efterspørgsel, som bringer bremserne til verdens tredjestørste økonomi, som det skete i 2014.

Værdien af ​​den japanske yen

Fra 2012 til 2016 faldt værdien af ​​yen over for den amerikanske dollar ca. 30%, hvilket var en velsignelse for virksomhedernes overskud. Faldet hjalp med til at gøre sine produkter mere attraktive end mange af de største produktions-konkurrenter i Korea, Taiwan og Kina. Som et resultat var dens produkter mere overbevisende globalt.

Siden 2016 er yenen imidlertid stadig genvundet mod dollaren, men dens udsving er fortsat svære at forudsige. Analytikere ved ING påpeger, at værdien af ​​yen er tæt knyttet til det geopolitiske miljø, især overskrifter relateret til USA-Kinas handelsbånd og geopolitiske nye markeder.

Abenomics skal levere

Japans økonomi er afhængig af Abenomics for at levere meningsfulde reformer. Det har allerede rapporteret om mange milepæle, herunder liberalisering af elektricitetsindustrien, deltagelse i Trans-Pacific Partnership og implementering af ændringer i virksomhedsstyring. Tilhængere forventer dog stadig mere. Ud over forbedringer fra de tre nøglemål, håber økonomer også på forbedringer inden for arbejdsregulering og indvandring.

Mens der er gjort nogle store fremskridt, føler mange Abenomics-kritikere, at tiden er ved at blive kort. Den ublu statsgæld er fortsat en stor udfordring, mens mulighederne for at udskyde store politiske beslutninger mindskes. Som sådan tror mange, at 2019 vil være et kritisk år for bestemmelse af Japans globale økonomiske positionering.

Japans mulighed

Mange investorer er måske på udkig efter at udnytte potentialet for Japan til at overvinde sine deflationsproblemer gennem Abenomics-initiativet. For disse investorer er to børshandlede fonde (ETF'er) blevet populære. Både iShares MSCI Japan ETF (EWJ) og WisdomTree Japan Hedged Equity ETF (DXJ) giver mulighed for at drage fordel af landets mulige deflationsflugt. EWJ er ikke valutasikret, mens DXJ er afdækket. For dem, der forventer, at yenen skal svækkes yderligere, beskytter DXJ mod tab i forbindelse med valutaen. Alternativt integrerer EWJ alle yens gevinster eller tab i dets afkast.