Hvilke faktorer har størst indflydelse på værdipapirer med fast indkomst?

De vigtigste faktorer, der har indflydelse på priserne på rentepapirer, inkluderer renteændringer, misligholdelse eller kreditrisiko og likviditetsrisiko på sekundærmarkedet. Rentepapirer er lån, der indgås af en investor til en statslige eller virksomheds låntager. Udstederen af ​​obligationen accepterer at betale et fast rente på et regelmæssigt tidsplan indtil obligationens forfaldsdag. På udløbsdatoen returnerer låntageren hovedbeløbet til investoren.

Det faste rente er kendt som kuponrenten, og obligationens hovedbeløb er kendt som pålydende eller pålydende værdi. Der er flere forskellige typer af rentepapirer, herunder amerikanske statsobligationer, erhvervsobligationer, højrenteobligationer og skattefrie kommunale obligationer.

Ændringer i rentesatser

Den største risiko, der kan påvirke prisen på obligationer, er en ændring i den gældende rente. Prisen på en obligation og rentesatserne er omvendt relaterede. Når renten stiger, falder prisen på obligationer. Dette skyldes, at investorer kan få obligationer med en overordnet rente, hvilket mindsker værdien af ​​en allerede udstedt obligation.

På den anden side drager de nuværende obligationsejere fordel af et fald i rentesatserne, da det gør deres obligationer mere værdifulde med andre investorer, der søger højere afkast af tidligere udstedte obligationer. Obligationer med længere løbetid er underlagt større kursbevægelser ved renteændringer, da en renteændring har større indflydelse på den fremtidige værdi af kuponen.

Kredit- eller standardrisiko

Den anden hovedfaktor er kredit- eller misligholdelsesrisiko. Der er en risiko for, at udstederen går ud af drift og ikke er i stand til at betale sin rentesats og hovedforpligtelser. Udstedere af højrenteobligationer har større kreditrisiko, da der sandsynligvis er en større risiko for misligholdelse. For at kompensere investorerne for denne højere risiko betaler sådanne obligationer ofte højere renter.

Ratingbureauer leverer kreditvurderinger for udstedere af obligationer og kan hjælpe investorer med at måle risikoen forbundet med visse erhvervsobligationer.

Likviditetsrisiko

Bortset fra statsgæld handles de fleste obligationer (OTC) og bærer derfor en likviditetsrisiko. I modsætning til aktiemarkedet, hvor investorer let kan forlade en position, stoler obligationsinvestorer på det sekundære marked for at handle obligationer. Investorer, der har brug for at forlade en obligationsposition - for at få adgang til deres investerede hovedstol - kan have et begrænset sekundært marked til at sælge obligationen.

På grund af det tyndere marked for obligationer kan det også være vanskeligt at få den aktuelle prisfastsættelse. Obligationer varierer så meget i deres løbetid, udbytte og kreditværdigheden for udstederen, at centraliseret handel er vanskelig. FINRA introducerede imidlertid Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) i 2002, som nu kræver, at alle mæglerforhandlere rapporterer OTC-obligationer, hvorved øget gennemsigtighed på obligationsmarkedet.