Over-the-Counter-derivat

Et derivat er en sikkerhed med en pris, der er afhængig af eller afledt af et eller flere underliggende aktiver. Dets værdi bestemmes af udsving i det underliggende aktiv. De mest almindelige underliggende aktiver inkluderer aktier, obligationer, råvarer, valutaer, renter og markedsindeks.

Afhængigt af hvor derivater handler, kan de klassificeres som over-the-counter eller noteres. Et over-the-counter-derivat handler med større børser og kan skræddersys til hver parts behov.

Sådan fungerer over-the-counter derivater

Over-the-counter derivater er private kontrakter mellem modparter. I modsætning til markederivater er børsnoterede derivater mere strukturerede og standardiserede kontrakter, hvor de underliggende aktiver, mængden af ​​de underliggende aktiver og afvikling er specificeret ved børsen.

Over-the-counter derivater er private kontrakter, der handles mellem to parter uden at gå gennem en børs eller andre formidlere. Derfor kunne derivater uden for counter forhandles og tilpasses, så de passer til den nøjagtige risiko og afkast, som hver part har brug for. Selvom denne type afledte giver fleksibilitet, udgør den kreditrisiko, fordi der ikke er noget clearingfirma.

For eksempel er en swaption en type over-the-counter-derivat, fordi den ikke handles gennem børser.

Hvad er en swaption?

En swaption (eller swap-option) er en type derivat, der giver indehaveren af ​​sikkerheden ret til at indgå i en underliggende swap. Indehaveren af ​​swaption er dog ikke forpligtet til at indgå i det underliggende swap.

Der er to typer swaptions: en betaler og en modtager.

• En betalerbytte giver ejeren ret til at indgå i en specificeret swap, hvor ejeren betaler det faste ben og modtager det flydende ben.
• En modtagerbytte giver ejeren ret til at indgå i en swap, hvor han modtager det faste ben og betaler det flydende ben.

Købere og sælgere af dette over-the-counter-derivat forhandler prisen på swaption, længden af ​​swaption-perioden, fast rente og den hyppighed, hvorpå den flytende rente overholdes.