Hvad betyder det, når et selskabs P / E-forhold læser "N / A"?

Investorer har mange forskellige værktøjer til rådighed for at hjælpe dem med at evaluere virksomheder, deres præstationer og hvor levedygtige de er som investeringsmuligheder. Blandt disse værktøjer er pris-til-indtjening-forholdet (P / E-forhold). Benjamin Graham, far til værdiinvestering, beskrev dette værktøj som en af ​​de hurtigste måder til at bestemme en bestands levedygtighed og potentiale for vækst.

Men hvad sker der, når et firma ikke har et P / E-forhold? Hvordan skal du analysere dette som investor?

Key takeaways

• En pris-til-indtjening-ratio (P / E-ratio) er et værktøj, som investorer bruger til at bestemme en bestands levedygtighed og potentiale for vækst.
• AP / E-forhold på N / A betyder, at forholdet ikke er tilgængeligt eller ikke relevant for det selskabs aktie.
• Et selskab kan have et P / E-forhold på N / A, hvis det nyligt er noteret på børsen, f.eks. I tilfælde af en første børsnotering.
• En virksomhed kan have et P / E-forhold på N / A, hvis det har negativ indtjening pr. Aktie (EPS).

Beregning af en P / E-ratio

Investorer og analytikere vil ofte se på et selskabs P / E-forhold til måleren, hvis en aktie er overvurderet eller undervurderet i forhold til sine konkurrenter og det bredere marked. Enkelt sagt er P / E-forholdet, hvad en investor betaler for $ 1 af en virksomheds indtjening.

P / E-forholdet beregnes som aktiens aktuelle pris på markedet divideret med dens indtjening pr. Aktie (EPS):

P / E-forhold = Markedsværdi pr. Aktie ÷ Indtjening pr

P / E-forholdet giver mulighed for hurtig sammenligning mellem æbler og æbler på tværs af bestande, der er i den samme industrisektor eller inden for den samme bestand over forskellige perioder.

Et højt P / E-forhold betyder generelt, at investorer forventer, at et virksomheds vækst vil være højere i fremtiden.

AP / E-forhold udtrykkes typisk som et multiplum. For eksempel, hvis et selskab har en P / E-ratio på 15x, indikerer dette, at dens aktier handles til 15 gange dens indtjening. Hvis en direkte konkurrent til det pågældende selskab har et P / E-forhold på 10x, kan det være sikkert at antage, at dette selskab er en bedre værdi at købe end den dyre 15x P / E-bestand.

Men nogle gange findes disse forhold ikke og udtrykkes som N / A.

Hvordan virksomheder får en "N / A" for en P / E-ratio

En "N / A", der står for ikke anvendelig eller ikke tilgængelig, rapporteres undertiden som en bestands P / E-forhold. Du vil ofte bemærke disse på et diagram for en sikkerhed. Dette kan betyde en af ​​to ting.

Den første og enkleste forklaring er, at der simpelthen ikke er tilgængelige data på rapporteringstidspunktet. Dette vil være tilfældet med et nyligt børsnoteret selskab som en første børsnotering (IPO), som endnu ikke har frigivet sin indtægtsrapport.

Den anden (og mere almindelige) årsag er, at P / E-forholdet for en bestand, når det beregnes, er et negativt tal. Negative P / E-forhold er matematisk mulige, men fordi de generelt ikke accepteres af det økonomiske samfund, rapporteres de normalt som "N / A" eller ikke anvendelige.

En aktie kan ikke have en negativ pris på markedet. Den negative del af P / E-forholdet kommer fra det faktum, at selskabets EPS er negativ. Hvis et virksomheds indtjening er nøjagtigt $ 0 for perioden, vises der også en NA, da du ikke kan dele med nul.

Sådan håndteres en "N / A" P / E-forhold

Så hvad skal du gøre, når du støder på et firma med et P / E-forhold, der læser N / A?

Investorer kan fortolke at se "N / A" som virksomheden rapporterer et nettotab. De skal være opmærksomme på, at de køber aktier i et firma, der har mistet penge. Naturligvis er dette ikke altid en grund til at bekymre sig.

Højvækstvirksomheder inden for halvleder-, biotek- eller internet-sektorer mister ofte penge i de første par år, da de oplever hurtig ekspansion eller vækst, vokser deres kundebase og udvikler nye produkter og markeder. Forventningen er, at virksomheden vil få et overskud, men på kort sigt er de nødt til at brænde kontanter for at fremskynde vækst og indtægter. Amazon er et fremragende eksempel på et selskab, der tabte penge år efter år, men alligevel forbliver en høj flyer på markedet med hensyn til dens aktiekurs og markedsværdi.

Virksomheder med et N / A for deres P / E-forhold kan imidlertid også indikere et tegn på problemer. Hvis en virksomhed historisk har haft en oversigt over overskuddet og derefter bliver negativ, kan det betyde, at de er i økonomiske problemer eller i en døende industri.

Bundlinjen

Når en investor ser, at et selskab har et P / E-forhold, der læser N / A, kan det være et advarselsskilt om, at et selskab er i økonomiske problemer. Det kan også betyde, at det er for nyt i investeringsverdenen. Helt ærligt er P / E-forholdet kun en af ​​flere målinger, der bruges til grundlæggende analyse. Dens fortolkning bør tages i sammenhæng med andre økonomiske forhold, branchetrends, historiske resultater på tværs af jævnaldrende og markedet som helhed.