Vega-definition
Vega er måling af en options prisfølsomhed over for ændringer i volatiliteten af det underliggende aktiv. Vega repræsenterer det beløb, som en optionskontrakts pris ændrer som reaktion på en ændring på 1% i den underforståede volatilitet af det underliggende aktiv.
01:35Vega
Key takeaways
- Vega måler en optionskurs værdi i forhold til ændringer i underforstået volatilitet af et underliggende aktiv.
- Valgmuligheder, der er længe, har positive Vega, mens valgmuligheder, der er korte, har negative Vega.
Grundlæggende om Vega
Volatilitet måler det beløb og hastighed, hvormed prisen bevæger sig op og ned, og kan baseres på nylige prisændringer, historiske prisændringer og forventede prisbevægelser i et handelsinstrument. Fremtidsdaterede optioner har positiv Vega, mens optioner, der udløber straks, har negative Vega. Årsagen til disse værdier er temmelig indlysende. Valgindehavere har en tendens til at tildele større præmier for optioner, der udløber i fremtiden end til dem, der udløber øjeblikkeligt.
Vega ændres, når der er store prisbevægelser (øget volatilitet) i det underliggende aktiv, og falder, når optionen nærmer sig udløb. Vega er en af en gruppe grækere, der bruges i valg af analyse. De bruges også af nogle erhvervsdrivende til at afdække mod implicit volatilitet. Hvis vegas for en option er større end budspørgespændet, siges optionen at give en konkurrencedygtig spredning. Det modsatte er også sandt. Vega lader os også vide, hvor meget prisen på optionen kan svinge baseret på ændringer i det underliggende aktivs volatilitet.
Underforstået volatilitet
Vega måler den teoretiske prisændring for hvert procentpointbevægelse under implicit volatilitet. Impliceret volatilitet beregnes ved hjælp af en optionsprismodel, der bestemmer, hvad de aktuelle markedspriser estimerer et underliggende aktivs fremtidige volatilitet til at være. Da implicit volatilitet er en fremskrivning, kan den afvige fra den faktiske fremtidige volatilitet.
Ligesom prisbevægelser ikke altid er ens, er heller ikke vega. Vega ændrer sig over tid. Derfor overvåger de handlende, der bruger det, regelmæssigt. Som nævnt har indstillinger, der nærmer sig udløb, en tendens til at have lavere vegas sammenlignet med lignende indstillinger, der er længere væk fra udløbet
Eksempel på Vega
Hvis vegas for en option er større end budspørgespændet, siges optionen at give en konkurrencedygtig spredning. Det modsatte er også sandt.
Vega lader os også vide, hvor meget prisen på optionen kan svinge baseret på ændringer i det underliggende aktivs volatilitet.
Antag, at den hypotetiske aktie ABC handler til $ 50 pr. Aktie i januar, og en købsoption på 52, 50 dollar i februar har en budpris på $ 1, 50 og en anmodningspris på $ 1, 55. Antag, at vegaen for optionen er 0, 25, og den underforståede volatilitet er 30%. Opkaldsmulighederne tilbyder en konkurrencedygtig spredning: spredningen er mindre end vegaen. Det betyder ikke, at optionen er en god handel, eller at det vil give optionskøberen penge. Dette er kun én betragtning, da for høj spredning kan gøre det vanskeligere eller dyrere at komme ind og ud af handler.
Hvis den underforståede volatilitet stiger til 31%, bør optionens budpris og anmodningspris stige til henholdsvis $ 1, 75 og $ 1, 80 (1 x $ 0, 25 tilføjet til bud-spørgsmålet spredning). Hvis den underforståede volatilitet faldt med 5%, skulle budprisen og anmodningsprisen teoretisk falde til $ 0, 25 med $ 0, 30 (5 x $ 0, 25 = $ 1, 25, der trækkes fra $ 1, 50 og $ 1, 55). Øget volatilitet får optionskurser til at blive dyre, mens faldende volatilitet får optionerne til at falde i pris.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.