Definition af omsætning
Omsætningsgraden eller omsætningshastigheden er procentdelen af en kapitalandele eller anden porteføljes beholdninger, der er blevet erstattet i et givet år (kalenderår eller en hvilken som helst 12-måneders periode repræsenterer fondens regnskabsår).
For eksempel har en gensidig fond, der investerer i 100 aktier og erstatter 50 aktier i løbet af et år, en omsætningsgrad på 50%. Nogle fonde har deres egenkapitalposition i mindre end 12 måneder, hvilket betyder, at deres omsætningsforhold overstiger 100%.
Hvis en porteføljes omsætningsprocent overstiger 100%, betyder det ikke nødvendigvis, at hver enkelt bedrift er blevet erstattet. Forholdet søger at afspejle andelen af lagre, der har ændret sig i det seneste år.
Grundlæggende om omsætningsforhold
Omsætningsgraden varierer afhængigt af typen af investeringsfonde, dens investeringsmål og / eller porteføljeforvalterens investeringsstil. For eksempel vil en aktiemarkedsindeks normalt have en lav omsætningshastighed, da den bare duplikerer et bestemt indeks, og komponentvirksomhederne i indekser ændres ikke så ofte. Men en obligationsfond vil ofte have en høj omsætning, fordi aktiv handel er en iboende kvalitet af obligationsinvesteringer.
Aktivt forvaltede gensidige fonde med en lav omsætningsgrad afspejler en købs-og-hold-investeringsstrategi; dem med høje omsætningsforhold indikerer et forsøg på at opnå fortjeneste ved en markedstiming-tilgang. En aggressiv småkapital med en vækstbeholdning vil normalt opleve en højere omsætning end en kapitalfond med stor værdi.
Key takeaways
- Omsætningsgraden eller omsætningshastigheden er procentdelen af en kapitalandele eller anden porteføljes beholdninger, der er blevet erstattet i et givet år.
- Omsætningsgraden varierer afhængigt af typen af investeringsfonde, dens investeringsmål og / eller porteføljeforvalterens investeringsstil.
- Fonde med høje omsætningsforhold kan medføre større omkostninger (handelsgebyrer, provisioner) og generere kortsigtede kapitalgevinster, der er skattepligtige til en investors almindelige indkomstsats.
Betydningen af omsætningsforhold
Som en teknisk indikator har selve omsætningsforholdet ingen egenværdi - høje omsætningsforhold er ikke nødvendigvis "dårlige", og heller ikke er lave omsætningsforhold nødvendigvis "gode." Men investorer skal være opmærksomme på konsekvenserne af omsætningsfrekvensen. Høj omsætning resulterer ofte i øgede omkostninger for fonden på grund af betaling af spænd og provisioner ved køb og salg af aktier; øgede omkostninger påvirker en fonds samlede afkast samlet. Jo mere porteføljeomsætning, der er, jo mere sandsynligt vil den generere kortsigtede kapitalgevinster, der er skattepligtige til en investors almindelige indkomstrate.
En gensidig fonds omsætningsforhold bør ikke være det eneste grundlag for en beslutning om at investere eller afvige i den. Det kan dog være nyttigt at se, hvordan en bestemt fonds omsætningsprocent sammenlignes med andre af samme type eller investeringsmetode. For eksempel er det gennemsnitlige omsætningsforhold for forvaltede indenlandske aktiefonde 63% (fra slutningen af Februrary, 2019), ifølge Morningstar Research
Manager Michael Laske. Så en konservativt sindet kapitalinvestor kan måske målrette mod fonde med en omsætningsforhold under 50%.
hvis en fonds omsætningsforhold er meget ude af niveauet med sammenlignelige fonde, kan det være betydningsfuldt. Sig, at de fleste fonde, der følger et bestemt indeks, har en omsætningsforhold på omkring 5%, og at en fond omsatte 25% af omsætningen på et år, ville investorer måske spørge, hvorfor: kom en ny porteføljemanager og rent hus? Var der nogen ændring i fondsmålet? Omvendt kan du sige, at de fleste Pacific Rim-aktiefonde har 75% omsætningsforhold, men der er en med et forhold på 35%: Er ledelsen der sovende ved rattet?
Virkelige eksempler på omsætningsforhold
Dreyfus-anerkendelsesfonden fra Fidelity har en stærk buy-and-hold-strategi i for det meste blue-chip-virksomheder med en samlet markedsværdi på over $ 5 milliarder på købstidspunktet. Disse virksomheder viser vedvarende rentabilitet, stærk balance, global ekspansion og indtjeningsvækst over gennemsnittet i overensstemmelse med fondens mål om kapitalbevaring. Ved udgangen af 2018 var Dreyfus-omsætningsgraden 5, 12%.
I modsætning hertil investerer Fidelitys Rydex S&P Small-Cap 600 Pure Growth Fund i det fælles lager af virksomheder inden for kapitaliseringsområdet for det underliggende S&P Small-Cap 600 Index og afledte instrumenter. Mindst 80% af afdelingens nettoaktiver investeres i hurtigtvoksende virksomheder eller virksomheder i kommende industrier, og den søger at matche indeksets resultater dagligt. Rydex havde en gennemsnitlig omsætningsgrad på 818%.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.