Syntetisk fremadrettet kontrakt
En syntetisk terminkontrakt bruger opkalds- og salgsoptioner med samme strejkepris og tid til at udløbe for at skabe en modregning af fremadrettet position. En investor kan købe / sælge en call option og sælge / købe en put option med den samme strejkurs og udløbsdato med det formål at efterligne en almindelig terminkontrakt. Syntetiske terminkontrakter kaldes også for syntetiske futures.
Forståelse af syntetisk fremadrettet kontrakt
Syntetiske terminkontrakter kan hjælpe investorer med at reducere deres risiko, skønt investorer fremover står over for muligheden for betydelige tab, hvis de korrekte risikostyringsstrategier ikke implementeres. For eksempel kan en market maker udligne risikoen for at have en lang eller kort fremadrettet position ved at oprette en tilsvarende kort eller lang syntetisk fremadrettet position.
En væsentlig fordel ved syntetiske fremadrettet er, at en regelmæssig fremadrettet position kan opretholdes uden de samme typer krav til modparter, herunder risikoen for, at en af parterne vil genere sig til aftalen. I modsætning til en terminkontrakt kræver en syntetisk terminkontrakt, at investoren betaler en nettooptionspræmie, når kontrakten udføres.
Key takeaways
- En syntetisk terminkontrakt bruger opkalds- og salgsoptioner med samme strejkepris og tid til at udløbe for at skabe en modregning af fremadrettet position.
- Syntetiske terminkontrakter kan hjælpe investorer med at reducere deres risiko.
- En syntetisk terminkontrakt kræver, at investoren betaler en nettooptionspræmie, når kontrakten udføres.
Sådan fungerer handel
For eksempel at oprette en syntetisk lang terminkontrakt på en aktie (ABC-aktie til $ 60 for 30. juni 2019):
- Investor køber et opkald med en strejkepris på $ 60 med udløb den 30. juni 2019.
- Investor sælger (skriver) et sæt med en strejkepris på $ 60 med udløb den 30. juni 2019.
- Hvis aktiekursen er over strejkursen på udløbsdatoen, vil investoren, der ejer opkaldet, ønske at udnytte denne mulighed og betale strejkursen for at købe aktien.
- Hvis aktiekursen ved udløbet er under strejkursen, vil køberen af putten ønske at udnytte denne mulighed. Resultatet er, at investoren også vil købe aktien ved at betale strejken.
I begge tilfælde ender investoren med at købe aktien til strejkursen, som blev låst inde, da den syntetiske terminkontrakt blev etableret.
Husk, at der kan være en omkostning for denne garanti. Det hele afhænger af den valgte strejke og udløbsdato. Salgs- og opkaldsmuligheder med den samme strejke og udløb kan prissættes forskelligt, afhængigt af hvor langt i pengene eller ud af pengene strejkepriserne kan være. De valgte parametre ender typisk med, at opkaldspremien er lidt højere end putpræmien, hvilket skaber en nettodebitering på kontoen i starten.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.