Fokus på store banker er en fejl: Dick Bove

På et tidspunkt, hvor økonomien klarer sig godt, og renten stiger, handler cirka halvdelen af ​​bankerne, der er markeret som systemisk vigtigt af bestyrelsen for finansiel stabilitet, på et bjørnemarked år til dato (YTD), bemærkede CNBC i et segment foregående torsdagens bankstresstestresultater. (Se også: 10 finansielle aktier, der er klar til at overgå bedre. )

Ifølge analytiker Dick Bove fra Hilton Capital Management er fokus på de største seks banker en manglende evne til at se det større billede og gevinst på højtflyvende mellemkapitalandele. Han ser Amerikas største finansielle institutioner som at tabe sig mod mindre konkurrenter og forventer, at mid-cap-banker fortsætter deres "ekstraordinære løb" i 2018. Hvad angår torsdagens stresstest, indikerede Bove, at i betragtning af at banker i USA er i god stand fra en balance I perspektiv ville det kun være en markedsbevægende begivenhed, hvis en bank ikke kunne passere, men han forestiller sig ikke, at det sker.

Hilton Capital-strategen indikerede, at banker til genkøb af aktier af programmer har en negativ nettoeffekt på lang sigt, på trods af at aktierne øges på kort sigt. Bove sagde, at han håber, at Goldman Sachs Group Inc. (GS) aldrig geninstallerer sit tilbagekøbsprogram. Hvad der faktisk driver aktier på lang sigt, er hvad virksomhederne gør med hensyn til at sælge produkter gennem deres forretning, sagde analytikeren. Da de ikke har været gode til at sælge produkter gennem deres forretning i 2018, har deres lagre slået.

Overlegen end Apple i 2018

Goldman-aktien er nede på næsten 11% pr. Tirsdag morgen sammenlignet med S&P 500s 3, 1% -gevinst i samme periode. Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo Corp. (WFC), Citigroup Inc. (C) og Morgan Stanley (MS) er også nede på YTD.

Et sådant snævert fokus i bankbranchen har ført til, at investorer "savner hele ballgame", sagde Bove og argumenterede for, at banksektoren ikke består af kun seks virksomheder, men 400, hvoraf mange har overgået endda Apple Inc. (AAPL) dette år.

Chris Whalen fra Global Advisors, der tilbyder en modsigende opfattelse, blev chimeret ind i interviewet med CNBC, hvilket indikerer, at store bankaktier er fuldt værdsat. Han betragter stresstestene som at indeholde "ingen værdi analytisk" og sagde, at de bidrager til et "mediecirkus." Whalen tilføjede, at det er "urimeligt" at forvente, at de store bankaktier stadig vil stige i betragtning af deres værdiansættelser. (Se også: 4 bankbeholdninger, der skal overgå i 2018: Oppenheimer. )