Subprime Meltdown
Subprime-nedsmeltningen var den kraftige stigning i realkreditlån med høj risiko, der gik i misligholdelse fra 2007, hvilket bidrog til den mest alvorlige recession i årtier. Bolig boom i midten af 2000'erne - kombineret med den lave rente på det tidspunkt - fik mange långivere til at tilbyde boliglån til personer med dårlig kredit. Da ejendomsboblen brast, var mange låntagere ikke i stand til at foretage betalinger på deres subprime-prioritetslån.
Subprime Meltdown Explained
Efter tech-boblen og det økonomiske traume, der fulgte efter terrorangrebene i USA den 11. september 2001, stimulerede Federal Reserve den kæmpende amerikanske økonomi ved at sænke renten til historisk lave niveauer. Som et resultat steg boligmarkedet i flere år. For at udnytte den boligkøbende vanvid udvidede nogle långivere pantelån til dem, der ellers ikke kunne kvalificere sig til traditionelle lån på grund af en svag kredithistorie eller andre diskvalificerende kreditforanstaltninger. Denne periode udløste endda NINJA-lånet: ingen indkomst, ingen job, intet aktiv - intet problem, penge var let at flyde. Investeringsselskaber var ivrige efter at købe disse lån og pakke dem tilbage som pantebaserede værdipapirer (MBS) og andre strukturerede kreditprodukter.
Mange subprime-prioritetslån var lån med regulerbar rente med rimelig rente, men kunne nulstilles til en dramatisk højere rente efter en given periode. Og det gjorde de, når kredit og likviditet blev tørret under tænderne på den store recession. Denne pludselige stigning i realkreditrenterne spillede en vigtig rolle i det stigende antal misligholdelser, der startede i 2007 og toppede i 2009. Væsentlige jobtab i hele økonomien hjalp ikke; da mange låntagere mistede deres job, gik deres pantebetaling på samme tid. Uden et job var det næsten umuligt at refinansiere prioritetslånet med en lavere fast rente. Den efterfølgende sammenbrud fik banker til at gå konkurs og førte til enorme tab på Wall Street og hedgefonde, der markedsførte eller investerede stærkt i risikable prioritetsrelaterede værdipapirer. Frafaldet var en stor bidragyder til den lange økonomiske afmatning, der fulgte.
Placering af skyld for subprime-smeltning
I kølvandet på nedsmeltningen af subprime har utallige kilder modtaget skylden. Disse inkluderer realkreditmæglere og investeringsselskaber, der tilbød lån til folk, der traditionelt blev betragtet som højrisiko, samt kreditfirmaer, der viste sig for optimistiske med hensyn til ikke-traditionelle lån. Kritikere målrettede også pantegiganter Fannie Mae og Freddie Mac, som tilskyndede til at løse udlånsstandarder ved at købe eller garantere hundreder af milliarder af risikable lån.