Sammensatte kapitalomkostninger
Sammensatte kapitalomkostninger er et virksomheds omkostninger til at finansiere sin virksomhed, bestemt af og også kaldet "vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger" eller WACC. Beregningen involverer at multiplicere omkostningerne for hver kapitalkomponent med dens forholdsmæssige vægt og tage summen af resultaterne. Et virksomheds gæld og egenkapital eller dens kapitalstruktur inkluderer typisk fælles aktier, foretrukne aktier, obligationer og enhver anden langfristet gæld. En høj sammensat kapitalomkostninger indikerer, at et selskab har høje låneomkostninger; lave sammensatte kapitalomkostninger indebærer lavere låneomkostninger.
Forståelse af sammensatte kapitalomkostninger
For at forstå sammensatte kapitalomkostninger skal du tænke på et firma som en pulje af penge fra to separate kilder: gæld og egenkapital. Provenu, der er optjent gennem forretningsdrift, betragtes ikke som en tredje kilde, fordi selskabet, efter at et selskab har betalt gæld, beholder resterende penge, der ikke tilbageføres til aktionærerne (i form af udbytte) på vegne af disse aktionærer.
En virksomheds ledelse bruger virksomhedens sammensatte kapitalomkostninger i intern beslutningstagning. For eksempel kan det bruge det til at hjælpe med at beslutte, om virksomheden med fordel kan finansiere et nyt projekt. Investorer kan bruge et virksomheds sammensatte kapitalomkostninger som en af flere faktorer i beslutningen om, hvorvidt de skal købe selskabets aktie. Mens omkostningerne ved udstedelse af gæld er ret ligetil, har omkostningerne ved udstedelse af bestand flere variabler. Et selskab med en relativt lav WACC er muligvis bedre positioneret til at vokse og ekspandere og potentielt belønne aktionærer.
Hvordan investorer bruger sammensatte kapitalomkostninger
Værdipapiranalytikere bruger ofte WACC, når de vurderer investeringernes værdi. I diskonteret pengestrømsanalyse kan WACC for eksempel anvendes som diskonteringsrente for fremtidige pengestrømme for at udlede en virksomheds nettoværdi. WACC kan også bruges som en forhindringshastighed mod at måle ROIC-ydeevne imod. WACC er også vigtig for at udføre beregninger af økonomisk værditilvækst (EVA).
Mens sammensatte kapitalomkostninger er vigtige, finder den gennemsnitlige investor, at beregning af WACC er en kompliceret proces, der kræver detaljeret virksomhedsinformation. Ikke desto mindre kan forståelse af WACC hjælpe investorer med at forstå dens betydning, når de ser det i mægleranalytikeres rapporter.
Da visse elementer i WACC-formlen, f.eks. Egenkapitalomkostninger, ikke er ensartede værdier, kan forskellige parter rapportere dem forskelligt af forskellige grunde. Som sådan, mens WACC ofte kan hjælpe med at give værdifuld indsigt i en virksomhed, skal man altid bruge det sammen med andre målinger, når man bestemmer, om man skal investere i en virksomhed eller ej.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.