Bånd defineret
En strip-obligation er en obligation, hvor både hovedbetalingen og regelmæssige kuponbetalinger - som er blevet fjernet - sælges separat. En strip-obligation er også kendt som en nul-kuponobligation.
At nedbryde en stribeobligation
En konventionel obligation er en, der foretager regelmæssige rentebetalinger til obligationsejere, der modtager tilbagebetaling for deres hovedinvestering, når obligationen modnes. Disse investorer modtager renteindtægter, kendt som kuponer, fra disse obligationer, der kan købes på par, til en rabat eller til en præmie. Ikke alle obligationer foretager imidlertid rentebetalinger. Disse obligationer omtales som stripobligationer.
En stribeobligation har sine kuponer og hovedstol fjernet og solgt separat til investorer som nye værdipapirer. En investeringsbank eller forhandler vil normalt købe et gældsinstrument og "stribe" det ved at adskille kuponerne fra hovedbeløbet, der kaldes resten. Kuponerne og resterne skaber et udbud af nye stripobligationer, der sælges separat til investorerne. En stripobligation har ingen geninvesteringsrisiko, fordi der ikke er nogen betalinger før udløb.
Fordi indehavere af strimler ikke modtager yderligere indtægter gennem renteudbetalinger, handles stripobligationer typisk med en dyb rabat til pari. Markedsprisen for en stribelån afspejler udstederens kreditvurdering og nutidsværdien af forfaldsbeløbet, der bestemmes af tidspunktet til udløb og de gældende renter i økonomien - jo længere væk fra udløbsdatoen, jo lavere er nutidsværdien, og omvendt. Jo lavere rentesatser i økonomien er, jo højere er nutidsværdien af stripobligationen, og vice versa. Obligationens nuværende værdi vil svinge vidt med ændringer i gældende renter, da der ikke er regelmæssige rentebetalinger for at stabilisere værdien. Som et resultat er virkningen af rentesvingninger på stripobligationer, kendt som obligationens varighed, større end virkningen på en kuponobligation.
På udløbsdatoen tilbagebetales investoren et beløb svarende til pålydende værdi af obligationen. Forskellen mellem obligationens købspris og pålydende værdi ved udløbet repræsenterer investorens afkast på obligationen. Antag for eksempel, at en investor købte en resterende obligation i dag for $ 3.200. Obligationen har en pålydende værdi på $ 5.000 og er indstillet til at modne om 5 år. Ved forfald vil afkastet på reststrimlen være $ 5.000 - $ 3.200 = $ 1.800.
Lad os overveje en anden investor, der købte kuponen i stedet for den resterende. Investereren modtager en af obligationens originale halvårlige rente eller kuponbetaling. Hvis kuponrenten på obligationen er 4%, kan renteudbetalingen, der skal modtages to gange (da det er en halvårlig betalingsplan), beregnes som (4% / 2) x $ 5.000 = $ 100. Investereren betaler ($ 3.200 / $ 5.000) x $ 100 = $ 64. Hendes afkast ved udløbet vil derfor være $ 100 - $ 64 = $ 36.
Hvis obligationen holdes til forfald, er det indtjente afkast skattepligtigt som renteindkomst. Selvom obligationsejeren ikke modtager renteindtægter, er de stadig forpligtet til at rapportere fantom eller beregnede renter på obligationen til Internal Revenue Service (IRS) hvert år. Mængden af renter en investor skal kræve og betale skat på en stribelån hvert år tilføjer til omkostningsgrundlaget for obligationen. Hvis obligationen sælges, før den udløber, kan der opstå en kapitalgevinst eller -tab.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.